NAND 明明有 5-6% 的供需缺口，價格也在漲，廠商為啥不放手擴產？

首先，NAND 的擴產門檻不高，不用像 DRAM 那樣新建產線，只要給現有產線升級設備，增加堆疊層數就能提升產能。但正因為容易擴產，廠商才不敢隨便放手幹 —— 之前有過教訓，行業景氣時大家無序擴產，最後導致供過於求，價格暴跌，廠商虧得厲害。現在廠商更想維持 “緊平衡”，慢慢釋放產能，這樣才能保持高價，實現利潤最大化。

其次，NAND 市場競爭比 DRAM 分散，除了三大原廠，還有鎧俠、閃迪等廠商，要是某家廠商大幅擴產， others 不跟進，反而會讓自己陷入被動。而且三大原廠的資本開支都優先投向了 DRAM 和 HBM，分給 NAND 的資金有限，自然也不會大規模擴產。

所以就算有供需缺口，廠商也只是適度擴產，寧願保持缺口，也不願冒險無序擴張。