--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/40455653.md" description: "PLTR 財報延續了連續 10 個 Q 的 beat，美國客户增長強勁，產品方面也推出了 AI FDE，在美國市場實現了單位員工創造收入的高峰，基本面上沒什麼好擔心的，我想從機構持倉及資金輪轉角度聊聊我觀察到的現象：從 Q1 開始，PLTR 的機構持倉比例在經歷將近 5 年的上漲後趨勢平穩，在 Q2 出現了顯著下滑，這伴隨着自 26 年初軟件股估值受打壓，存儲等 AI 硬件一路高漲。PLTR 的機構持倉下降也代表了主動基金對於軟件板塊的降權和減配，從交易額上看，去年 TSLA、NVDA、PLTR 是交易額 Top5 的常客，現在交易額 Top 變成了美光和閃迪。如果 Q1 市場還在懷疑，那麼 Q2 機構已經開始 fomo，同時隨着存儲硬件板塊的市值增長，也增加了公司在納指 100 和標普 500 的權重，在下次指數權重調整時又會帶來更多跟隨指數的被動資金流入。這種板塊趨勢一旦確定，是不會輕易扭轉的，在這種大背景下，再好的軟件個股業績，也被放在被挑戰的語境下，這就是軟件股目前尷尬的現狀但 PLTR 又不同於一般的軟件股，PLTR 有着獨特的不可替代性，即便如今板塊輪動，我也絲毫不懷疑 PLTR 將在未來衝向萬億市值的潛力，Karp 在 24 年股東信上曾經説過” All of the value in the market is going to go to chips and what we call the Ontology.“ 硬件要實現更廣泛的商業價值還是要通過軟件落地商業場景，在 AI 浪潮下，我認為二者是螺旋上升的，這也是我依然看好 PLTR 的邏輯$Palantir Tech(PLTR.US)" datetime: "2026-05-06T05:15:07.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/40455653.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/40455653.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/40455653.md) author: "[lyhalfway](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/3372973.md)" --- # PLTR 財報延續了連續 10 個 Q 的 beat，美國客户增長強勁，產品方面也推出了 AI FD… ### 相關股票 - [513110.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513110.CN.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [VOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOOG.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTR.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLQ.US.md) - [09366.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09366.HK.md) ## 評論 (12) - **我的小钱钱 · 2026-05-06T06:55:33.000Z**: 現在成牛夫人了🤣 - **Jylar · 2026-05-06T06:29:24.000Z · 👍 1**: 長線看好 主要的信心還是美國政府離不開它 - **知行合一再投资 · 2026-05-06T06:17:06.000Z · 👍 2**: 長線看好 - **躺平致富经 · 2026-05-06T05:52:58.000Z**: 從硬件走了一部分，來應用相關的建個觀察倉 - **吉姆哈克的交易员 · 2026-05-06T05:33:58.000Z · 👍 5**: 我會把 PLTR 拆成兩個估值框架。第一個框架：傳統 SaaS 框架。在這個框架裏，PLTR 貴得離譜。45 倍以上 forward sales，300 多倍 PE，任何增長放緩、margin 回落、合同節奏變化、政府預算擾動，都會導致劇烈壓縮。按這個框架，它不能叫低估。第二個框架：AI workflow monopoly。PLTR 是少數能把 AI 真正部署到政府、軍工、企業運營系統裏的平台，且美國商業收入繼續 100%+ 增長，它的估值不應該是按 SaaS 算，而是按 AI 時代的企業 OS 入口算。這個框架下，當前回調是給長期多頭的機會。關鍵問題是：市場最終會用哪個框架定價？可以確定一件 - **lyhalfway** (2026-05-06T05:41:44.000Z): ToB 和 ToG 都不是隻講故事，都有實質業績支撐，很多客户在自己的財報會上也會把和 PLTR 合作作為 AI 變革亮點來宣講。現在尷尬的是硬件板塊虹吸太明顯了 - **吉姆哈克的交易员** (2026-05-06T05:42:42.000Z): 我也傾向於第二種，但現在看來硬件還得走強好一會🥲 - **lyhalfway · 2026-05-06T05:25:55.000Z · 👍 1**: AI 浪潮下，硬件和軟件是螺旋上升的 - **AI飞龙在天 · 2026-05-06T05:22:18.000Z**: way 哥， pltr 財報超預期，跌成這樣真的超預期🥲，近期收益都快跌沒了，還在糾結是否持有了… - **lyhalfway** (2026-05-06T05:23:27.000Z): 正股長持沒什麼問題 - **AI飞龙在天** (2026-05-06T05:28:13.000Z): 嗯，謝謝 way 哥 - **双木掌柜的铺子 · 2026-05-06T05:18:32.000Z**: 胳膊扭不過大腿