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title: "TSLA 期權流拆解：哪筆大單才是真信號？"
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datetime: "2026-06-09T11:04:17.000Z"
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author: "[好柿花生Option](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/27346521.md)"
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# TSLA 期權流拆解：哪筆大單才是真信號？

最近盯隔夜期權流，$特斯拉(TSLA.US) 昨天晚上的單子挺值得關注的。五筆大膽攤開看（北京時間）：21:30 先賣了一張 $402.50 Call 收 9.2 萬；22:59 花 69.2 萬買了張 7/10 到期的 $380 Put；然後 23:31、凌晨 00:42、03:03 連着賣了 $395、$400、$410 三檔近月 Put，一共收回來 66.5 萬。

我捋一下這是在幹嘛：

近月那三檔 Sell Put 是在收租——股價漲了 4.6%、盤中衝過 5%，資金趁 IV 高把貼着現價 1-2% 的 Put 賣出去，等於説"跌到 $395-410 我願意接貨，接不到就白賺權利金"。

真正花錢的那筆，是 32 天后的 $380 Buy Put，這才是壓艙石——它不是來賭大漲大跌的，是給"萬一回吐"買的下行保險。外加那張小小的 Sell Call 把上方稍微封一下。

這是一套"邊收租邊買保險"的偏多防禦組合：方向上偏多（敢接貨），但留了 $380 這道閘。那張 69 萬的遠月 Put 對大部分人來説太貴，收租這頭倒是耐人尋味——比如賣一張 6/17 到期、$395 附近的 Put，TSLA 現價 $408.95，等於給自己掛個 3% 下方的接貨價，賺的就是這幾天的時間價值。最大虧損就是 TSLA 真崩到 $395 以下、被行權接貨後繼續跌的那部分。止損我覺得可以畫在 $390：跌破就把 Put 平掉認小虧，不跟它死扛，因為那意味着近月收租的邏輯已經被打穿了。

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