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title: "📉 春節｜恆科：波動率收斂後的 “二次探底” 推演"
description: "🕒 第一階段：2 月 16 日（週一·半日市）【關鍵詞：縮量誘導 · 震盪中軸】技術形態： 目前$恆生科技指數(STECH.HK) 日線級別處於 MA5/MA10 死叉下行的慣性區。除夕當天只有半個交易日，且缺乏內地資金入場，成交量預計將極度萎縮。盤面預判： 這種縮量環境極易造成 “虛假繁榮”。RSI 在 40 附近的低位盤整，可能會出現一個無量的 “小勾頭” 反彈。操作信號： 此時的任何飄紅都"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/38720090.md"
published_at: "2026-02-13T07:44:35.000Z"
author: "[三鹿奶粉](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/18038012)"
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# 📉 春節｜恆科：波動率收斂後的 “二次探底” 推演

#### 🕒 第一階段：2 月 16 日（週一·半日市）

**【關鍵詞：縮量誘導 · 震盪中軸】**

-   **技術形態：** 目前$恆生科技指數(STECH.HK) 日線級別處於 MA5/MA10 死叉下行的慣性區。除夕當天只有半個交易日，且缺乏內地資金入場，成交量預計將極度萎縮。
-   **盤面預判：** 這種縮量環境極易造成 “虛假繁榮”。RSI 在 40 附近的低位盤整，可能會出現一個無量的 “小勾頭” 反彈。
-   **操作信號：** 此時的任何飄紅都是**減倉窗口**，而非追漲信號。

#### 🕒 第二階段：2 月 20 日（週五）

**【關鍵詞：波動率爆發 · 破位變盤日】**

-   **技術形態：** 這是一個核心的**“能量泄洪點”**。根據前期的箱體收斂形態，目前 ATR 波動率已經積壓到了臨界點。
-   **盤面預判：** 由於此前積壓的賣壓將在這一天集中釋放，極易出現**跳空低開**或**單邊下挫**。如果跌破前低，技術面將進入加速下行通道。
-   **風險預警：** 謹防當日出現踩踏式的技術性止損盤，盤中不要輕易嘗試接 “下墜的飛刀”。

#### 🕒 第三階段：2 月 23 日（週一）

**【關鍵詞：背離陷阱 · 阻力位反抽】**

-   **技術形態：** 典型的 “價升量阻” 結構。屆時指數可能回抽 MA10（約附近）受阻。
-   **盤面預判：** 這是一次極具欺騙性的反彈。盤面上看人氣似乎回暖，但在技術指標上，金錢流（MFI）依然處於流出狀態。這就是所謂的**“空頭陷阱後的再確認”**。
-   **操作信號：** 建議逢高止盈，或者作為本輪下行通道中的二次做空切入點。

### 🏹 交易風格與戰術演練

#### 1️⃣ 趨勢跟隨派（激進）

-   **邏輯：** 順應 MA20 向下斜率。
-   **點位：** 若 2 月 20 日放量跌破，市價追入空單。
-   **止損：** 站穩上方撤離。

#### 2️⃣ 伏擊策略派（左側交易 - 風險提示 ⚠️）

-   **邏輯：** 在前低附近的 “空頭情緒衰竭點” 博反抽。
-   **風險提示：** 左側交易屬於逆勢博弈，勝率低於 35%。目前下行通道未破，切莫重倉！
-   **倉位建議：** 不超過**1.5 成**底倉試探，必須設立硬性止損。如果 2 月 20 日出現極端放量陰線，嚴禁任何抄底行為。

#### 3️⃣ 利潤保護派（保守）

-   **操作：** 徹底空倉過節，或者將倉位降至 2 成以下。
-   **邏輯：** 春節期間國際市場波動風險無法對沖。等 2 月 24 日 A 股覆盤、流動性迴歸、MA5 線走平後再尋找確定性機會。

### 💡 隱元覆盤手記

當前恒生科技正處於一個**“假性平衡”**被打破的前夜。技術面表現為：主力資金鎖倉，但上方 MA20 均線壓制如山。

**一句話總結：** 除夕紅是 “面子”，初四殺是 “裏子”。在沒有增量資金的情況下，任何反彈都是為了更深地探底。

> ⚠️ \[免責聲明\] 以上分析純屬技術推演，不構成任何投資建議。港股波動巨大，節假日期間流動性極差，請嚴格執行止損紀律！

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> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。
