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title: "感謝海豚菌高質量的產出，還是很看好 Coin 為代表的合規交易所的前景。穩定幣付息成為監管博弈焦點，但在降息週期內，交易所為發行穩定幣所儲備資產的收益也下降，如果為吸引用户維持原付息水平，利差壓縮也會"
description: "感謝海豚菌高質量的產出，還是很看好 Coin 為代表的合規交易所的前景。穩定幣付息成為監管博弈焦點，但在降息週期內，交易所為發行穩定幣所儲備資產的收益也下降，如果為吸引用户維持原付息水平，利差壓縮也會對收入造成直接影響。不論監管如何界定，拓展穩定幣利息收入之外的營收來源都是有必要的，目前看 Coinbase 業務多元化路徑清晰，管理層也有明確願景"
type: "topic"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/38720229.md"
published_at: "2026-02-13T07:51:38.000Z"
author: "[lyhalfway](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3372973)"
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# 感謝海豚菌高質量的產出，還是很看好 Coin 為代表的合規交易所的前景。穩定幣付息成為監管博弈焦點，但在降息週期內，交易所為發行穩定幣所儲備資產的收益也下降，如果為吸引用户維持原付息水平，利差壓縮也會

感謝海豚菌高質量的產出，還是很看好 Coin 為代表的合規交易所的前景。穩定幣付息成為監管博弈焦點，但在降息週期內，交易所為發行穩定幣所儲備資產的收益也下降，如果為吸引用户維持原付息水平，利差壓縮也會對收入造成直接影響。不論監管如何界定，拓展穩定幣利息收入之外的營收來源都是有必要的，目前看 Coinbase 業務多元化路徑清晰，管理層也有明確願景

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