--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/39068340.md" description: "博通 AVGO 火線速讀：公司本季度收入和毛利率都達到了市場預期。其中營收增長，主要來自於AI 業務的貢獻；毛利率方面，在剔除收購攤銷和重組費用影響後，本季度實際經營面的毛利率為 75.8%，環比略有下滑，受毛利率較低的 ASIC 業務佔比提升帶來的結構性影響。 至於下季度指引，公司預期收入端有望達到 220 億美元，環增 27 億美元，好於市場預期（208 億美元），增長主要來自於 AI 業務的貢獻。 1）收購的影響：公司本季度的債務償還指標（Total Debt/LTM Adjusted EBITDA）下滑至 2，已經回到了收購前的水平，收購 VMware 對債務端的影響在兩年內已經被消化。 2）AI 表現：本季度公司實現 84 億美元的 AI 收入，環比增長 19 億美元。公司預期下季度 AI 收入將達到 107 億美元，環比增長 23 億美元，好於市場預期（97 億美元）。 在 AI 業務的帶動下，博通 AVGO 當前處於業績上升期。結合谷歌、Meta 等資本開支展望，公司 AI 業務在 2026 年快速成長是相當確定的。 然而在大廠紛紛上調資本開支的情況下，公司近期股價表現卻是 “平平淡淡” 的，主要是因為市場擔心之後大廠資本開支的持續性。參考 Meta2026 年資本開支展望，相關資本開支佔年度收入的比重已經達到一半以上，繼續提升的空間相對有限。 近期博通 AVGO、英偉達等公司都陷入在 “業績向好、估值下殺” 的情形之中，而在超預期的指引之外，市場更希望公司管理層能給出中長期持續增長的明確信心。詳細信息，歡迎關注海豚君後續點評和交流紀要內容。$博通(AVGO.US) $2 倍做多 AVGO ETF - Defiance(AVGX.US) $2 倍做多 AVGO ETF - Direxion(AVL.US) $1 倍做空 AVGO ETF - Direxion(AVS.US)" datetime: "2026-03-04T23:23:55.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39068340.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39068340.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39068340.md) author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)" --- > 支持的語言: [English](https://longbridge.com/en/topics/39068340.md) | [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39068340.md) # 博通 AVGO 火線速讀：公司本季度收入和毛利率都達到了市場預期。其中營收增長，主要來自於AI 業務… ### 相關股票 - [英偉達 (NVDA.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [博通 (AVGO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [谷歌-C (GOOG.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [谷歌-A (GOOGL.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [Meta (META.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [2 倍做多 AVGO ETF - Defiance (AVGX.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGX.US.md) - [2 倍做多 AVGO ETF - Direxion (AVL.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVL.US.md) - [1 倍做空 AVGO ETF - Direxion (AVS.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVS.US.md) ## 評論 (5) - **一天只看一只骨 · 2026-03-05T07:37:42.000Z**: 長線總能行了吧 - **HorsenJunior** (2026-03-05T08:32:38.000Z): 何必，機會成本不能忽視。 - **HDZ韩斐蛋然 · 2026-03-05T07:24:21.000Z**: 達子已進入震盪區間 - **Chany · 2026-03-04T23:43:01.000Z**: 買了達子的快跑。 - **长期主义唐** (2026-03-05T01:29:59.000Z): 已經做空了