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url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/40168465.md"
description: "關税擾動持續發酵的背景下，最近資金出現了明顯的行業切換跡象——從成長股向防禦型消費、醫療、高股息方向流動。強生上漲逾 2%，寶潔上漲 2%，高股息 ETF 也小幅走高。這三者的共同特徵是現金流穩健、股息率有支撐、盈利與宏觀週期相關性低。在不確定性較高的環境裏，資金往往會階段性增配這類標的作為避風港，並不代表它們本身出現了新的業務催化劑。但是若關税談判出現實質性進展、市場整體風險偏好回升，這類防禦配置會面臨資金回流成長股帶來的相對跑輸壓力，需要動態評估持有時機。"
datetime: "2026-04-24T09:59:07.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/40168465.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40168465.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40168465.md)
author: "[鸡煲南波万](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/26848228.md)"
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# 關税擾動持續發酵的背景下，最近資金出現了明顯的行業切換跡象——從成長股向防禦型消費、醫療、高股息方向…


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