--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/41256911.md" description: "AI 機櫃組裝天團出道！這個領域都有哪些機會？如果把英偉達生產的 GPU 比作是算力的核心，但要塞進機櫃、駁線、通電、加水冷，總要有人 “縫合”、承包、指揮整個工程，走集成方案才到客户手上——這羣「組裝師」就是 AI 機櫃集羣的包工頭！1、先了解兩個概念：🙋ODM（原始設計製造商）：給別人做代工 + 不掛自己品牌，比如台灣的鴻海/廣達，甲方自己找自己下單OEM（原始設備製造商）：自己品牌 + 賣完整產品，比如 DELL 賣的就是 Dell PowerEdge而後者 OEM 這條線現在有幾家脱穎而出：$戴爾科技-C(DELL.US)$超微電腦(SMCI.US)$Hewlett Packard Enterprise(HPE.US)$聯想集團(00992.HK)顯然是「二線 AI 雲」們的統一供貨平台；2、他們把貨賣給誰❓這是最想強調的——幾家 OEM 服務的主要客户，幾乎不是最大的 hyperscaler。單單是微軟、谷歌、meta、亞馬遜這四大 hyperscaler，做大規模 AI 集羣時基本繞過了所有 OEM——直接找台廠 ODM 下單。這是為什麼？（1）量大到不需要” 品牌方案 “（2）自己有完整 SRE/工程團隊，不需要 OEM 服務（3）直接工廠下單，可以砍掉 OEM 的品牌溢價（4）谷歌甚至連主板都自己設計（Axion CPU + 自研 ASIC）所以 DELL/HPE/SMCI /聯想他們真正賺的錢，是從” hyperscaler 之外 “的客户身上來的：二線 AI 雲、Neocloud、轉型的加密礦企、主權基金、政府、傳統大企業。3、本期股單包含：美股一線 $戴爾科技-C(DELL.US)$超微電腦(SMCI.US)$Hewlett Packard Enterprise(HPE.US)美股二線 $Penguin Solutions(PENG.US)$思科(CSCO.US)$IBM(IBM.US)$網域存儲技術(NTAP.US)港股 NVIDIA 鏈$聯想集團(00992.HK)港股國產替代鏈$浪潮數字企業(00596.HK)$中興通訊(00763.HK)4、如果用一句話定位，其中業務純度高的幾家的區別：（1）SMCI 是 AI 算力的優衣庫（標準化、量大、便宜、純）（2）DELL 是 AI 算力的家樂福（全品類、覆蓋廣、品牌強）（3）HPE 是 AI 算力的國美蘇寧（傳統企業 IT + 政府渠道）（4）聯想是 AI 算力的小米（性價比 + 中國渠道 + 海外擴張）（5）PENG 是 AI 算力的奢侈定製店——單價高、量小、服務重、政府客户多、護城河是” 願意做別人不願意做的髒活 “橋友們，你們現在有上車哪一家？歡迎在本帖下方來討論！👏👏👏" datetime: "2026-05-29T08:27:47.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/41256911.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41256911.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/41256911.md) author: "[官方股单 ](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/8795959.md)" generator: "portal-rs" --- # AI 機櫃組裝天團出道！這個領域都有哪些機會？如果把英偉達生產的 GPU 比作是算力的核心，但要塞進… ### 相關股票 - [SMCI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMCI.US.md) - [HPE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HPE.US.md) - [PENG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PENG.US.md) - [00992.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00992.HK.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [LNVGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LNVGY.US.md) - [80992.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80992.HK.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [HPE-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HPE-C.US.md) ## 評論 (1) - **新用户_Xz5xD · 2026-06-02T14:14:42.000Z**: 其實 CLS 也是 --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**