--- title: "從 “益美國際” 到 “綠色電能”，一次 “名副其實” 的價值重估" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/40173913.md" description: "資本市場中的更名事件並不少見，其中大多數，尤其是跨行業、跨概念的更迭，往往體現了公司的底層資產結構與未來戰略雄心的根本轉變。例如，在 A 股上市的國內光伏行業龍頭公司——有 “光伏茅” 之稱的隆基綠能，便是因 “綠電” 業務範疇的拓展，從隆基股份更名而來，顯著提升了辨識度。而當下..." datetime: "2026-04-24T11:55:43.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/40173913.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40173913.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40173913.md) author: "[真灼财经](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1067948.md)" --- # 從 “益美國際” 到 “綠色電能”，一次 “名副其實” 的價值重估 資本市場中的更名事件並不少見，其中大多數，尤其是跨行業、跨概念的更迭，往往體現了公司的底層資產結構與未來戰略雄心的根本轉變。例如，在 A 股上市的國內光伏行業龍頭公司——有 “光伏茅” 之稱的隆基綠能，便是因 “綠電” 業務範疇的拓展，從隆基股份更名而來，顯著提升了辨識度。 而當下，港股也將迎來一家新的 “綠電企業”：原益美國際控股（01870.HK）$益美國際控股(01870.HK) 更名為 “綠色電能集團”（Green Power Group Limited）。從 2023 年以來，益美國際轉型佈局綠色綜合能源服務業務，積累了大量優質用户； AI+ 電力交易與儲能協同路徑加快打通，客户聚集與儲能業務協同即將落地，既提升了電力交易的定價能力，又能充分發揮儲能項目的產能，迅速佈局虛擬電廠業務；新西蘭子公司 Future Energy 高速成長，已成為新西蘭領先的新能源 EPC 企業之一，逐步輻射澳大利亞和東南亞市場。公司進一步在東南亞佈局光伏等新能源建設和運營項目，計劃在未來五年實現 10 至 20 吉瓦總裝機容量目標，成為東南亞地區領先的主要綠色發電商之一，此次更名不但名副其實，也恰逢其時。 拆解益美國際近年來的業務足跡和市場表現可以看到，它身上正在發生三大重要變化，與當下綠色能源行業的趨勢形成共振：首先，主動轉型後，公司綠色能源業務佔比日益提升，成為公司主要增長極，奠定出企業綠色發展的業務基石；其次，公司依據自身的政商資源優勢，快速將新能源業務版圖延伸至潛力巨大的東南亞市場和新西蘭市場，跳出存量博弈，打造出 “寬廣” 地域佈局；第三，前瞻性地切入儲能這一能源變革的 “高” 價值環節，為其未來持續增長鎖定了新的引擎。 **一、業務 “轉型” 為基，綠色電力已成為第一收入來源** 戰略敍事的起點必須基於商業實際。益美國際更名的底氣，首先就源於其業務結構已經完成深度 “綠色化”。 從 2025 年年報數據來看，公司的綠色電力能源業務收入已由 2024 年的 4227.1 萬港元增至 6688.7 萬港元；以海外業務為主的可再生能源解決方案技術服務收入，更是從 2272.8 萬港元飆升至 6902.7 萬港元，實現了超過 200% 的驚人增長。隨着綠色可再生能源業務收入的高速增長，原有永久吊船業務佔比已顯著下降。 這一增一減之間，清晰地勾勒出益美國際業務重心的遷移軌跡。隨着綠色能源的收入佔比大幅提升並持續高速增長，“益美國際” 這個帶有傳統工程與國際貿易色彩的名字，已無法準確概括公司的核心價值和未來方向。更名為 “綠色電能集團”，正是對業務現實變化的追認，同時也在提示市場做好重估其價值的準備。從商業模式來看，這項變化背後有兩點值得關注： 首先，從公司業務角度看，近乎 “反轉” 的收入結構，意味着公司的身份定義已然改變。過去數年間，益美國際通過持續的投資和項目開發，在香港及海外市場積累了相當規模的綠色能源資產，這種業務和資產佈局還在加速。綠色能源板塊已經成為公司的主要收入來源，未來幾年，這種綠色能源轉型增長的態勢仍將加速，高速增長可期。 當一項業務從邊緣走向中心，並最終成為企業安身立命的根本時，將公司名稱與其核心業務進行強綁定，便是一種邏輯上的必然。這是企業對自身戰略方向的內部確認與聚焦，更有助於資本市場清晰、準確地對公司進行定義和估值，消除因名稱與實際業務不符而產生的認知折價。 第二，從更廣泛的行業視角看，名稱改變是對資產價值的一次顯性化重述，可以助推價值發現。 益美國際的傳統業務通常被市場認為週期性強、增長慢、利潤率相對穩定，影響公司長期估值。而綠色能源運營，尤其是持有綠色發電資產的運營商，在未來幾十年處於長增長週期，更接近長期、業務增長、利潤率穩定、可預測現金流的公用事業或基礎設施類資產。後者在當前全球 “碳中和” 與可持續發展的宏觀背景下，享有更高的估值溢價。更名為 “綠色電能集團”，本質上是將公司用一個更具識別度的標籤呈現給市場，有利於投資者的價值發現。 **二、“寬域” 為勢，增長版圖橫跨東南亞、大洋洲多國** 如果説綠色能源業務構成了公司更名的內部基礎，那麼其在地域佈局上的成功突破，則展示了其增長模型的外部 “勢能”。 對於任何一家總部位於香港的公司而言，能否將自身能力拓展到更廣闊的市場，決定了其長期增長天花板的高度。益美國際綠色能源業務走出香港這一相對飽和的存量市場，戰略性地打造出一支綠色能源技術團隊，成功地將綠色能源技術、資金與商業模式輸出到了東南亞，全球能源轉型版圖中增長迅猛的地區，並進而向新西蘭、澳洲進軍，發展潛力巨大，更會在未來為公司帶來不竭的綠色增長動力。 根據市場調研機構 Mordor Intelligence 的研究，東南亞可再生能源市場規模 2025 年約為 125GW，預計從 2026 年的 142GW 增長至 2031 年的 268GW，複合年增長率達 13.52%。這為具備項目投資、開發和運營技術及能力的專業公司，提供了歷史性的窗口期。 公司目前已簽署戰略協議，計劃在越南開發 70 至 100 兆瓦的太陽能項目，並與合作伙伴鎖定了長達 20 年的固定電價收購協議；同時，在菲律賓，一個 40 兆瓦的漁光互補光伏項目也已在規劃中。 2024 年，益美國際收購了一家名為 Future Energy Auckland Limited 的企業，這家企業在 2025 年就為益美國際帶來了約 6902.7 萬港元收入，較 2024 年收購後約 2272.8 萬港元增長了約 204%。在區域發展上，Future Energy 的銷售和服務網絡從併購之初僅限於奧克蘭，擴展至達尼丁、皇后鎮、基督城、惠靈頓、北島、普倫蒂灣和陶波，覆蓋新西蘭全境，並參與了斐濟太陽能項目相關工作，正積極向澳大利亞拓展。在業務發展上，Future Energy 從併購之初主要服務户用需要，拓展至户用、商用設施項目，已成為新西蘭領先的新能源 EPC 解決方案服務商之一，正在依託客户優勢，積極佈局虛擬電網業務。從新能源項目開發建設承包商，轉型升級為覆蓋户用、商用及電網側集中式新能源系統的綜合解決方案服務商。這代表着更大的收入規模、更長期的收入來源和更強的盈利能力。 益美國際進入的東南亞、大洋洲等戰略區域普遍擁有良好的光照資源、海上風電資源、更低的土地成本和更迫切的電力需求，為益美國際未來五年總裝機容量達到 10 至 20 吉瓦的目標描繪出了清晰的實現路徑。益美國際的綠色能源戰略實現了業務從成熟市場向高增長市場的戰略躍遷，徹底打開了公司的想象空間，也讓 “綠色電能” 成為未來五年、十年甚至更長時間的關鍵詞。 **三、從電力交易到儲能，打造綜合能源服務新增長引擎** 2023 年開始，基於自行研發的 “AI 電力交易模型”（2024 年獲中國首屆 AI 電力現貨交易大賽二等獎），在廣東、廣西、山東、湖南等省區開展電力現貨市場交易，積累了大量優質客户。2025 年底，公司獲批位於韶關樂昌的 218 兆瓦/436 兆瓦時電化學獨立儲能項目，該項目直接接入 220 千伏區域主幹電網，旨在通過峯谷套利、輔助服務、容量補償等多元化模式實現盈利。預計 2027 年上半年，儲能項目建成併網後，公司可以聚合廣大的客户資源，形成 AI 電力交易業務與儲能業務協同，開展虛擬電網業務，提升電價交易的定價能力，更好地發揮儲能項目的產能發揮率，取得優於行業回報水平。這一模式未來可以在其他區域進一步複製。 通過三年來橫跨多國的綠色電力業務佈局，益美國際控股已經初步形成公司立足香港，重點佈局東亞、東南亞和大洋洲，業務覆蓋獨立儲能、風電、光伏等新能源投資運營、基於 AI 的綜合能源服務業務的 “綠色電能集團”。基於公司的戰略規劃，這一業務佈局將繼續深化落地，開創公司創新綠色發展、業績持續增長、生態合作共贏的新未來，為投資者持續創造出更大的價值，實現公司新名稱所承載的新定位。 ### 相關股票 - [01870.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01870.HK.md) - [601012.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601012.CN.md)