$新城發展(01030.HK)智譜 4.19 公告買樓有感：@雪林茶舍: $智譜 (02513)$ 這則公告背後的故事讓我很感慨。這本質上披露的是一筆寫字樓買賣交易，智譜花了 3.6 億的代價買了一棟中關村科技園區獨棟的寫字樓，摺合單價約 1.6 萬元/平米，這棟樓是商辦性質，沒有科研性質的樓那麼多產業約束，對於智譜而言這個價格顯然是非常划算的。

然而我更關注的是這棟樓的交易對手安獅資產，安獅資產是戴德梁行原大中華區主席張國正離職後和普洛斯共同成立的地產資管公司，這棟樓正是他在 2021 年 3 月從遠洋集團手上以 8.5 億買來的，在當時，這個區位、這個價格，還有這棟樓產權的稀缺性，可以説沒有張主席的人脈關係很難拿下來。然而時間過去了 5 年，這棟樓只能賣 3.6 億，虧損 60%；而且這棟樓是借了銀行貸款加槓桿買來的，單看資本金，是從 5.7 億（8.5-2.8）虧到只拿回 800 多萬，跌幅超過 80%……

這説明什麼？説明未來不可預測，哪怕是行業內最頂級的專家也看不透未來。落在投資市場上也是如此，散户喜歡盲從大 V，喜歡跟蹤主力動向，卻沒想過如果專家粗了，主力也錯了該怎麼辦？——國資都能虧錢，憑什麼資本市場上的大户就不能虧錢。

再專業的判斷，都是基於當下做的分析，形勢在變，分析和決策也需要時時刻刻微調，必要時大調——當然，知易行難，與各位共勉。

犯錯不要緊，重要的是要建立起可執行的糾偏機制。

智譜買樓，二十年後這個寫字樓應該還在他們自己的資產裏，但是 ai 大潮過後公司在不在可難説。