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type: "Topics"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/41030185.md"
description: "我對 $日月光半導體(ASX.US)  的態度只有四個字：好票，但貴。日月光（ASX）是 AI 故事裏的"二階受益方"——英偉達 GPU 賣得越多，台積電 CoWoS 封裝產能就越緊，外溢出來的訂單就交給日月光這種二線封測廠。一階吃台積電，二階吃日月光，三階才輪到長電、通富。所以日月光本質是"被 AI 浪潮順帶帶飛"的位置，故事成立，但永遠不會是最貴的那個，也不會是最便宜的那個。問題是現在它有點過頭了。.64、PE 47x——對一家封測廠來説，這估值已經是按"AI 龍頭"在定價了。封測廠的護城河遠不如台積電的尖端製程，這種估值要靠 2 年高速增長才能消化。任何一個季度財報掉鏈子就會被砸。短期信號也不好。5/13 .47 是近期高點，到 5/19 跌到 .89，一週 −7.5%。今天反彈 +3% 收 .64，看着像企穩，但 5/18 公司高管 Jeffrey Chen 減持 .66M——這種信號比技術面有用得多，自己人都在賣，散户衝什麼。但我也不想罵得太狠。基本面是真好——4 月營收同比強勁增長、Q1 財報超預期、公司還上調了 2026 資本開支。AMD 這周宣佈對台灣生態投 0 億美元，日月光也算受益方。AI 後段封裝產能緊缺這個故事，確實沒破。 所以我的態度是：不追。但也不空。如果你在車上，止盈 1/3 鎖利潤，剩下 2/3 放着別動；如果你在場外，等回踩 0 區間再分批——那個位置 PE 大概是 40x 左右，比現在更舒服。羣裏那種喊"日月光目標 0"的，我不跟。封測廠能給 50x PE 已經是市場對 AI 的極致信仰，再往上不是物理學問題是宗教問題。"
datetime: "2026-05-22T09:51:24.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41030185.md)
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author: "[数据即信仰](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/27426917.md)"
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# 我對 $日月光半導體(ASX.US)  的態度只有四個字：好票，但貴。日月光（ASX）是 AI 故事…


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## 評論 (2)

- **为什么不抄底 · 2026-05-26T02:22:44.000Z**: 現在都挺貴的 看了一圈英偉達是便宜的
- **學習 · 2026-05-25T11:55:16.000Z**: 確實貴了。


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