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description: "🚀SpaceX 估值逼近 1.75 萬億，而一整條太空產業鏈還在 “幾十億級”——我更在意的不是差距，而是它什麼時候被重估如果只看數字，這組對比其實有點不真實：一邊是還沒上市的 SpaceX，估值已經接近 1.75 萬億美元另一邊，是一整批上市太空公司，還停留在幾十億到幾百億之間問題不是 “誰貴誰便宜”，而是——👉 這條產業鏈，定價是不是還停留在舊階段？我把這組公司重新梳理了一下..."
datetime: "2026-03-25T06:50:25.000Z"
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author: "[辰逸](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/16318663.md)"
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🚀SpaceX 估值逼近 1.75 萬億，而一整條太空產業鏈還在 “幾十億級”——我更在意的不是差距，而是它什麼時候被重估

如果只看數字，這組對比其實有點不真實：

一邊是還沒上市的 SpaceX，估值已經接近 1.75 萬億美元  
另一邊，是一整批上市太空公司，還停留在幾十億到幾百億之間  
問題不是 “誰貴誰便宜”，而是——  
👉 這條產業鏈，定價是不是還停留在舊階段？

我把這組公司重新梳理了一下，更像是一條從 “底層到應用” 的梯隊：  
$Satellogic(SATL.US)  
$BlackSky Tech(BKSY.US)  
$Voyager Tech(VOYG.US)  
$Redwire(RDW.US)  
$Intuitive Machines(LUNR.US)  
$Planet Labs(PL.US)  
$AST SpaceMobile(ASTS.US)  
$Rocket Lab(RKLB.US)

這些公司現在的市值分佈，本質上代表的是：

👉 市場對 “太空商業化進程” 的不同預期  
而不是簡單的規模差距  
$Satellogic(SATL.US) ~ 7 億  
還處在更早期階段，衞星通信網絡仍在擴展，屬於典型 “先建能力” 的公司  
這種階段最難的是兑現商業模型，但一旦跑通，彈性也最大  
$BlackSky Tech(BKSY.US) ~ 10 億  
地球觀測數據正在從政府需求走向商業應用  
關鍵不在於發多少衞星，而在於數據能否變成持續收入  
$Voyager Tech(VOYG.US) ~ 16 億  
偏向國防與航天系統集成，更多綁定政府訂單  
這類公司穩定性更強，但爆發力取決於訂單週期  
$Redwire(RDW.US) ~ 18 億  
供應鏈角色，類似 “太空工業底層製造”  
當行業進入擴張期，這類公司往往是最先受益的  
$Intuitive Machines(LUNR.US) ~ 44 億  
直接參與月球任務與 NASA 項目  
如果 “重返月球” 成為長期趨勢，它的位置會越來越關鍵  
$Planet Labs(PL.US) ~ 117 億  
已經從 “衞星公司” 轉向 “數據公司”  
真正的價值不在硬件，而在數據服務能否規模化

$AST SpaceMobile(ASTS.US) ~ 339 億  
做的是最有想象力的一件事——  
👉 用衞星直接連接手機  
如果落地成功，它可能重塑全球通信結構

$Rocket Lab(RKLB.US) ~ 390 億  
最接近 “類 SpaceX 路徑” 的公司  
從發射到製造，再到平台化能力，逐步構建完整閉環

這也是為什麼市場給它更高估值的原因

真正讓我在意的，不是這些公司當前的市值  
而是：  
👉 它們是否處在 “產業拐點之前”  
SpaceX 的高估值，本質上是市場已經提前定價了：

Starlink 商業化  
發射成本下降  
太空成為基礎設施

但問題是——  
👉 這些邏輯，並不只屬於 SpaceX  
一旦市場開始相信 “太空不是故事，而是產業”  
估值體系就會整體上移，而不是隻集中在一家公司

這就是所謂的 “估值傳導”  
很多人會等：  
等 SpaceX 上市

等行業確定性更高  
等財報兑現  
但歷史上，真正的漲幅，往往發生在：

👉 確定性還沒完全被市場承認的時候  
我不會簡單説 “未來幾個月一定爆發”  
但有一點是明確的：  
當一條產業從 0 到 1 跨過去之後，  
市場不會慢慢給你機會，而是快速重定價

所以我更關注的是：  
👉 現在這個階段，是 “講故事”，還是 “開始兑現”？  
如果已經進入兑現初期，那現在這些市值，可能只是起點  
如果還沒到，那時間成本會比價格更重要

兩年後回頭看，真正拉開差距的，可能不是哪家公司漲得最多  
而是——誰在 “產業真正起飛前”，已經站在裏面  
你更傾向於現在就參與這條賽道，  
還是等 SpaceX 上市之後再決定是否進入？

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- [LUNR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LUNR.US.md)
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## 評論 (3)

- **辰逸 · 2026-03-30T14:08:42.000Z**: 應該都可以吧，老虎🐯，牛牛🐮，你現在用的是什麼？
- **RUI RUI · 2026-03-26T11:26:24.000Z**: 哪個券商可以打新美股？