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title: "拖後腿了！"
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description: "$上證指數 sh000001$ 今天大 A 股又拖了亞太股市的後腿，日韓指數還在不停創新高，反觀 A 股整體走勢偏弱，説白了，市場已經提前進入放假摸魚的狀態了。現在越來越多基金扎堆 “追光”，抱團光通信板塊這事，最近圈內討論得特別熱鬧。給大家擺一組數據：2025 年一季度末，公募基金持有通信板塊的倉位才只有 2.7%。之後連着三個季度，一路漲到 5.3%、9.2%、11.1%，到今年一季度，直接幹到了 13.1%..."
datetime: "2026-04-27T05:17:51.000Z"
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author: "[点金胜手](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/12090136.md)"
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# 拖後腿了！

$上證指數 sh000001$ 今天大 A 股又拖了亞太股市的後腿，日韓指數還在不停創新高，反觀 A 股整體走勢偏弱，説白了，市場已經提前進入放假摸魚的狀態了。

現在越來越多基金扎堆 “追光”，抱團光通信板塊這事，最近圈內討論得特別熱鬧。

給大家擺一組數據：2025 年一季度末，公募基金持有通信板塊的倉位才只有 2.7%。之後連着三個季度，一路漲到 5.3%、9.2%、11.1%，到今年一季度，直接幹到了 13.1%。

很明顯，一年時間裏，公募一直在加倉光通信。再對照近一年通信板塊的股價走勢就能發現，基金抱團和股價上漲，已經形成了互相助推的正向循環。

咱們回頭看看以前白酒、新能源、醫藥這些板塊的基金抱團套路，基本都是同一個流程：機構抱團鎖倉→基金淨值蹭蹭往上漲→散户跟風瘋狂申購→推着股價繼續衝高位→最後熱度炒到極致，抱團崩盤瓦解。

那現在扎堆光通信的基金，目前走到哪一步了？  
説實話，現在還處在資金不斷湧入、股價持續衝高的抱團升温階段，還沒到盛極而衰的時候。誰都知道極致抱團早晚要崩盤，遲早有人接最後一棒，但所有人都抱有僥倖心理，都覺得自己不會是那個倒黴蛋。

也正因為這種心態，新資金源源不斷往裏衝，新發行的基金也敢在高位接盤。最後就演變成一個局面：抱團籌碼太集中，這類大牛股很難一下子大跌；普通散户看着位置太高又不敢進場，機構就慢悠悠反覆拉昇震盪。

大概率還要再走最後一波瘋狂衝頂，之後才會迎來拐點掉頭回落。

結合這些特徵，給大家説説光模塊、通信抱團板塊的實操看法：

像這類基金重倉抱團的大牛股，短期漲得太多了，隨時有回調補跌的壓力，但絕對不會走 A 字直接悶殺，頂部會反覆磨，走出複雜的震盪形態。

要是有人之前追高套在高位了，後面高位來回震盪，大概率還有解套離場的機會；

想低位佈局上車的，一定要等回調企穩再低吸，別總想着等跌到原點再買。抱團大牛股很少走 A 字大跌，很難跌回起漲點。

但有一點必須記牢：不管是高位被套等解套，還是逢低佈局，一定要把控好風險，見好就收，控制好利潤回撤，千萬別貪心戀戰，一不小心就成了接最後一棒的人。

説到底，每次抱團行情最後買單的，基本都是普通基民。

這周最大的特點就是節前效應拉滿，核心就是各路業績雷集中兑現、充分釋放風險。

今天盤中跌停個股數量一度超過漲停家數，就能看出來，隨着年報、一季報陸續披露，業績暴雷的個股都在加速砸盤釋放利空。

接下來這幾天，依舊是板塊快速輪動的節奏。提前跌透、利空釋放完的板塊，後面會輪動反彈修復；還沒披露業績、利空沒落地的板塊，隨時可能翻臉下跌，操作上一定要避開這類不確定性標的。

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