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description: "$榮昌生物(09995.HK)、$恆瑞醫藥(01276.HK) 都微漲。創新藥這邊每隔幾周就有一單出海 BD 刷新眼球，license-out 已經從事件變成商業模式。 接下來輪到估值方法的爭論——按管線 NPV 算，還是按"BD 期權"給溢價？$恆瑞醫藥(01276.HK) 這種平台型給期權溢價説得通，單品種 biotech 還這麼給就是泡沫。你們覺得市場分得清這兩種嗎？"
datetime: "2026-06-10T10:46:24.000Z"
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author: "[Dimoo](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/26968366.md)"
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# $榮昌生物(09995.HK)、$恆瑞醫藥(01276.HK) 都微漲。創新藥這邊每隔幾周就有一單出…


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