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title: "投資者，如何應對「過度樂觀」的行為偏差？"
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description: "在牛市裡人人都是認為自己能夠比肩「巴菲特」；"
datetime: "2026-04-07T09:21:40.000Z"
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author: "[希芙的星空](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/26587580.md)"
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# 投資者，如何應對「過度樂觀」的行為偏差？

在牛市裏人人都是認為自己能夠比肩 “巴菲特”；不僅如此，哪怕是問幾個小問題，如：

你的駕駛技術是否高於平均水平？

你的工作技能是否高於平均水平？

你也會發現，牛市中人們給予肯定的回答比例更高。樂觀放大了他們對自身能力高估的傾向，這是一種控制的幻覺，誤把隨機性當成可控的，以為自己可以影響結果。

可，事實是，只有當潮水退去時，才知道巴菲特不是人人都能成為。

在行為心理學中，把此種情形稱為 “過度樂觀”，它是一種對認知能力有較高抗性的偏差。

注：這本書中給到的投資心理學的建議都很實用，類似於《思考的快與慢》在投資中的應用指南）

通俗一點來説就是，你家本來是 5G 的帶寬、網速飛快，但在網線與你的使用空間之間有一堵厚厚的牆，導致你連上後只能體驗 3G 的速度。

過度樂觀，就是那堵無形的 “牆”，讓你在一些情形下無法發揮正常的認知水平，甚至有可能會完全屏蔽掉正常的認知。  

## **1\. 過度樂觀偏差來源何處及誰更容易受影響？**  

而，樂觀的偏好，早已根植於人類大腦的” 系統一” 中，因為我們的生存需要樂觀的底色作為支撐。當我們在適應新的環境過程中，如果一直害怕或者躊躇不前，那麼很容易會放棄那些似乎看起來負面作用很大的路徑，比如辭職創業。

因此，我們需要樂觀的感覺（如想象未來很美好）來適應這些未知挑戰，讓人有勇氣去探索新的生存方式。就像，我們受傷時，體內會釋放內啡肽，一方面能夠減輕疼痛，同時還能產生愉悦感。

儘管，樂觀的產生，有先天進化的因素；但是，人類後天的 “自利偏差”——即，人們傾向於以有利於自身利益的方式行事，會加重” 過度樂觀 “的偏差。

比如，一些財經大 v 推薦買某隻基金，他們會窮盡各種辦法展示這些基金的收益，幾乎天天都在” 曬” 今天又賺了多少——儘管我們都清楚股票型基金的回報，不可能是一條平滑的直線，也沒有隻漲不跌，天天穩賺的收益。

但是呢，財經大 V 就是有辦法給你所謂的 “實盤” 截圖，彷彿在” 無聲” 的告訴你，不加入就會錯過幾個億。可真實的情況是什麼呢？

你投入此基金的每一筆錢，他都能從中獲取一定比例的佣金。換言之，你投入的本金，就是他們的場外收入來源；你看上人家的那點收益，人家看重的是你手裏的本金。

基於此，他們當然有無數個動機表現的過分自信、過分樂觀都不為過；目的就是為了吸引你的加入，而當面對那些 “極度自信” 的人時，一般人是很容易被裹挾，很容易一股腦的” 聽話 “。

所以，” 先天” 加上 “自利偏差” 兩者疊加，會助長人們過度樂觀的偏差。正如，” 一堵牆” 變得越來越厚，硬是把 5G 網絡轉成了 1G。

那哪類人羣更容易出現這種偏差呢？

專家，任何專家都容易成為 “重災區”。也就是説，相比普通人而言，**專家更容易自信、樂觀過頭**。進而，專家也極其容易在” 決策——行為” 中出錯，有時候甚至會脱離常識，錯誤到離譜。

這樣的例子有很多，甚至那些 title 很大、被稱為 “智庫” 的專家，也發表過很多” 著名” 的翻車觀點，更別提那些天天” 炒現飯” 的各種 “東昇西落” 的奇葩言論。

為什麼專家更容易受 “過度樂觀偏差” 的影響呢？

原因有兩個：一是，他們把自信當作了一種技能，且誤以為自己掌握了足夠多的知識；二是，大眾更喜歡聽起來、看起來更有自信的人。

前者很好理解，類似於股票分析員總是信誓旦旦的推薦你某隻股票會賺錢，如果他沒有把自信融入到” 推薦” 本身，你也不會 “心動”，進而行動。

後者，可以想象同樣是賣美妝產品，李佳琦在講解美妝時，那種信手拈來、滔滔不絕、眉飛色舞……彷彿他天生就是為美妝而生的博主，簡直不要太吸引人，“所有女孩” 們毫不猶豫地下單。

再者，同樣是投資經理，同樣有十幾年的投資經驗，在面對財經主播的訪談時，一位侃侃而談、另一位稍顯木訥寡言，對觀眾而言，他們很容易的會被前者吸引。（注：此種情形在相親的綜藝節目中會更明顯）

這給到我們的教訓是：當心專家！

你可以去閲讀、傾聽專家的觀點，但是不要放棄懷疑，不要迷信權威——尤其是，人們極易在心理把 “專家 = 權威” 當作一體，進而讓渡自己的” 思考”。

## **2\. 如何克服過度樂觀的偏差呢？**

那我們在投資中，又該如何克服過度樂觀的偏差呢？

人類是一個很複雜的生物，很多自帶的生存技能，在如今迅速變化的生存環境中，演化的很慢；可是，我們又無法避開這些原生技能。

好的辦法是調用大腦中的 “系統二”，只需要一些很簡單的心理提示，讓” 系統一不用那麼快運行（迅速反應），預留幾秒的時間給到” 系統二”。比如：

### **1）對於投資專家**

可以在距離自己研究或者工作最近的地方，貼上這麼一句話：

**“我從不盲從權威，因為他們也不完全知道答案！”**

每當自己很上頭的時候，就抬頭看一看，順便大聲朗讀幾遍，讓自己的耳朵能聽得很清楚。接着，你就能繼續開展研究。

通常，這樣簡單的行動後，你的大腦會迅速地冷靜下來；此時，相當於 “系統一” 暫時的退居其次，“系統二” 開始走上台前工作。

該方法不僅能夠讓你冷靜應對權威效應，也還能在受不了漲跌的時候使用，只不過需要修改其 “提示語”。

### **2）面對投資機會**

這個世界每天都有新的投資機會出現，尤其是金融領域，各種 “工程產品” 應接不暇，每一位對你推銷的人都在告訴你 “前景無限光明”——就像曾經的房地產一樣，“只漲不跌” 的神話將永續。

此時，人在樂觀氛圍的渲染下，也很容易上頭；同樣，你也可以問問自己：

**“我為什麼必須要持有這項資產？” 或者 “這為什麼是一個糟糕的投資決策？”**

只要你這樣開始反問自己，除非你能夠找到無法反駁的理由，否則就需要重新審視列出的投資機會。這也是查理芒格常用的思維模型——即，把事情反過來想。

舉個例子，為什麼投資房地產是個糟糕的投資決策？理由之一，需要用 2 套房子的錢去買 1 套房子，而且時常通常為 30 年。這麼長的時間，買標普 500 大概率會比它划算，投資股權收益理論上沒有上限，而房子卻有折舊…...

一旦，你開始反問自己，就相對容易找到反對的理由；若這些理由對你而言，無傷大雅，也沒有什麼損失，那麼此投資機會或許可以納入考慮範圍。

以上是，如何應對過度樂觀行為偏差的 2 種方式，儘管從形式上有些舉重若輕的感覺，但它並不容易做到，因為我們的 “系統一” 實在太容易、太迅速的衝到” 前線” 解決問題、做決策。

投資行為學有意思的地方，就是設計出一些簡單、不耗費心力的行動，盡力讓投資者在投資中充分調用 “系統二” 的能力。