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description: "最近出現了個概念，叫 “股權財政”。接盤吧，騷年們。上市和上市是不一樣的。這裏正好拋出一個引子，就是不止所謂的 a 股國資，世界金融資本市場亦莫不如是。一個歷史趨勢就是，近些年開始一級市場的估值和資金規模越來越龐大，企業的成長階段在資本市場被大大的提前透支，上市往往是對資本退出通道鳴笛。以前企業上市是為了向募資發展，現在是為退出給人們。這個歷史趨勢因為私募資本的龐大和成熟過剩將會長久持續，愈演愈烈。 資本歷史性的不斷以動不動人類歷史最大 ipo 而狂歡興奮，而這將是無數人的墳墓。"
datetime: "2026-06-04T12:08:09.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41477959.md)
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# 最近出現了個概念，叫 “股權財政”。接盤吧，騷年們。上市和上市是不一樣的。這裏正好拋出一個引子，就是…