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title: "基本面分析方法論 - 機構持倉追蹤"
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description: "很多股友是因為基本面分析而關注我，最近我也想系統梳理下基本面分析的方法論，想了想，就先從機構持倉追蹤開始聊吧機構持倉是公司獲得流動性的重要途徑，頭部機構的持倉也能為公司增加背書，同時機構配置偏長線，也會成為股票波動的壓艙石。美股虹吸全球資金流動性的特性，匯聚了大量機構投資者，M7 的機構持倉佔比常年高於 70%。對於成長型公司，機構持倉更加重要，做大市值，進指數獲得被動基金配置，往往能帶來股價飛躍..."
datetime: "2026-01-30T09:45:31.000Z"
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author: "[lyhalfway](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3372973.md)"
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# 基本面分析方法論 - 機構持倉追蹤

很多股友是因為基本面分析而關注我，最近我也想系統梳理下基本面分析的方法論，想了想，就先從機構持倉追蹤開始聊吧

機構持倉是公司獲得流動性的重要途徑，頭部機構的持倉也能為公司增加背書，同時機構配置偏長線，也會成為股票波動的壓艙石。美股虹吸全球資金流動性的特性，匯聚了大量機構投資者，M7 的機構持倉佔比常年高於 70%。對於成長型公司，機構持倉更加重要，做大市值，進指數獲得被動基金配置，往往能帶來股價飛躍，比如納入$納斯達克 100 指數(.NDX.US) 和$標普 500 指數股票型基金(SPY.US) 

但機構是一個統稱，不同機構偏好也有差異，聊之前先解釋下機構的分類

-   Long only & Mutual：年換手僅低於 30%，平均持倉 \>3 年；投資策略偏自上而下選股、估值錨定、相對收益。
-   Hedge Funds：持倉橫跨多個季度，短線對沖不代表撤退；
-   ETF、資管巨頭：近半數機構 ETF 持倉 ≥ 2 年
-   Sovereign Wealth 主權基金 ：平均持倉接近 10 年；策略上偏資產負債匹配、喜歡逆週期買入。
-   Family Office：3‑10 年持倉；更多考慮的是另類資產的資產配置，大部分追求分散風險，少部分人有把資產代際傳承的想法。

能看到雖然週期不同，但機構共性是資產配置。sec 要求管理資產規模超過 1 億美元的機構，必須提交 13F 文件，在每個季度結束後 45 天內，公佈其截止上個季度末最後一天的持倉（包含多頭倉位和期權），所以數據是滯後的，但通過季度間的變化，依然能獲取很多信息。

13F 是在 sec 的公開文件，但這是機構視角，如果我想看某家公司的機構持倉是如何變化，總不能一個個查吧。有需求自然有匹配，Fintel 這個網站就提供了每個公司的機構 13F 文件匯總，搜索 Institutional Ownership 即可查看。

如果再調用 Gemini 做個爬蟲，就能得到這樣的一個表格，這是我藉助 Gemini 維護的 BMNR 持倉大於 100 萬股的機構追蹤，因為 Q4 加密大跌，我非常關注 BMNR 的機構投資者們在 Q4 是如何行動的，現在離 45 天截止日還有些時間，但已經有機構披露了，都是加倉。

但機構持倉變化只是一種視角，市場永遠是在博弈的，頭部機構也不見得就是對的，但有總比沒有好。可以用這個方法來看看你的關注的公司，希望對各位能有幫助

### 相關股票

- [BMNR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNR.US.md)
- [BMNRD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNRD.US.md)
- [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md)
- [.NDXTMC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDXTMC.US.md)
- [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md)

## 評論 (39)

- **采九朵莲 · 2026-01-30T17:47:29.000Z**: 先關注合集了，催更催更
- **年底赚够三十万 · 2026-01-30T16:32:56.000Z**: 🙏
- **灾难始终慢我一步 · 2026-01-30T16:09:13.000Z**: 加密貨幣美元化後是否還具備投資潛力，隨着川子的弱美元政策是否會一直下跌？
- **麦斯 · 2026-01-30T14:57:50.000Z**: 👍 👍 👍
- **唐某黑粉 · 2026-01-30T14:52:51.000Z**: 是你嗎，可樂哥 20 張
- **随风而涨 · 2026-01-30T14:51:20.000Z**: 感謝分享
- **康奈尔 · 2026-01-30T14:28:24.000Z**: 感謝🙏
- **桓台红莲湖 · 2026-01-30T14:06:38.000Z**: ly 哥，可否把近期木頭姐對 btc 的訪談做一個分析🙏🏼
  - **lyhalfway** (2026-01-30T14:14:20.000Z): 今天早些那篇聊過了
- **正经工作 · 2026-01-30T12:07:21.000Z · 👍 1**: 感謝！
- **长平侯 · 2026-01-30T11:42:56.000Z**: 能幫忙看看傳奇生物嗎
- **周末不上班 · 2026-01-30T11:19:09.000Z · 👍 10**: 大白話翻譯了下，感謝！股主分享！假設學校門口開了家「快樂奶茶店」（相當於一家上市公司）：「機構」就是 3 類 “大投資者”：① 連鎖奶茶品牌總部（長期看好，想把店做成連鎖，對應 “主權基金”，持倉好幾年）；② 專業餐飲投資人（看奶茶店生意好壞，可能持有 1-2 年，對應 “對沖基金”）；③ 學校附近的大超市老闆（覺得奶茶店能帶動超市人流，長期合作，對應 “ETF/資管巨頭”）。「持倉追蹤」就是這 3 類人，每 3 個月要跟大家説清楚：“我還持有奶茶店 30% 的股份”“我又多買了 10%「公開的原因」：就像學校德育處要求這 3 類投資者必須公開股份變動，不能偷偷賣股份跑路——比如奶茶店其實快倒
  - **lyhalfway** (2026-01-30T11:33:05.000Z): 哈哈，好翻譯
  - **幸运币** (2026-01-30T17:01:45.000Z): 🌚中譯中
- **Devin丶 · 2026-01-30T11:04:51.000Z · 👍 1**: 感謝
- **长平侯 · 2026-01-30T10:55:31.000Z**: 請問 MSTR 和 BMNR 怎麼選
- **s3mple · 2026-01-30T10:49:09.000Z · 👍 1**: 感謝雅人叔分享
- **四条草金 · 2026-01-30T10:30:48.000Z · 👍 1**: 有個問題請教一下，機構持股，在籌碼峯裏面看的出來嗎
  - **lyhalfway** (2026-01-30T10:33:19.000Z): 籌碼峯是指？
  - **四条草金** (2026-01-30T10:58:15.000Z): 這個
  - **lyhalfway** (2026-01-30T11:02:53.000Z): 這只是成交量，無法判斷方向，也無法判斷交易者
- **無對 · 2026-01-30T10:23:49.000Z**: 三連
- **不奋东西 · 2026-01-30T10:22:28.000Z · 👍 1**: 感謝分享
- **跑跑跑 · 2026-01-30T10:18:27.000Z · 👍 1**: 感謝分享
- **股海散修 · 2026-01-30T10:18:09.000Z · 👍 1**: 收藏學習
- **akski · 2026-01-30T10:17:49.000Z · 👍 1**: 感謝雅人叔