--- title: "千問： AI 互聯網時代，阿里要捲土重來？" description: "千問模型在全球開源模型中非常能打，而且憑藉阿里雲的分發能力，$阿里巴巴(BABA.US) 的模型在國內的產業端落地上，表現也不錯。但阿里在 AI to C 上佈局就暗淡多了：無論是一開始阿里在研發模型中順帶提供的通義千問 APP，還是在戰略選擇上猶猶豫豫的夸克，相比於字節在豆包上的早早佈局、騰訊在元寶上的大力押注，阿里在 AI to C 上的推進緩慢且糾結。而站在 2025 年底、2026 年初." type: "topic" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/37878557.md" published_at: "2026-01-16T12:24:20.000Z" author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)" --- # 千問： AI 互聯網時代，阿里要捲土重來？ 千問模型在全球開源模型中非常能打，而且憑藉阿里雲的分發能力，$阿里巴巴(BABA.US) 的模型在國內的產業端落地上，表現也不錯。 但阿里在 AI to C 上佈局就暗淡多了：無論是一開始阿里在研發模型中順帶提供的通義千問 APP，還是在戰略選擇上猶猶豫豫的夸克，相比於字節在豆包上的早早佈局、騰訊在元寶上的大力押注，阿里在 AI to C 上的推進緩慢且糾結。 而站在 2025 年底、2026 年初，海豚君終於開始看到幾個姍姍來遲的動作： 1）25 年年中，阿里成立智能信息事業羣，並在年底改組為千問 to C 事業羣，旗下包含千問 APP、夸克、AI 硬件、UC、書旗等業務； 2）25 年底，千問事業羣風火發佈了夸克 AI 眼鏡，開始展露在 AI 硬件上的佈局； 3）25 年 11 月中旬，阿里重新包裝推出了千問 APP，且近期明顯起量跡象，日前官宣全渠道（包括 App、Web 和 PC）月活用户過 1 億。 海豚君在最近中國[AI 互聯網的分析](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/37690801?channel=SH000001&invite-code=032064&app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share&locale=zh-CN&share_track_id=f1647ccb-1b74-4726-bac0-f87d8054d030)中説過，26 年大概率會是 AI 在 C 端真正的落地年，大廠 AI 的入口之爭已箭在弦上。在千問 App 國內高調宣傳並大買量之際，海豚君真正好奇的是： **一）被豆包、Deepseek 和元寶多輪教育後，千問的差異化定位是什麼？** **二）千問在集團內的定位是什麼？** **三）AI App 的終極目標會是 AI 時代的新流量主入口嗎？** **四）千問 App vs. 淘寶閃購 ，千問會是另一個 “燒錢大户” 嗎？** 恰巧應邀參加阿里 1 月 15 日千問**“From Question To Action”**發佈會，海豚君帶着這些疑問來參加了這場千問重新面世以來的重磅發佈會。以下是發佈會結束後，海豚君對以上這些問題的理解。 **以下為詳細內容：** **一、此次千問發佈了什麼？** 從本次的主題 “From Question To Action”，見字如意 -- 即**從聊天和語言為主 Chatbot 向能具體幹事的 Agent 演變，上線了千問 Agent 能力**，可細**分為兩個方向：1）任務助理，面向虛擬數字世界**，以**辦公向為主**；和 2）**生活助理，更多與現實世界有所交互，**幫助人們完成購物、出行、辦事等現實活動。 **1）任務助理** 千問的任務助理、或者説**面向辦公為主的助理，是目前 AI Agent 中最為常見和主流的方向**，**海內外類似的 AI Agent 已有不少**，如微軟的 Copilot 和 Manus 等等。能夠輔助完成 Office 軟件辦公、項目策劃、AI 編程、指導學習等工作。 海豚君認為，**這類助理很難產生本質的差異化**，除非有絕對的技術領先，更多是類似 90 分和 70~80 分的區別，也就不過多討論任務助理。 **2）生活助理 – 真正的重點** 本次發佈會**真正重要的是鏈接了虛擬和現實世界，並將阿里旗下各大板塊業務融匯在一起的生活助理。**此次演示的**千問生活助理功能包括：a. 依託淘寶輔助用户購物，b.依託閃購幫助點外賣或餐廳，c. 依託飛豬輔助出遊策劃和機酒預訂，d. 依託支付寶，輔助政務等辦事。** 除了上述演示的，後續如依託高德打車、通過大麥訂票等一系列功能應當也會逐步上線，**應當會逐步將所有 C 端生態業務都融入千問 App 中**。(實際的功能，建議大家親自體驗或觀看視頻，會更加便於理解。我們就不費筆墨具體描述)。 不過我們也注意到，由於**此次千問 Agent 功能的更新是在較短時間內加急開發的，目前只有淘寶閃購能夠在千問 App 內無跳轉完成選擇到支付的全流程。其他如淘寶電商，飛豬機酒目前仍是以卡片形式在千問 App 內展示，需要跳轉到對應 App 內完成最終成交。** 後續**各功能會逐步實現在千問 App 內無跳轉**，主要確實是研發時間較短，各項功能還並不成熟。 **二、相比豆包、Deepseek 和元寶，千問的差異化定位是什麼？** 首先概括來看，相比於**豆包依託於抖音等優勢在聊天、泛娛樂等場景**；**元寶依託於微信優勢在高質量信息的分發上；千問的差異化定位和優勢，就是依託於阿里集團在國內互聯網公司中最豐富的消費業務佈局，在全球範圍內可算首發的能落地幹事的生活助手。** 橫向對比來看，此次**千問生活助理已展現出一個初步的萬物入口、或者是綜合 AI 助理的雛形，在一定程度上和此前發佈的豆包手機，是有異曲同工之妙。** **相同之處在功能和定位上**，**千問助手和豆包手機都是一個 “大管家” AI 助理的身份**，調用其他的軟件/功能，幫助用户實現各類任務，包括虛擬世界的做文檔、P 圖，或者現實世界的訂餐、打車等任務。 但**更值得關注的是兩者不同的實現路徑**，主要差異體現在**a. 千問 App 是軟件入口 vs. 豆包手機是硬件入口；b. 千問是依託於阿里內部的封閉生態支持 vs. 豆包手機則依靠開放的外部生態支持，**並且這兩個因素有所交織。 **a. 軟件 or 硬件**：豆包手機 -- 即**硬件設備是一個更上層，更靠近用户的入口。**畢竟，軟件是依託在硬件上的，因此**邏輯上硬件層 AI 助手會有最高的權限**（當然實際情況更復雜，也得看軟件方是否願意，這會是個博弈的過程）。 **b. 封閉生態 or 外部開放生態：**另一個核心差異是，**千問生活助手的功能是依靠阿里集團內部業務支持**。而**目前豆包手機主要是調用外部其他 App**（舉例來説美團外賣，滴滴打車等）來實現功能，這**也歸功於豆包手機擁有最高硬件層助手權限才得以實現。** 直觀來看，**封閉內部 vs. 開放外部生態，前者優勢是內部生態能夠更快、更好的融合，**也**會有更少的利益衝突和糾紛**（如 App 內部無跳轉實現）。 而**開放外部生態的理論上限更高**，**邏輯上這類 AI 助手的能力可以無限制的拓展**。不過現實情況下，這需要 AI 助手方和業務支持方之間有相當牢固的合作關係，或者説 AI 助手方有絕對的議價優勢能倒逼業務方願意加入。但我們認為，**目前完全開放的生態不太可能。** **c. 千問的優勢所在：**顯然，阿里和千問目前重要的優勢是，**阿里是中國互聯網中 C 端消費業務佈局最全的公司**，電商、閃購、酒旅、導航/打車、商超、票務等等阿里都有自營。 **模型能力上豐富的佈局 + C 端業務上同樣最豐富的佈局**，正是這兩者合一才讓**千問能夠後發先致，搶先上線生活消費向的 AI 助手。** **如果後續千問 App 果真成為擁有數億規模 DAU 體量的國民級 App，那麼無論是作為阿里集團的主流量入口，還是作為一個補充導流入口，都能幫助解決阿里缺乏像抖音或微信這類流量入口應用的缺點。** **d. 千問剛開局，正視差距**：不過也需要重視，雖然日前阿里官宣千問 C 端所有渠道月活已過 1 億（包括 App，手機 Web，PC）。但**真正的高頻用户體量上**，**近期豆包全渠道日活已經過億，而千問的日活規模仍只在百萬級。** 下圖 Quest Mobile 統計**到 12 月僅 App 渠道的 DAU 規模上，豆包約 7000 萬，千問則應當未到 500 萬。**可見剛剛起步約 3 個月的千問和豆包的差距仍是巨大的。雖然生活助手的**功能已經上線，其可靠性和可用性是不是足夠給千問帶來大量用户，需要時間觀察。** **三、千問在集團內的定位是什麼？** 改版後的新千問 App 在阿里集團內部的定位是什麼？概括來説，解決了阿里原先 C 端 AI 業務的主要載體上搖擺不定的問題，**取代夸克、明確成為 C 端 AI 的主要發力點，**以便集中資源**。** 在我們看來，本次**阿里集團對千問 App 或者説 AI 的 C 端業務的層級定位相當高，**可以説**接近於閃購業務的等級**。這一點從同樣專門為千問調整了部門架構，以及同樣**集中集團內近乎所有 C 端業務事業羣一起協力推進千問項目，**可見一斑。 **四、AI App 的終局會是什麼樣？新時代的入口級應用嗎？** **a. 中長期定位仍在摸索中：**對行業內的很多人，**綜合 AI 助手會不會成為新一代的萬物入口，取代現存的入口**（包括搜索、社交、購物等等）；還是**做為一個新入口和現入口共存**（當然還是會搶走一些流量），是很多人關注的問題。 目前來看，海豚君認為**千問 App 的長期目標會是上述的前者還是後者，目前仍在摸索當中，**尚沒有明確的答案。畢竟，即便對阿里這樣依靠內部生態來支持的，對**是否應該讓千問 App 取代淘寶 App 或支付寶，成為集團生態最主要的入口，牽扯的影響顯然不是短期內能夠梳理完成的。**目前各 AI 玩家應當都是邊走邊看的摸索階段。 **b. C 端 AI App 變現方式尚不明確：**雖然國內 C 端 AI App 已正式進入高速發展階段，但**對 C 端 AI App 的變現方式仍在早期摸索階段。一方面**不同於國外的消費習慣，**國內 C 端 AI App 大概率不可能通過訂閲收費，**斷了最簡單直接的變現方式**。** 同時，即便後續千問真能大範圍輔助各種類型的交易**，千問是會純粹起獲客導流的功能，還是也會背上佣金或廣告的業績壓力，這也會牽扯到內部利益分配，**因此並非一個簡單問題。 **c. 硬件 or 軟件入口，尚未定局**：實際目前千問的軟件 + 封閉生態，和豆包手機的硬件 + 開放生態都未必是最終形態。實際上，後續**千問和豆包大概率會嘗試對方的路徑。**一方面，**抖音也有比較充沛的泛消費業務佈局**，**同樣可以嘗試以自有業務支持的封閉模式**。另一方面，作為**更上層的硬件端入口，若真有需要海豚君認為阿里大概率也會嘗試**。 **五、千問 App vs. 淘寶閃購 ，千問會是另一個 “燒錢大户” 嗎？** 對資本市場而言，關注另一重大問題是，在**阿里已有閃購大戰和阿里雲高昂 Capex 兩個集團層次的戰略投入方向後，如何平衡開拓 C 端 AI 應用的費用預算？** 簡單的答案是**，**我們**認為千問至少近期在摸索出成功路徑前，並不會像閃購那般不計代價的投入。** 一方面，**阿里目前是採取的與豆包錯位競爭，而非像閃購正面硬碰硬的競爭策略。**豆包優勢在聊天和娛樂方向，而千問則主要發力辦公和生活助手。同時，因為目前 AI App 長期的定位尚沒明確，**在沒有明確目標的前提下，不太可能不計代價的胡亂投錢。** 最後，**阿里的資金流也是限制因素之一**，實際自 25 年 6 月季度，阿里經營性現金流 – Capex 後的自由現金流就已轉負。在閃購即便減虧，最新季度仍有 200 億 + 虧損，最近幾季 Capex 也高達 300 億以上的情況下，相比集團主要造血業務 -- 淘天每季平均 500 億左右的 adj.EBITA 已屬緊平衡。 再者，根據公司指引，12 月季度包含千問在內的 “All others” 板塊虧損約 100 億，環比多虧約 66 億。由於 12 月季度本就是投入高點，粗略估算因千問多增的虧損應當在 50 億量級。由於新千問 App 是 11 月中旬上線，那麼**全季度的買量投入應當不會明顯超過 100 億。** 整體來看，在千問對業績的影響上，千問短期內應當會是一個純成本部門，基本不貢獻收入，但導致的虧損也不會像閃購那麼大。 **六、後記** 今年大概率會是中國 C 端 AI 應用真正的競爭元年，通過近 3 個月內的快速迭代和此次的千問助手發佈會，阿里算是正式拿到了這場競爭的核心圈入場票。 但除了阿里巴巴在行動外，此前豆包已重金宣佈和春晚合作，騰訊據悉近期也會以元寶為載體，在 C 端 AI 上有新的動作。 可以説**C 端 AI 之爭會是國內互聯網乃至整個商業史內，又一個真正的 “巔峯之戰”。**字節、阿里和騰訊這三個參賽者無疑是國內互聯網最強的巨頭。 目前來看，**由於各家都還在摸索當中，且各自側重的路線暫不相同，暫不會像電商或外賣那樣完全同質化競爭**。但隨着 AI App 的迭代，競爭**發展到下半場後，相互滲透的競爭大概率不可避免，到時難免又是一場的硬戰。** <正文完> **海豚研究過往【阿里巴巴】相關內容：** **深度：** 2023 年 12 月 28 日[《互聯網諸神隕落，是誰殺了阿里、美團、京東和騰訊？》](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/10754926?app_id=longbridge&channel=t10754926&invite-code=276530&utm_source=longbridge_app_share) 2023 年 10 月 10 日[《逆風 “呼嘯”，阿里、京東、美團們還能翻盤嗎？》](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/10151470?app_id=longbridge&channel=t10151470&invite-code=276530&utm_source=longbridge_app_share) 2023 年 1 月 19 日《[螞蟻上岸，張勇上雲，阿里距離重估還有多遠？](https://longportapp.com/topics/3878625?channel=t3878625&invite-code=276530&app_id=longbridge)》 2023 年 1 月 18 日《[電商終局之戰，淘寶鬥得過抖音嗎？](https://longportapp.com/topics/3876825?channel=t3876825&invite-code=276530&app_id=longbridge)》 【財報點評】 2025 年 8 月 30 日解讀《[狼性迴歸！ “迷失” 阿里，從頭再來](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/33488217)》 2025 年 8 月 30 日紀要《[阿里巴巴（紀要）：猛拉 10cm+！電話會放了什麼猛料？](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/33490060)》 2025 年 5 月 16 日解讀《[AI 續命前先放血，“不甘” 的阿里再拼一把？](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/29713612)》 2025 年 5 月 16 日紀要《[阿里巴巴（紀要）：AI 是十年機會，外賣補貼可以替代營銷投入](https://longportapp.cn/zh-CN/topics/29715212)》 本文的風險披露與聲明：[海豚研究免責聲明及一般披露](https://support.longbridge.global/topics/misc/dolphin-disclaimer) ### Related Stocks - [YB.US - Yuanbao](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YB.US.md) - [00700.HK - 騰訊控股](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [80700.HK - 騰訊控股-R](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80700.HK.md) - [TCEHY.US - 騰訊控股(ADR)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US - 騰訊控股(ADS)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [HTCD.SG - Tencent HK SDR 10to1](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTCD.SG.md) - [BYTED.NA - 字節跳動](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BYTED.NA.md) - [BABA.US - 阿里巴巴](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [89988.HK - 阿里巴巴-WR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/89988.HK.md) - [09988.HK - 阿里巴巴-W](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。