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title: "EBC 環球焦點丨油價看漲，特朗普最後通牒拉高黃金"
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published_at: "2026-02-20T08:36:30.000Z"
author: "[交易员说](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/25527811)"
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# EBC 環球焦點丨油價看漲，特朗普最後通牒拉高黃金

週五（2 月 20 日）油價上漲，有望實現 3 周來的首次周漲幅，華盛頓警告德黑蘭若數日內不就核活動達成協議將遭受損失，市場對沖突升級的擔憂加劇。

伊朗國家媒體報道稱，該國週二曾關閉霍爾木茲海峽數小時，該水道是否已完全恢復通航尚不明確。

全球約 20% 的石油供應需經由這條原油出口戰略要道。伊朗還計劃與俄羅斯舉行聯合海軍演習，彰顯其強硬立場。

美國能源信息署數據顯示，截至 2 月 13 日當週美國原油庫存減少 900 萬桶，創 5 個月最大降幅，主要因煉油廠開工率和出口量同步攀升。

摩根大通分析師指出，2025 年下半年顯現的原油過剩態勢延續至 1 月，且隨着 OPEC+ 傾向於 4 月恢復增產，這種過剩 “可能持續存在”。

委內瑞拉煉油網絡目前僅以每日 129 萬桶設計產能的 35% 運行，雖高於去年 20%-25% 的水平，但產能不足以保障國內日益增長的燃料需求。

![2.20 --2](https://pub.pbkrs.com/social/2026/25527811/gyGB9Ze7UYkp6G9NXnayn5VMxUYR73rE.jpg?x-oss-process=style/lg)

WTI 原油價格徘徊在 67 美元附近，幾乎沒有看跌反轉的跡象。預計價格將觸及 7 月時的 67.6 美元，且波動率將在下週持續居高不下。

**熱門品種簡報**

截至 2 月 19 日收盤，在 EBC 主要產品中，廣達服務股價領漲，其第四季度業績及 2026 年展望凸顯創紀錄的積壓訂單和加速增長的需求。

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Stellantis NV 股價大幅跌破主要移動平均線，表明其基本趨勢不利。當前走勢反映出持續的拋售壓力，且短期內未有緩解跡象。

隨着中東地區潛在衝突的擔憂加劇，黃金價格反彈至 5000 美元上方。特朗普週四表示，將在未來 10 天內決定是否對伊朗發動軍事打擊。

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