--- title: "【真灼港股動向】聯邦制藥（03933.HK）2025 年淨利 20.9 億，UBT251 成功出海授權" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/39500771.md" description: "2026 年 3 月 25 日，中國領先的綜合性製藥企業聯邦制藥國際控股有限公司（03933.HK）$聯邦制藥(03933.HK) 公佈截至 2025 年 12 月 31 日止年度之全年業績 。2025 年，面對市場波動與變化，集團展現出強勁的發展韌性，在新藥研發、對外授權及國際化佈局等方面取得重大進展。年內，集團錄得營業額人民幣 132.1 億元。整體毛利為人民幣 55.1 億元..." datetime: "2026-03-25T05:35:21.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39500771.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39500771.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39500771.md) author: "[真灼财经](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1067948.md)" --- # 【真灼港股動向】聯邦制藥（03933.HK）2025 年淨利 20.9 億，UBT251 成功出海授權 2026 年 3 月 25 日，中國領先的綜合性製藥企業聯邦制藥國際控股有限公司（03933.HK）$聯邦制藥(03933.HK) 公佈截至 2025 年 12 月 31 日止年度之全年業績 。 2025 年，面對市場波動與變化，集團展現出強勁的發展韌性，在新藥研發、對外授權及國際化佈局等方面取得重大進展。年內，集團錄得營業額人民幣 132.1 億元。整體毛利為人民幣 55.1 億元，未計利息、税項、折舊及攤銷前盈利約為人民幣 32.5 億元。公司擁有人應占溢利為人民幣 20.9 億元 ，每股盈利為人民幣 110.65 分。董事建議派發截至 2025 年 12 月 31 日止年度末期股息每股人民幣 26 分，連同已派發的中期股息每股人民幣 16 分 ，全年合共派息人民幣 42 分 ，派息比率為 38% 。 **創新驅動，轉型向未來** 年內，集團共投入人民幣 10.05 億元用於藥品研發，研發投入同比上升 2.0% 。 集團堅持創新驅動發展，多年的研發積累持續迎來收穫期 。目前開發中的人用藥新產品達 42 項，其中 23 項為 1 類新藥，聚焦內分泌、代謝、自身免疫、眼科和抗感染等領域 ，包含多個極具市場 價值的重磅產品 。動保開發中的新產品共 60 項，寵物產品在研佔比超過 70% 。此外，原料藥、醫 美及仿製藥質量和療效一致性評價等項目也在穩步推進中。 年內 ，1 類新藥 UBT251 注射液相繼啓動超重或肥胖、糖尿病、代謝相關脂肪性肝炎、慢性腎臟病等多個適應症的中國 II 期臨牀研究，持續擴展未來市場空間 。1 類新藥 UBT37034 注射液（超重或肥胖適應症）獲准中國及美國臨牀試驗，賦能國際化拓展 。此外，集團首款 GLP-1  產品聯邦優利泰®（利拉魯肽注射液）獲批上市，市場廣泛關注的司美格魯肽注射液（糖尿病適應症）也已進入申報生產階段，有望儘快惠及廣大患者。 **UBT251 成功出海授權 ，拓展多元合作** 年內，集團與 Novo Nordisk A/S 達成 UBT251（GLP-1R/GIPR/GCGR 三靶點激動劑）的獨家許可協議，向其授出於全球（不包括中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區和台灣地區）開發、製造和商業化 UBT251 的權利，並已順利收取此次交易預付款。隨着 UBT251 項目的推進，集團將陸續實現最高可達 18 億美元的里程碑收益。本次合作標誌着集團創新研發實力獲得國際醫藥巨頭的高度認可，實現從本土創新到全球授權的里程碑式跨越。 除新藥對外授權，各業務板塊亦加快海外拓展，在市場覆蓋、客户開發、產業協同等多個維度取得重要突破，國際化進程全面提速。年內 ，集團積極亮相世界製藥原料展 (CPHI Worldwide) 、世界製藥原料中國展（ CPHI China）、亞洲國際集約化畜牧展（VIV Asia）、慢病防治大會、糖尿病前沿學術會議等頂尖行業展會、學術與產業交流活動，與中國及全球客户深度互動，品牌影響力持續提升。 年內，胰島素產品順利出口巴西 ，並創下中國同類產品出口銷量紀錄。未來，集團將繼續響應 國家 “一帶一路” 發展戰略，充分發揮垂直整合的產業優勢，深耕 “一帶一路” 沿線國家及新興 市場，攜手當地合作伙伴共同構建針對性市場策略與運營體系。同時，加速重點產品的海外註冊，持續豐富產品矩陣，快速推進國際化戰略佈局。 **提質增效，高質量發展** 集團積極推進 AI 戰略部署，持續推動人工智能與研發、生產、管理等核心業務的深度融合，以智能化賦能提質增效，為高質量發展注入新動能。 在團隊建設方面，堅持以人為本，持續完善制度體系，優化激勵機制，致力於打造友善、盡責、勤奮、高效，同時具備國際化視野與能力的人才團隊。年內，聯邦工匠培訓學校順利啓動，將為區域產業升級持續輸送專業技能人才。 集團穩步推進產能升級，多個重點建設項目順利落地。依託完善的產業鏈優勢，持續提升企業綜合競爭力，全面賦能集團高質量發展。 展望未來，聯邦制藥主席蔡海山先生總結道：“面對新的發展形勢，集團憑藉穩固的產業基礎 與前瞻性的戰略佈局，有信心把握機遇、應對挑戰。集團將秉持創新驅動的發展戰略，持續推 進研發創新與技術升級，深化垂直整合產業佈局，全面提升運營效率，充分發揮規模效應與協同 優勢。全球化方面，完善具備國際競爭力水平的研發、生產及商業化體系，持續推動產品、技術、品牌全面出海，拓展全球業務、合作及創新網絡佈局。未來，我們將堅定不移地走高質量與可持 續發展之路，致力為股東和社會創造更多價值。” ### 相關股票 - [03933.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03933.HK.md) - [NVO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVO.US.md)