--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/38817969.md" description: "$諾和諾德公司(NVO.US)剛研究完，分享下我所瞭解的情況，以下簡單描述。先説結論：禮來真的各方面維度吊打諾和諾德。1、禮來目前正在研究 3 靶點減肥藥，預計 26 年底 27 年初提交申請，實驗數據平均減重達到驚人的 28.7%！一旦上市將是王炸！❤️❤️❤️2、市場份額：禮來在美市場份額 60%+，還在持續上升中，諾和在美 39%(持續下降中)，這個很正常，替爾泊肽的雙靶點比司美克魯肽單靶點好太多了，無論是副作用還是減重都是全面減壓！且印度與中國的 GLP-1 專利今年到期，很多仿製藥都已備好貨。所以只能把歐美當做主戰場。❤️❤️❤️3、再説價格：自大而美法案後，禮來與諾和價格基本無差異，在這種情況下人們為什麼不選禮來效果更好的呢？26 年市場佔比只會與禮來拉鋸越來越大！且中國地區自 26 年 1 月開始也都降價至原來的 1/5，禮來與諾和價格相似，這情況下只會讓禮來呈現指數型增長！❤️❤️❤️4、口服藥：禮來的口服藥 4 月獲批，已經備好了充分的貨物，只待審批通過。藥效上，禮來的小分子口服藥，沒有飲食限制。而諾和的是肽類，必須空腹 30 分鐘之前服用，限水 120ml。頭對頭比較（ACHIEVE-3 試驗，T2D 患者，52 周）：禮來的 orforglipron 36mg 減重 9.2% vs. 諾和的 oral semaglutide 14mg 的 5.3%（禮來相對優勢 73.6%）。且生產成本上禮來的小分子生產成本極低，而相對比諾和的肽類相對複雜生產成本較高。❤️❤️❤️5、諾和諾德對比禮來唯一的優勢只剩下一個看起來 “估值便宜” 的陷阱了，其它説實話，毫無亮點。❤️❤️❤️總結：投資真的是賺認知以內的錢，當初買這家公司時並沒有過多瞭解，就單純覺得跌多了相對安全，但經過一系列的簡單研究後，我發現股價跌這麼多又一直起不來，太合理了，果然市場是不會錯的，我想問在座的各位，你們真的有了解我上述説的這些問題嗎？我這還只是瞭解整個減肥賽道的冰山一角。" datetime: "2026-02-21T16:48:53.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/38817969.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/38817969.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/38817969.md) author: "[爱吃羊肉的耗子](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/12201248.md)" generator: "portal-rs" --- # $諾和諾德公司(NVO.US)剛研究完，分享下我所瞭解的情況，以下簡單描述。先説結論：禮來真的各方面… ### 相關股票 - [NVO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVO.US.md) - [LLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LLY.US.md) ## 評論 (10) - **FreeBird2025 · 2026-02-23T09:55:58.000Z**: 機會來了 - **PADDYCHEUNG · 2026-02-23T09:43:43.000Z**: 老哥有先見的，關注一波 - **冲鸭101 · 2026-02-23T01:13:12.000Z**: 急什麼，減肥市場才剛剛開始 - **超人升 · 2026-02-23T00:31:29.000Z**: 除了救命的治療，其他治療或者改善藥物，副作用和療效是需要放在天平兩端同等考慮。 - **爱吃羊肉的耗子 · 2026-02-22T09:54:10.000Z**: 當然，我所闡述的這些觀點並不是説諾和股價會一直這樣下去，只是説從投資的角度在諾和沒有更好的新藥佈局下，未來想有一個不錯的增長還是非常難磨，未來一年價格區間可能在 38-75 徘徊 - **艾萨克·牛顿 · 2026-02-22T06:54:59.000Z · 👍 1**: 你説的是事實，我只補充兩點：1.減肥藥市場是供不應求的藍海，禮來的產能吞不下整個市場，進入門檻高新廠商難進2.諾和諾德的司美格魯肽有 FDA 認證的的心血管預防、延緩腎病作用，聯邦醫保、其他國家醫保也因此可以覆蓋$諾和諾德公司(NVO.US) - **爱吃羊肉的耗子** (2026-02-22T09:42:57.000Z): 你表述的這 2 點，從直觀角度講，市場很難為其買單，市場投的是未來展望前景，而這隻能算是穩定求生。從你第一個觀點，已經認可禮來強到如今只能吃禮來吃不下的市場，靠着市場足夠龐大維持，這從投資者角度可不是一件好事。第二個觀點，心血管預防與延緩腎病功效，這些也只是錦上添花安慰自己的，之所以禮來與諾和前幾年這麼火熱，就是在減肥領域需求旺盛利潤之高才有這如此驚人增長，如果去除那些肥胖市場需求，那股價這兩家公 - **艾萨克·牛顿** (2026-02-22T13:11:32.000Z): 穩定求生，這就夠了，價值投資是估算公司的合理價值，不是比哪家公司更強，目前的 13 倍 PE+4% 股息 (12 丹麥克朗)，安全邊際已然足夠，市場對它的定價是 “未來 0 增長”。這就像是 24 年末的 AMD 與 NVDA，認為一片供不應求的藍海中老二吃不到飯在我看來是荒謬的。在當前的市場定價下，LLY 的市值大約是 4.5 個 NVO，我並不需要賭 NVO 能戰勝 LLY，我賭的是市場過分低 - **复利践行者** (2026-02-24T05:12:23.000Z): 禮來的藥對心血管和腎臟會有壓力嗎？ - **爱吃羊肉的耗子 · 2026-02-21T17:31:03.000Z · 👍 2**: 產品大幅降價，產生的影響在禮來與諾和上完全是兩個概念！❤️❤️我在這發個簡單的比方：❤️❤️禮來＝蘋果手機，諾和＝華為手機，仿製藥=小米。手機只是比方，不存在高低貴賤之分。❤️❤️蘋果新機原價 9800，華為新機原價 7800，小米新機原價 3800，這時候有需要買新手機的人往往不會特別多，100 個人中也許只有 15 人有換手機需求，這 15 人中可能有 6 人喜歡蘋果覺得它更優秀，有 4 人喜歡華為覺得有些功能反正用不上還便宜點，有 5 人因為價格昂貴被迫選擇平替 (小米)。剩下的 85 人有需求，但不旺盛，覺得價格貴不想換機，平替的又有太多顧忌，所以無法激發出來。❤️❤️但隨着蘋果與華為 --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**