--- title: "深度解析：中東衝突未來的三個重要節點" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/39505856.md" description: "過去這兩天，整個市場可以説是被迫跟着中東消息面來回拉扯。黃金有回暖，4100 抄底的各位有福了。其實最近的行情沒什麼好講的，基本的分析邏輯和前兩天的差不多，所以今天主要跟大家聊一下中東衝突這件事的全貌，聊聊這場衝突如何重塑了市場的定價邏輯，以及我猜測接下來會怎麼走。一、 戰爭是如何扭曲定價錨的？目前的市場完全被地緣消息裹挾，失去了基本面錨點。這是典型的情緒驅動行情，而非趨勢行情..." datetime: "2026-03-25T07:55:58.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/39505856.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/39505856.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/39505856.md) author: "[聊美股的Vivian](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/16202247.md)" --- # 深度解析：中東衝突未來的三個重要節點 過去這兩天，整個市場可以説是被迫跟着中東消息面來回拉扯。黃金有回暖，4100 抄底的各位有福了。其實最近的行情沒什麼好講的，基本的分析邏輯和前兩天的差不多，所以今天主要跟大家聊一下中東衝突這件事的全貌，聊聊這場衝突如何重塑了市場的定價邏輯，以及我猜測接下來會怎麼走。 #### **一、 戰爭是如何扭曲定價錨的？** 目前的市場完全被地緣消息裹挾，失去了基本面錨點。這是**典型的情緒驅動行情，而非趨勢行情**。黃金的錨點從地緣避險被扭曲成了通脹和利率。前段時間隨着戰爭升級，導致了所有風險資產都在暴跌。這個時候機構的保證金賬户面臨穿倉，所以黃金的身份發生了轉換，成為了機構唯一能快速變現的提款機。不是黃金不行，而是流動性先崩了，這一點在之前其實也有提到過。 **美股也在這期間飽受震盪，其中納指承壓最嚴重。因為科技股的錨從產業基本面變成了原油價格。**霍爾木茲海峽的封鎖讓油價飆升，加上各種能源設施被攻擊，供給側出現了嚴重的缺口，但是需求沒有減少。當油價上升，通脹預期就會蔓延在市場上，然後導致美聯儲無法降息，自然就變成科技股們承壓。 #### **二、 未來可能的發展走勢** 無論局勢走向何方，中東的短期地緣溢價已經無法回到戰前水平。接下來的市場路徑主要取決於原油市場的供給問題。 **第一種可能性：衝突持續，挑戰儲油極限** 目前已經封鎖了差不多**20 天**，如果封鎖時間超過中東產油國的**25 天儲油極限**，這意味着哪怕戰事緩和甚至結束，供應本身也不會迅速恢復，通脹的傳導已經部分出現，但影響總體還是可控。因為受 IEA 規定，主要發達國家都必須持有至少**90 天**的戰略石油儲備，若拖延至 90 天以上，全球將被迫大規模動用這個最後緩衝墊，恐慌情緒就達到無法遏制的程度。若僵持至**150 天**，全球性 “滯脹” 將全面爆發，美聯儲甚至可能被迫重啓加息進程。這是所有風險資產的最差劇本。 **第二種可能性：局勢緩和** 即便停火落實，油價會回落但也回不去戰前水平，因為受損的能源設施需要時間修復，黃金和股市會迎來反彈，但由於美聯儲貨幣政策短期內難以徹底轉向寬鬆，通脹壓力只會減輕不會消失。**所以不管是哪條路，短期整個市場的遊戲規則都難以回到從前，這場仗已經改變了能源、通脹、利率的底層格局，所以大家只需要靜候五天等待一個確切的消息到來，我也會第一時間就給大家帶來最新分析。** 以上內容僅代表個人觀點，不構成投資建議。給 Vivian 點個關注，祝大家買的都漲，賣的都跌～ ### 相關股票 - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [SQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SQQQ.US.md) - [PSQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSQ.US.md) - [07299.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07299.HK.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [QQQE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQE.US.md) - [TQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TQQQ.US.md)