--- title: "中國生物科技更新: 從快速跟隨者邁向全球領導者" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/40310033.md" description: "回顧 2025 年對中國生物科技產業而言，2025 年是具有變革意義的一年，標誌着其從 “快速追隨者” 躍升為 “快速領導者”。這一跨越是在國內創投環境趨緊、疊加美國監管壓力持續上升的雙重挑戰下實現的。對外授權的爆炸性成長 2025 年最顯著的特徵在於，中國創新藥對外授權延續強勢增長態勢。全年對外授權交易總額突破 1,357 億美元，較 2024 年的 519 億美元增長逾兩倍..." datetime: "2026-04-30T03:31:34.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/40310033.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40310033.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40310033.md) author: "[新用戶_2mRYPk](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/27741040.md)" --- # 中國生物科技更新: 從快速跟隨者邁向全球領導者 **回顧 2025 年** 對中國生物科技產業而言，2025 年是具有變革意義的一年，標誌着其從 “快速追隨者” 躍升為 “快速領導者”。這一跨越是在國內創投環境趨緊、疊加美國監管壓力持續上升的雙重挑戰下實現的。 **對外授權的爆炸性成長** 2025 年最顯著的特徵在於，中國創新藥對外授權延續強勢增長態勢。全年對外授權交易總額突破 1,357 億美元，較 2024 年的 519 億美元增長逾兩倍。包括葛蘭素史克$葛蘭素史克(GSK.US) 、默克$默克(MRK.US) 和阿斯利康$阿斯利康(AZN.US) 在內的全球製藥巨頭，正日益依賴中國的研發管線，尤其是在抗體藥物偶聯物（ADC）和雙特異性抗體領域。然而，生物科技創投融資規模仍遠低於 2021 年的峯值。 **生物科技領域迎來 ‘DeepSeek 時刻’** 生物科技領域的 ‘DeepSeek 時刻’ 是 2025 年的流行語。康方生物$康方生物(09926.HK) 的依沃西單抗在一項頭對頭的肺癌臨牀試驗中，擊敗了全球最暢銷藥物可瑞達。這個被稱為生物科技領域 “DeepSeek 時刻” 的事件，清晰表明中國創新葯不僅具備成本優勢，更在療效層面實現了超越，並從根本上改變了西方資本對中國研發能力的認知。 **美國《生物安全法案》** 《生物安全法案》作為《2026 財年國防授權法案》的一部分，已於 2025 年 12 月 18 日正式落地生效。與初稿相比，最終版本的強制性要求有所減弱，法案正文中刪除了藥明康德$藥明康德(02359.HK) 、藥明生物$藥明生物(02269.HK) 等公司名稱，轉而由美國行政管理和預算局在 2026 年 12 月前公佈一份 “受關注的生物技術公司” 名單。此外，法案還包含一項不溯既往的條款（祖父條款），允許被指定的公司在禁令生效後，繼續為其客户履行現有合同，期限最長可達五年。 為應對這些地緣政治挑戰，藥明系正加速推進全球 “雙源採購” 與 “全球雙廠” 戰略。其中，藥明生物$藥明生物(02269.HK) 愛爾蘭工廠提前實現盈利，製造服務需求持續強勁，凸顯了公司基於全球多元化基礎設施佈局的運營韌性。 過往業績並不代表未來表現。投資者可能無法收回全部投資金額。業績計算是基於日曆年末的淨資產值，以淨資產值為基準。這些數據反映了基金在所示日曆年內的價值增減幅度。業績數據以人民幣計算，包含持續費用，但不包含您可能需要在香港聯交所支付的交易費用。本基金追蹤指數為 Solactive 中國生物科技指數。基金成立日期：2019 年 7 月 24 日。 Global X 中國生物科技 ETF (2820/ 9820) $GX 中國生科.HK$GX中國生科-U(09820.HK)  有關 ETF 的資料風險披露請瀏覽：Global X 中國生物科技 ETF | 2820 | Global X ETFs Hong Kong  \- 本內容乃供參考及説明，並僅限香港投資者使用，並非買賣任何證券或其他金融工具的招攬、要約或推介。本檔僅作為一般市場評論提供，不構成任何形式的受監管財務建議、法律、税務或其他受監管服務。 本內容所討論或提及的意見及數據截至刊發日期。本內容的若干陳述乃我們的預期及前瞻性陳述。該等預期、意見及觀點基於大量最終未必會發生或未必正確的假設，如有變動，恕不另行通知。投資涉及風險。過往表現並非未來表現的指示。 投資於相關基金可能涉及潛在風險 (如適用)，當中包括一般投資風險、股票市場風險、行業/市場集中風險、主動/被動投資風險、追蹤誤差風險、交易風險、金融衍生工具風險、證券借貸交易風險、及以資本支付分派之風險。過往表現並非未來表現的指示。無法保證基金的表現會帶來回報，有可能不會産生回報或損失投資額。投資者於作出任何投資決定前，應閲讀基金章程以獲取有關詳情及風險因素。投資者應確保充分瞭解投資基金涉及的風險，亦應考慮自身的投資目標及風險承受水準。投資者作出任何投資前務必徵詢獨立專業建議。投資者須自行決定是否依賴本數據所記載之資訊。我們對本內容中超鏈結的協力廠商網站的內容或準確性不承擔任何責任。您同意我們或我們的任何關聯公司均不對因使用或依賴於外部網站的內容，產品或服務或與之相關的使用或依賴而造成的、或據稱由之引起或被指稱的任何損害或損失承擔任何責任。因此，我們對鏈接的網站不承擔任何責任。 本內容由未來資産環球投資（香港）有限公司（獲發由證券及期貨事務監察委員會根據《證券及期貨條例》的第 1、4 和 9 類受規管活動牌照）刊發，本內容並未經香港證券及期貨事務監察委員會審核或轄區內的適用監管機構審閲。未經未來資産環球投資（香港）有限公司明確的書面許可，不得以任何形式複製本出版物的任何部分，或在任何其他出版物中引用本出版物的任何部分。 版權 ©️2026 未來資産環球投資（香港）有限公司。保留所有權利。 ### 相關股票 - [02359.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02359.HK.md) - [603259.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603259.CN.md) - [09926.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09926.HK.md) - [02269.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02269.HK.md) - [WXXWY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WXXWY.US.md) - [02820.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02820.HK.md) - [MRK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MRK.US.md) - [AZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AZN.US.md) - [GSK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GSK.US.md) - [09820.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09820.HK.md)