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type: "Topics"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/40304535.md"
description: "高通 Q2FY26 火線速讀：公司本季度營收達到了市場預期，而毛利率的下滑，主要受下游手機市場低迷、存儲短缺/漲價等因素的影響，對公司硬件業務（QCT）毛利率帶來了拖累。 在本季度之外，公司給出的下季度指引依然 “不佳”。公司預期下季度的營收為 92-100 億美元，低於市場預期（102 億美元）；Non-GAAP 每股利潤為 2.1-2.3 美元，也低於市場預期（2.38 美元）。這意味着，公司在下季度的營收和毛利率仍將繼續下滑。 公司業績下滑的最大來源是手機業務，公司預計下季度手機業務營收僅有 49 億美元左右，同比下滑達到 20% 以上，主要還是受存儲行業供給緊張的影響。對於高通而言，現階段的經營面確實面臨着較大壓力，比如存儲短缺、手機市場低迷、蘋果還在自研基帶芯片等。 公司此前股價面的持續下跌，其實也表明 “上述的不利影響” 已經被市場充分了解及消化。換句話説，高通當前的業績是不好的，市場也都知道它是不好的。 因而，即使公司給出了不及預期的指引，對公司股價面的影響已經逐漸弱化了。相比於低迷的傳統業務，市場更關注的是公司在 AI 方面的進展，比如數據中心 AI、端側 AI 等。 正如近期市場傳出公司與 Open AI 在端側 AI 方面的合作，直接帶動了公司股價兩位數的上漲。只要公司管理層能給出更多 AI 領域的合作或訂單表現，都將給公司注入更多的市場期待。更多信息，歡迎關注海豚君的後續點評及電話會紀要內容。$高通(QCOM.US) $2 倍做多 QCOM ETF - GraniteShares(QCML.US)"
datetime: "2026-04-29T23:45:40.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/40304535.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40304535.md)
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author: "[海豚研究](https://longbridge.com/zh-HK/news/dolphin.md)"
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# 高通 Q2FY26 火線速讀：公司本季度營收達到了市場預期，而毛利率的下滑，主要受下游手機市場低迷、…


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## 評論 (2)

- **Jack www · 2026-04-30T00:55:37.000Z**: 微軟好像被忽略了😂
  - **海豚研究** (2026-04-30T01:25:37.000Z): emm 主要是財報太多了來不及寫，後面會補上的