--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/40343536.md" description: "$閃迪(SNDK.US)核心結論：業績炸裂但盤後-7.5%，市場用 8x forward PE 定價一個至少還能持續 6-8 個季度的超級週期，這是錯誤定價。財報總結：（1）Q3 營收$59.5 億超預期 26%，EPS $23.41 超預期 60%，毛利率 78.4% 已超英偉達（2）Q4 指引中值$80 億，環比再 +34%，加速不是減速（2）消費 miss 是主動棄低取高的定價權體現，不是需求問題，是對超級週期的再次確認，是利好而非利空（3）盤後$1,015 僅隱含 8.1x forward PE，不到美光的 1/3（4）供給緊張確認持續到 2027H2-2028 年，新產能優先給 HBM 不給 NAND中性保守估值，假設毛利率從 27 年 H2 開始回落，按照週期成長股的估值，應該給 10-12 倍的 PE，對應合理股價水平是 1200-1400 美元。如果樂觀預測，高毛利能持續到 28 年 +，那可以按成長股給 15-20 倍 pe，對應 1500-2000 美元股價。$閃迪(SNDK.US)股價跌破 1000 元，對應$閃迪兩倍做多 ETF(SNXX.US)差不多 82 美元＄，我會賣掉一些其他標的，加倉閃迪。" datetime: "2026-04-30T23:03:27.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/40343536.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40343536.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40343536.md) author: "[浪东西](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/17790104.md)" --- # $閃迪(SNDK.US)核心結論：業績炸裂但盤後-7.5%，市場用 8x forward PE 定價… ### 相關股票 - [SNXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNXX.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) ## 評論 (14) - **天天疯牛 · 2026-04-30T23:25:12.000Z · 👍 2**: 美光動態 5.6pe，這個 9.9pe 動態，回調到 700 億才正常 - **股指比严格1:3** (2026-04-30T23:29:12.000Z): 跟着沒關係，其實樓主説的很對，只是 nand 毛利率下滑是必然得。而週期股一見頂必然會遭到十分劇烈的下殺。我相信買閃迪的都不會是為了未來一年的可能存在的翻倍收益，而且為了一年幾倍幾十倍而來 - **浪东西** (2026-04-30T23:34:04.000Z): 理解你想砸下來撈的心情，但你這個數不太對。美光單季度年化 forward PE 是 10.6 倍，要按照你説的動態市盈率算，是 24 倍。閃迪按照 Q3 算是 11 倍，按照 Q4 指引算是 8.1 倍。其實你要是不看好可以買遠期 put，大家都在真金白銀給自己的認知背書。 - **天天疯牛** (2026-04-30T23:36:51.000Z): 看結果，我看空不做空，回調百分之二三十是正常的 - **股指比严格1:3 · 2026-04-30T23:14:58.000Z · 👍 1**: 也就是説冒這麼大險只是為了可能存在的不到百分百收益？感覺不如殺下來的英偉達和台積電 - **浪东西** (2026-04-30T23:18:27.000Z): 沒什麼冒險的，我的成本 220。 - **股指比严格1:3** (2026-04-30T23:19:51.000Z): 你肯定沒有，風險是那些 1000多買的 - **股票跌我就当鸵鸟** (2026-04-30T23:29:14.000Z): 但你有沒有想過一個問題，閃迪將來日子不好過了，英偉達能好過麼？