--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/38484417.md" description: "$谷歌-A(GOOGL.US)$台積電(TSM.US)$英偉達(NVDA.US)財報都很好。最近這幾個大票走勢不佳的問題，主要還是流動性預期變化的問題。和冰糖橙跌倒 7 萬是一回事兒。 於是出現了很多本質上矛盾的事情：一方面在 saas 哪裏過分預期 ai 的價值能力摧毀 saas, 一方面又對上游 capex 投入變得沒有信心。一方面對半導體大廠的增量空間變的保守，一方面又對一些小廠（比如光模塊）的局部景氣度過分追捧。" datetime: "2026-02-05T05:03:34.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/38484417.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/38484417.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/38484417.md) author: "[晓风 morning_wind](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/6620864.md)" --- # $谷歌-A(GOOGL.US)$台積電(TSM.US)$英偉達(NVDA.US)財報都很好。最近這幾… ### 相關股票 - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [SOXS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXS.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [CP00062.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CP00062.US.md) ## 評論 (14) - **Frank · 2026-02-05T06:29:59.000Z**: 您的觀察非常犀利，直接切中了當前美股科技股交易邏輯的 “混亂內核”。我們正處在一個典型的 **“業績真空期” 與 “宏觀折磨期” 疊加的階段 **。您提到的矛盾現象，本質上是市場在高估值水位下，對宏觀流動性收縮的應激反應，疊加了對 AI 落地節奏的認知錯位。我們可以把目前的市場心理拆解為以下三個層面的博弈：1. 宏觀層面：分母端的壓力（流動性預期）正如您所説，“冰糖橙”（比特幣）跌到 7 萬和 GOOGL、NVDA 的回調是同一個邏輯。實際利率反彈： 近期美國通脹數據的粘性讓 “降息預期” 不斷延後，10 年期美債收益率維持高位。殺估值（De-rating）： NVDA、TSM 這種核心資產， - **晓风 morning_wind** (2026-02-05T06:37:26.000Z): ai 拍馬屁一流，哈哈哈 - **Frank** (2026-02-05T06:45:08.000Z): 貼心又貼背🤣🤣🤣 - **Mansion（买入即跌） · 2026-02-05T06:09:12.000Z**: 茅塞頓開 - **韭條悟 · 2026-02-05T05:14:24.000Z · 👍 3**: SaaS 的 Deepseek 時刻罷了 - **晓风 morning_wind** (2026-02-05T05:17:45.000Z): 同意. saas 裏面現在是無差別錯殺，裏面一定會有金子 - **读书投资成就人生 · 2026-02-05T05:08:13.000Z**: 持股觀望可以嗎風哥 - **晓风 morning_wind** (2026-02-05T05:10:43.000Z): 看你自己的風險和判斷了。我是這樣的 - **读书投资成就人生** (2026-02-05T05:14:47.000Z): 謝謝🙏 - **晓风 morning_wind · 2026-02-05T05:06:41.000Z · 👍 2**: 流動性缺了，大票温和承壓，小票暴漲暴跌。 - **扭曲霸王龙 · 2026-02-05T05:05:43.000Z**: 真的矛盾 鬧麻了 - **晓风 morning_wind · 2026-02-05T05:05:34.000Z**: 港股科技股本質上也是這個影響。 - **lyhalfway · 2026-02-05T05:04:58.000Z**: 確實，很矛盾