和互聯網時代一樣，思科剛開始是鏟子，後面呢？芯片必須降價，降到允許更多的企業買得起用得起，而不是天天吹緊缺漲價（英偉達和它的上游）。這個時候就是下游應用大爆發的來臨，商業盈利成為必然。

2月27日凌晨02:11

試着揣摩下華爾街對 Ai 的戒備邏輯。

1.大模型公司目前依然是虧損，短期看不到盈利空間。

2.科技巨頭用於 AI 支出的錢過於龐大，可能帶來風險。

3.後續如果大模型公司依然看不到盈利的可能，科技巨頭不能有效收回 ai 資本支出，那後續很難再維持持久的龐大資本支出。

4.所以英偉達目前業績亮瞎雙眼，但股價雷打不動。

解決途徑。

5.源頭還是得依靠英偉達等半導體公司，不斷降低 token 成本。

假設大模型公司收入是 10，成本是 20，其中 token 成本是 10，那英偉達等半導體芯片的性能提升，如果把 token 成本拉低到 1，那基本就見到了盈利的可能，以上所有的商業模式也就跑通。

6.核心是大模型確實能越來越進步，能夠達到商用的生產，經營。有效降低傳統公司成本。

以上兩點，如果能達成，那 Ai 股票會有一片美好未來😁

$英偉達(NVDA.US)$谷歌-C(GOOG.US)$台積電(TSM.US)

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