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description: "$小米集團-W(01810.HK)不是年報創記錄了，現在又説四季度不行，反正總能找個理由看空，是吧？【小米集團 2025 年財報】總營收 4573 億元，同比增長 25%，經調整淨利潤 392 億元，同比增長 43.8%，均創歷史新高。智能電動汽車及 AI 等創新業務收入 1061 億元，同比增長 223.8%，全年新車交付 411082 台。全年研發投入 331 億元，研發總人數 25457 人，均創歷史新高，過去五年累計投入 1055 億元。小米 MiMo 大模型躋身國內第一梯隊，未來三年將在 AI 領域投入 600 億元。"
datetime: "2026-03-24T10:09:51.000Z"
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# $小米集團-W(01810.HK)不是年報創記錄了，現在又説四季度不行，反正總能找個理由看空，是吧？…


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## 評論 (19)

- **热血青年 · 2026-03-24T10:47:56.000Z · 👍 5**: 小米的年報不是簡單看數字來猜漲跌的，而是小米這個公司的邏輯轉變從 “單一” 變 “多維” 態發展的公司，所以短期空？還是多？已經不重要了。總結三點：1.​從 “手機公司” 轉向 “生態與科技平台公司”​：估值應綜合考慮手機（穩定基本盤）、汽車（高增長第二曲線）、IoT（生態價值）及 AI（未來期權）。2.​增長質量分化​：汽車業務盈利證明了其戰略成功，是股價的核心驅動力；手機業務需觀察成本壓力緩解及高端化進程。3.​短期利潤承壓，長期投入堅決​：Q4 利潤下滑是行業成本與公司主動加大研發（尤其是 AI）共同作用的結果。市場需容忍其為未來增長支付的 “學費”。$小米集團-W(01810.HK)
  - **阿木木** (2026-03-24T11:18:06.000Z): 我覺得最讓人驚喜的是小米的大模型，最近免費調用，用來玩龍蝦，發現效果真的挺好的。
  - **热血青年** (2026-03-24T11:21:07.000Z): 是的，給我一天省了一億 token
- **买小米亏麻了 · 2026-03-24T14:39:03.000Z**: $小米集團-W(01810.HK)第四季度財報不好是機構可以預見的，不要聽有些人無腦吹年報創紀錄，都是文字遊戲忽悠散户的。為什麼這麼説？一二三季度經營狀況增速高，股價也大幅上漲，四季度利潤環比腰斬，股價到至今也跌了近 50% 也符合常識。我想説的是：未來幾個季度，利潤同比都是近乎腰斬，不過不必太過恐慌，股價已經早早提現出來。有些人，總是贏贏贏，第四季度利潤不好我拿全年來算？我和馬雲平均還都千億富翁呢。我想問這些人，未來三個季度的財報，同比利潤能漲嗎？財報肯定是差的，利潤肯定是下降的，問題是：能不能投入有所回報？ai 芯片機器人都是虧錢的，家電業務利潤率堪比汽車卻又不重視，手機市場萎縮利潤幾乎沒
- **Go Go · 2026-03-24T13:22:08.000Z**: 明天還要跌，真的要回 20 塊了
- **小陈发发 · 2026-03-24T11:34:04.000Z**: 接着跌就完事了
- **拼的牛 · 2026-03-24T11:21:05.000Z**: 你知道你在説什麼嗎 買數據訓個打模型刷個榜市場就要給你計價？
  - **拼的牛** (2026-03-24T11:22:27.000Z): 什麼都要做這個臭毛病什麼時候能改 先把手機做好吧  用過小米手機質量真差
- **LogicQin · 2026-03-24T11:01:53.000Z**: 這才是能賺錢的好股票，你那越花裏胡哨買入越窮
- **Gamezhai · 2026-03-24T10:47:23.000Z**: 關鍵小字 “經調”
  - **风w长宜放眼量** (2026-03-24T11:54:47.000Z): 沒學過財務知識嗎
  - **看空不做空—蓝迪** (2026-03-24T11:57:47.000Z): 70% 收益率不是沒有道理。不管什麼公司，財報都有一項叫做 “經調整後淨利潤”
- **nawentao · 2026-03-24T10:38:50.000Z**: 關鍵是 2026q1 會比 2025q4 更低，股價提前體現出來了，就看業績指引怎麼説了，雷總之前説的都太保守，資本也不看好
- **26年回本一定实现 · 2026-03-24T10:20:54.000Z**: 熱血哥，小米這票現在就是機構想空就空，等必須平倉的一天吧
- **嘿嘿^ · 2026-03-24T10:20:33.000Z · 👍 1**: 只看四季報跟開支預期了，要受災了
- **稳步前行者 · 2026-03-24T10:18:27.000Z · 👍 1**: 利好還是利空？
- **不要格局 · 2026-03-24T10:17:20.000Z · 👍 2**: 空不空明天由機構説了算，其他都是噪音
  - **Go Go** (2026-03-24T13:22:49.000Z): 空頭依然砸盤，可能會砸到 20
- **小米，美团还钱 · 2026-03-24T10:11:47.000Z · 👍 1**: 空軍總歸找各種理由