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title: "火拼 AI 互聯網：2026 字節、阿里、騰訊三國殺要來了！"
description: "$阿里巴巴(BABA.US) $字節跳動(BYTED.NA) $騰訊控股(00700.HK) $百度(BIDU.US) 在此前關於 AI 產業鏈的討論中，海豚君分別從主要聚焦北美市場，闡述了產業鏈中上游各方 “剪不斷、理不亂” 的利益博弈關係。而在去年才可以算得上是正式破圈的中國 AI，因為消費土壤的因素，在 DeepSeek 打破算力成本僵局後，默契的選擇了以應用落地為競爭點的發展路線..."
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/37690801.md"
published_at: "2026-01-09T11:51:04.000Z"
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 火拼 AI 互聯網：2026 字節、阿里、騰訊三國殺要來了！

$阿里巴巴(BABA.US) $字節跳動(BYTED.NA) $騰訊控股(00700.HK) $百度(BIDU.US)

在此前關於 AI 產業鏈的討論中，海豚君分別從主要聚焦北美市場，闡述了產業鏈中上游各方 “剪不斷、理不亂” 的利益博弈關係。

而在去年才可以算得上是正式破圈的中國 AI，因為消費土壤的因素，在 DeepSeek 打破算力成本僵局後，默契的選擇了以應用落地為競爭點的發展路線，這也意味着投入性價比是繞不開的硬性指標。

這相比北美的燒錢大户，中國大廠在前置投入上保持了一絲理性。但同時也因為更聚焦終端落地，因此廠商們爭相將成熟的、不成熟的 AI 產品推廣曝光給更多的用户，硬是推着 AI 的用户滲透在一年之間大大提速。

那麼海豚君也從應用端視角，和大家討論：過去一年的 AI 發展到什麼進度了？中國大廠們之間的戰況如何？本篇為行業篇，側重行業變化和競爭格局，後續將逐一開展公司篇的討論。

**一、AI 消費互聯網：“Byte” 靠邊，“Token” 才是未來**

在展開中國 AI 消費互聯網爭霸賽之前，海豚君先帶大家拎清楚 AI 時代一場 “悄然發生” 生產資料大重置。

在 AI 到來之前的消費互聯網，用户使用互聯網服務，比如説通過 APP 和網頁，使用搜索、短視頻、購物等，除了自己要買個流量/寬帶包，基本都是免費的。

而網頁和 APP 的開發者要提供這些服務，底層穿透後主要需要四大原始底層基礎成本要素——**算力**（CPU）**、存力**（泛存儲）**、運力**（網絡）**、電力**（能源），而且這些生產資料早已大宗商品和週期化。

但到 AI 互聯網時代，用户使用互聯網服務，雖然看起來只是搜索結果展示上，加上一層 “類人思考” 的內容和互動。但對背後網頁和 APP 的開發者而言，這四大要素幾乎要拉出來全部重新搞一遍大基建：

**算力**：GPU 洶湧上位，龍頭利用技術壟斷製造龐大超額利潤；

**存力**：因模型越來越大、推理記憶要求越來越長、語言之上多模態快步發展**：**

**運力**：主要集中在數據中心網絡傳輸設備、材料**；**

**電力**：AI 數據中心超級電老虎。

這個生產資料的變化，非常挑戰目前用户早已根深蒂固的付費心智。從用户角度，原來上網只要需要繳納個上網費，但現在 AI 上網時代，除了以 Bytes 為單位的流量包，如果以後又多了 Tokens 為計價單位的 “代幣包”（現在很多 AI 陪伴設備，AI 聊天是 Tokens 包月聊等；用户買 ChatGPT 的訂閲費，背後其實本質也是一個 Tokens 的暢聊包）。

而反過來，來看移動互聯網時代，用户上網只需付網費——蜂窩和寬帶流量包都已降成了白菜價（中國推進了激進的運營商提速降價計劃）。

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而 AI 互聯網，在 DeepSeek 出來之前，一方面是中國大模型研發智能化程度不夠，另一方面生產資料上缺卡。這種情況下，免費心智根深蒂固的中國網民，原本搜索打開就能使用了，現在還要額外付個 Tokens 包，才獲得一個 “半弱智” 的 AI 服務。結果就是，**用户可能嚐鮮，但很難真正買單**（比如早期照搬 ChatGPT 的收費模式，百度文心一言一搞用户收費，結果又成了 “起大早趕晚集”）。

這也是為何 ChatGPT 歐美地區風生水起的時候，中國大模型在消費互聯網端的應用，基本沒有一個可以在用户使用量級上可以在國際舞台上 “同場飆戲” 的國民級 AI 聊天產品。

其實，因為**生產資料重置的成本實在太高**，無論是國內還是海外，即使 ChatGPT 付費用户很多，AI 成本還是 APP 開發者承擔； 因此當用户扎堆湧入體驗大模型，APP 開發商不得不通過限制用户使用來控制成本增幅。

APP 的服務提供商（ChatGPT 等）必須要優化大模型架構、做大收入、尋找更低成本的算力方案——跨過賺差價的中間商 CSP，來彌補成本和收益之間的巨大鴻溝，努力打破 GPU 的壟斷溢價（產業鏈利潤分配可回顧《AI 泡沫原罪：英偉達是 AI 戒不掉的 “毒丸”？》）

站在 2025 年末這個節點上，Tokens 消耗仍在爆量、推理總開支仍然很高。但因為 GPU 迭代 + 算力芯片多元化，AI 在推理上的**單位成本**這兩年下降 90%+。

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**二、移動互聯網 AI：快與慢之間的中美差異**

整個 AI 互聯網基建打底，這一輪生成式 AI 的用户教育，就相比前幾輪 PC、移動、視頻互聯網都快了很多。第一個跑出來的 AI 原生應用 ChatGPT，只花了 2 個月就實現了用户破億，這比上一個同樣靠軟件技術突破而改變人機交互樣式的 TikTok 還要少花半年時間。這背後是全球前沿模型緊緊咬合的你追我趕，中國的模型廠在這場較量中也毫不遜色。

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只是在 AI to C 上，中國似乎明顯落後，從 2022 年 OpenAI 發佈劃時代的 GPT-3 以來，AI to C 最大單體應用 ChatGPT 的 MAU 已有 8-9 億月活。而中國的 AI 通用 APP 頭部代表豆包 MAU 大約 2 億多，體量幾個數量級的差異。

當然，有人會説，單一市場來看，ChatGPT 大約 7000-8000 萬美國用户，對應美國大約 3 億移動網民，大約是 25% 的移動網民滲透率；而國內豆包按 2.2 億用户，對應中國大約 11.5 億網民，滲透率 20%，各自在主場市場似乎滲透率差距並不大。

**但事實上，AI to C 的應用上，中國其實還是慢了很多：**

**a. 國際化太慢：**中國 to C 端的 AI APP 海外存在感弱；

**b. 單一市場滲透率也弱：**AI 聊天在兩國網民的滲透率雖然類似，但這是建立在中國的同款基本全部免費使用基礎上的。

![圖表描述已自動生成](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/fe0f4c4776d7587cedef224e77139ea0?x-oss-process=style/lg)

但是海豚君認為，當下站在 2026 初再看這個問題，三大因素已經催動中國 AI to C 端的應用大戰已經要一觸即發：

1）技術：模型已經進化到足夠智能：國內無論是千問、DeepSeek、Kimi 還是豆包在全球模型榜上都已很能打；

2）芯片：到模型推理階段，芯片 “卡殼” 程度下降，國產算力卡也能用，而且 H200 本身也能夠進口了，缺卡壓力減少；

在二者短板都有明顯改善，國外又有 ChatGPT 作為通用 to C AI 打樣，海豚君認為一開始慢了半拍們的中國互聯網巨頭，到了 26 年 一場 AI APP 巨頭亂戰已經要一觸即發。

**三、大戰雖未開，火力已拉滿**

再來看看競爭格局。

早早佈局一年多但一直不温不火推進的中國科技大廠們，終於在 DeepSeek 打出 “算力平權” 第一槍後，看到了類似 2015 年移動互聯網在政策引導的流量顯著降本下，行業加速繁榮的機會，這才開始真正傾倒資源推廣終端 AI 應用。

而 AI 對比互聯網，行業發展最大的一個不同，就是 “快”，本質來源於技術迭代的迅速，但也註定會帶來更慘烈的行業競爭。巨頭紛紛捧出流量殺器，就連一向淡定的騰訊，二季度也來了一波風風火火的營銷轟炸。僅兩年的時間，市場格局就已大變天。

**目前在獨立的通用 AI 市場，豆包超越了先發的文小言，並且在過去兩年不斷擴大領先優勢，現階段整體行業呈現出與成熟互聯網行業類似的 6:3:1 結構：**

從用户規模（MAU）上看，豆包一騎絕塵佔到 60%，DeepSeek 緊隨其後佔 30%；剩餘的 10% 中，打頭的是元寶，雖然月活只有豆包的 1/6，但是也能排到全國第三的位置。此外就是 11 月才開始真正發力的千問（下圖數據僅到 10 月），根據官方數據報道，**上線 23 天月活直接飈到 3000 萬，一個多月用户增長近 10 倍**。

![圖表, 折線圖描述已自動生成](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/ce5bf09aa24bfc21d4ba0d37ed8aced8?x-oss-process=style/lg)

**但毫無疑問的是，輪輸贏還早，無論是追趕者的發力，還是領先者的不敢放慢腳步，都表明了今年的競爭仍然焦灼。**

豆包雖然位列絕對龍頭，但仍然不敢鬆懈，繼續拿下春晚贊助來進一步擴大自己的領先優勢；千問還處於大力推廣期，就此認命根本不可能；元寶雖然表面沉寂，但其實產品迭代的小動作一直都有，而年底掀起的搶人大戰也預示着騰訊的 2026 年也不甘於 “安分”。

**中國 AI 才剛剛起步，當下很難去判斷以後的競爭格局如何演進。但或許能夠從兩個問題上得到一些思路。**

1）為什麼互聯網大廠們執着於要創造一個獨立的 AI 通用入口，而不是在現有入口上內嵌 AI？

2）生態分佈的背後，代表着各傢什麼樣的打法思路？

**1\. 巨頭 AI 佈局 PK**

先來看四家巨頭的整體 AI 生態部署進度，如下圖所示可以看出：

**（1）落地動作最快的是字節，尤其是 ToC 端，**靠着抖音無限制的流量曝光，軟硬件均有產品推進和落地。ToB 端則正在進一步追趕，雖然大模型表現在跑分上並不突出，但以垂類、性價比優勢，火山引擎在 MaaS 領域的影響力不斷提升。

**（2）阿里在 ToB 端覆蓋更全，得益於其大模型硬實力。**但今年下半年在 ToC 端有明顯發力（重新推出 “千問”、“靈光” 等通用 AI），苦於內部沒有抖音級別的高曝光渠道，只能投流外部渠道，以及靠自身大模型的口碑傳播。

**（3）騰訊在原生 AI 的推進上，似乎相對佛系。**大模型一般、ToB 業務暫時沒有亮點，ToC 核心目前仍在元寶，市場將騰訊 AI 的機會押寶在 “修煉” 中的微信 Agent，騰訊 2025 年的 AI 關鍵詞，還是低調。儘管年初元寶的買量砸的也很猛，但大多也是在鵝系生態內的渠道，外部渠道的投流佔少數。

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**2\. 各家打法的背後理解**

正如上文整理的匯總圖所示，AI 生態的主要結構本質上源於互聯網，因此在巨頭的戰略定位中，也主要分成了 “1+N” 部署結構。但就目前而言，具體在落地路線上，各家都有自己的想法。

**2.1 通用領域：新入口的必然性**

推出一個全新的原生 AI 通用入口，這是四家巨頭一致的做法。

**如果我們將移動互聯網時代的超級入口，定性為 “大流量 + 高時長” 的特徵，具體為 “日均時長 30 分鐘以上、MAU 達到 6 億的半數網民規模” 的劃分門檻。那麼：**

![圖表, 條形圖描述已自動生成](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/f9aabbffef728bf8b3558cea5627147e?x-oss-process=style/lg)

1）阿里尋求新入口最容易理解。畢竟阿里太缺自然流量了，用户最大的兩個 app 淘寶、支付寶本身承擔不了高時長場景，還各自有個根本壓不住的後起之秀（拼多多、微信支付）。

因此千問的 “初步成功” 非常振奮阿里人心，起步雖晚了快一年，但包括也在下半年推出的阿福、靈光，之所以還能有奇效，除了流量大法外，本質上還是 Qwen 大模型真的 “好用”。

2）百度同樣渴求靠 AI 翻身。雖然有手百，符合海豚君對通用入口的定義門檻（手機百度 MAU 7 億、日均時長為 40 分鐘），但其入口低位是肉眼可見的被持續削弱，因此也有尋找替補的需求。

**但為什麼擁有超級 App 的字節、微信，擁有近乎全網用户和 100-120 分鐘的日均時長，仍然執着於要費力做一個全新入口呢？**

**（1）盡顯疲態的舊交互範式**

經歷了 20 年的發展，傳統的移動互聯網已經近乎熟透，達到 80% 全民滲透，99% 的網民滲透，而人均 4 小時左右的每天上網時長在過去三年沒有進一步突破。細分結構上，雖然短視頻時長份額的提升還未停止，但隨着短視頻成為剛需的內容形式存在於各個 App 中，巨頭之間的生態總時長分佈，也慢慢趨於一個新一輪穩定期。

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但這次 AI 是一種顛覆式的全新人機交互，用户感知端是一種體驗升級，**這在一定程度上推動疫情後轉到線下的流量，又迴歸到了線上。**2024 年下半年和 2025 年上半年，網民數、人均時長均出現了小幅激增。

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但由於穩定性不足，當下是否可以立即適用大部分用户和需求場景仍然存疑，巨頭們既害怕 AI 新入口的侵蝕，也害怕技術不成熟下，對已有入口盲目亂改反而導致用户體驗不佳而流失。**因此，新設一個獨立 APP 來做 “試驗田” 是最佳的做法。**

**（2）搶的是下一個操作系統入口**

早期 PC 時代操作系統是微軟，軟件由微軟提供分發和預裝，隨之互聯網時代來臨，谷歌、百度等搜索引擎分食了軟件發行的渠道份額。等到進入移動互聯網時代，蘋果等手機廠商承擔了操作系統和絕大部分渠道分發的功能。

但隨着微信這個超級 App 入口的形成，其背後延伸出的小程序生態，同樣侵蝕了手機廠商應用商店的分發權，在某種意義上等同於底層的操作系統。類似的超級 App 入口還有抖音、支付寶，除了主體場景（社交/內容/支付）帶來的用户粘性外，背後都鏈接着垂類場景生態。

而回顧每一輪操作系統的顛覆，都伴隨着人機交互的變化。要麼是硬件直接變了，要麼就是寄生的軟件形態發生了改變，本質上變的是直接觸達用户的方式。**因此再類比到 AI 時代，當未來的內容和服務轉而通過 Agent 來觸達用户，那麼當下巨頭們搶的就是 Agent 的操作系統和渠道分發權。**這對於當下任何一個巨頭而言，都需要傾其全力去做順應時代趨勢的優化和升級。

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來源：海豚研究製圖

**2.2 垂類場景：App 工廠 vs 傳統賦能**

不同於一定要做通用新入口的戰略統一，對於垂類場景，巨頭的選擇存在差異。

在推出垂類 AI 應用時，可以選擇開發一款獨立新應用，也可以選擇在原有應用上內嵌 AI 能力。**四巨頭也大概分成了兩個陣營，字節明顯選擇前者打法，也就是它最擅長的開 App 工廠模式，阿里也傾向開發新應用；百度、微信則偏向做傳統應用的 AI 插件。**

各家的不同選擇，有着極強的自身特色和優勢考量：

**a. 傳統佔位，AI 賦能是順其自然**

騰訊、阿里、百度作為從 PC 互聯網時代一路走來的巨頭，傳統生態中部署了一些垂類場景。

騰訊自不必説，是內研 + 外投雙管齊下建立，以及後來的微信小程序平台進一步完善的最全生態。阿里雖然自身聚焦電商，但生態的延伸也通過一路投資的模式建立起來。百度則相對弱一些，但縱使龜縮多年（自 2016 年起喊出 All in AI 的口號後以削減業務為主），但在幾個高頻剛需場景下也都有佔位，比如搜索、資訊、網盤、金融等。

因此，站在他們的視角，借 AI 進一步夯實、甚至激活原入口的壁壘是順理成章的事情。從 QM 數據來看，目前 App 內的 AI 插件用户滲透率在 25Q3 末大多處於 20-30% 的水平，其中類 Chatbot 的 AI 搜索仍然是滲透率最高的場景。

![圖表, 條形圖描述已自動生成](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/8c97f5368237b4647a44c398cddb6c2f?x-oss-process=style/lg)

但如果巨頭都同步做了 AI 賦能，是否意味着競爭又會回到原先的平衡，這種情況下**競爭格局沒有改變，但所有垂類入口增加了運營成本。**換句話説，業績上看似短期的投入產出錯配，實際上可能是為了保持競爭力，需要長期犧牲變現效率而進行必要的增量投入。

**b. AI 給了垂類入口洗牌的一次機會？**

那麼能否利用 AI 的先發優勢，打亂當下的現有格局？

先説阿里，阿里雖然有傳統生態，但似乎選擇了兩條腿走路 “AI 插件和獨立 AI 應用” 同時推進。

而在互聯網時代起步較晚、現有生態佈局相對欠缺的字節，更有動力去爭做這個洗牌者。豆包 AI 手機的推出，具化了它的洗牌思路：**通過顛覆人機交互的方式，打破現有壟斷，實現垂類入口的截流。**

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倒不是説字節一定會親自下場幹一些垂類場景的髒活累活，比如美團所在的本地生活服務。**而是將現有垂類龍頭退化為完全沒有私域流量的 “服務提供商”，**這樣對後端壁壘不高的垂類，可以被豆包輕易替換成新一批 “提供商”，而就算是高度依賴線下供應鏈的垂類，同樣也會因為失去流量分發權而被刮皮剜肉。

當然短期而言並非那麼容易，垂類也有反擊的力量，可以以用户隱私授權阻礙，來限制豆包讀取真實交付數據，弱化 Agent 的實操效果。但雙方的博弈最後終究取決於誰擁有更多的用户話語權，設想有一天，如果豆包取代微信，成為了 AI 時代一超多強的全民級流量入口，那麼垂類的堅持似乎就顯得沒有太多意義了。

**3\. 豆包能半場開香檳嗎？**

豆包乃至整個字節的 AI 佈局在今年春晚之後，很可能會繼續夯實優勢。但站在充滿變數（各家砸錢、砸資源，繼續猛上火力）的 2026 年，海豚君認為，現階段仍然不存在絕對意義上的最終贏家。

最關鍵的因素——從使用時長來看，滲透率最高的幾個 AI 通用入口日均時長都在 15 分鐘以下且沒有優化提高的趨勢，包括用户使用頻率最高的豆包，**人均每天也只花 10 分鐘左右的時間**，這説明 AI 入口在大多數用户眼中仍然是用完即走的工具屬性（這個無關乎模型質量和前端產品本身，海外 AI 入口同樣存在這個問題）。對比豆包、元寶、千問、文小言，用户 UI 界面、前端功能同質化相當高。

如果對比已經成功的 “超級入口” 前輩們，無外乎是按照內容、服務、社交關係一路 “打怪升級”。

（1）從移動互聯網時代的超級入口——微信來看，同樣本質是工具的即時通信平台，通過**內容（公眾號、視頻號）、服務（小程序、微信支付）、社交關係沉澱（羣聊、朋友圈）**，延長了用户在平台停留的時間。

（2）從視頻時代的超級入口——抖音來看，高時長得益於豐富**內容庫的精準投餵，**生態服務（電商、本地生活）和社交關係正在不斷完善和形成，但對絕大用户而言還算不上 Top1 的心智標籤。

抖音這種更偏向被動接收內容的交互方式，雖然與用户從 AI 入口主動尋求服務的邏輯存在一些偏離，但仍然是一個可以被 AI Agent 用來複刻提高用户粘性的方式之一。

**因此未來誰能最先佔住用户心智——無論是通過豐富後端生態（內容、服務）還是增加社交屬性來提高用户時長，這對於現有大廠們而言是最關鍵的問題。**而 A 的瞬息萬變，也讓中國大廠產生了類似歐美科技巨頭 “寧可投錯也不能錯過” 的心理。

以字節、騰訊、阿里、百度四個大廠為例，2025 年四巨頭們的整體資本開支增長 45%，而結合調研數據和市場預期，2026 年預計還將增長 30%。

不過可能是因為**競爭路線的差異（中國卷應用落地，北美卷高端模型），以及本身的環境優勢**——更低的後續運行的綜合成本（電力、數據中心基建折舊），中國大廠們的資本開支佔收入比重大多在 10% 左右，明顯低於北美科技巨頭們動輒 20% 以上的重投入。**因此在同樣的 4-5 年折舊週期下，儘管中國終端消費力不足，但大廠們的 AI ROI 或許仍不至於太差，這也給了中國大廠們在應用落地上更多的施展空間。**

![圖表, 條形圖描述已自動生成](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/8db028a0b934ecd546647415853dd2bc?x-oss-process=style/lg)

總之 2026 年是一個極具看點的一年，巨頭之間的好戲將輪番上演，海豚君會陪伴大家一同觀賞：

1）2025 年技術、芯片等生產資料問題解決大半，進一步加速了 AI 的發展進程。國內 AI 用 3 年走過了移動互聯網 10 年的用户滲透過程，也預示着**所有的競爭過程都會相比移動互聯網成倍加速。**

2）站在當下，字節無疑佔據了絕對優勢。但巨頭們的 2026 年還會更加激烈碰撞，真正大戰降至。目前各家的 AI 通用入口因為還未完善好生態和形成社交關係的沉澱，因此仍然不能説誰真正擁有了 AI 時代超級入口的用户心智。**反之，誰一旦做好了背後生態（內容 + 服務）的連接、社交關係沉澱，才將真正佔據最終贏家的主動權。**

3）相比北美大廠，中國巨頭們的投入沒有那麼瘋狂，投入產出的壓力也要更小，**未到需要擔心現金流、利潤崩塌的程度。**

4）垂類場景上，儘管巨頭相比中小企業的生態優勢會非常大，但巨頭更聚焦的底層入口比拼會更加慘烈，也會傾注和牽扯他們更多的資源和注意力，**因此中小企業的機會在於面向偏離巨頭注意力，且更垂直的領域。**

後續海豚君將逐一討論巨頭（騰訊、字節、阿里、百度）和中小廠們的 AI 戰略路線、受益 AI 現階段成就，並估算能夠帶來的業績釋放和增量價值，**下一篇就從在 AI 戰略部署上飽受 “爭議” 的騰訊，來開展我們 AI 公司篇。**

本文的風險披露與聲明：[海豚研究免責聲明及一般披露](https://support.longbridge.global/topics/misc/dolphin-disclaimer)

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