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title: "投資最重要的是讓自己永遠處於有選擇的境地"
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description: "6 月份，納指 100 一度從高點再次回調 7% 左右。因為前期高位止盈，再加上持續入金，我的現金倉位不斷擴大。每次市場波動劇烈，我都越來越深刻理解：倉位決定心態現金少的時候，市場一跌，心裏容易發慌；現金多的時候，反而會期待市場多跌一跌。因為你知道，跌下來不是災難，而是機會。趁這次回調，我又按計劃分批買入了一些核心資產。現在的市場對 AI 的預期越來越高，情緒越來越高漲；並且交易行為也越來越短線化..."
datetime: "2026-06-12T02:09:25.000Z"
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author: "[爱妻的交易员](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/17289850.md)"
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# 投資最重要的是讓自己永遠處於有選擇的境地

6 月份，納指 100 一度從高點再次回調 7% 左右。

因為前期高位止盈，再加上持續入金，我的現金倉位不斷擴大。每次市場波動劇烈，我都越來越深刻理解：

**倉位決定心態**

現金少的時候，市場一跌，心裏容易發慌；現金多的時候，反而會期待市場多跌一跌。

因為你知道，跌下來不是災難，而是機會。

趁這次回調，我又按計劃分批買入了一些核心資產。

現在的市場對 AI 的預期越來越高，情緒越來越高漲；並且交易行為也越來越短線化，期權越做越短，執行了二十多年的 PDT 限制也被取消，整個市場的賭性越來越強。

投資者越來越不關注基本面、估值、現金流和長期空間。

反而更喜歡下注：

賭財報。  
賭降息。  
賭 CPI。  
賭美聯儲一句話。  
賭一場發佈會。  
賭一條新聞。  
賭明天會不會高開。

再加上眾所周知的國會山股神，

今天還在説局勢緊張，明天又突然改口説一切 OK。

所以作為普通投資者，我們永遠無法預判市場短期到底是漲是跌。

但我們可以做一件更重要的事：

**讓自己永遠處於有選擇的境地。**

《金錢心理學》裏講了一個 21 點算牌的例子。

很多人以為算牌高手很神，能知道下一張牌是什麼。其實不是。

算牌的本質不是預測未來，而是根據已經出現的牌，判斷接下來哪種牌出現的概率更高。

也就是説，他們只是讓勝率稍微向自己傾斜。

但即使有這種優勢，真正成熟的算牌玩家也不會把全部籌碼一次性押上去。

因為他們很清楚一件事：

哪怕你有優勢，你也可能連續輸。

如果你一次下注太大，輸一次就出局了，那後面就算機會再好，也跟你沒關係了。

這其實就是投資裏最重要的東西：

**不是每次都要判斷對，而是即使判斷錯了，也不能被市場打下牌桌。**

很多投資者的問題，不是沒有眼光，而是沒有容錯空間。

看好一家公司，就滿倉梭哈。  
看好一個趨勢，就加槓桿。  
覺得某個位置是底，就一次性打光所有現金。  
覺得未來大概率上漲，就完全不考慮小概率風險。

結果一旦市場走勢和自己想的不一樣，就會陷入非常被動的狀態。

投資中真正危險的，不是虧損本身，而是虧損之後你失去了選擇權。

所以我越來越覺得，投資最重要的不是把收益率榨到極致，而是讓自己永遠處於有選擇的境地。

這也是為什麼我現在越來越重視現金。

很多人可能覺得現金是拖累收益的東西。

牛市裏，現金當然很討厭。別人滿倉上漲，你手裏留着現金，看起來就像少賺了。

但問題是，現金真正的價值，不是在上漲的時候體現出來的，而是在下跌的時候體現出來的。

你有現金，跌下來可以加倉。  
你有現金，短期虧損不用被迫賣出。  
你有現金，家庭出現突發情況時，不會影響長期投資。  
你有現金，市場出現黃金坑時，才有能力從容出手。

現金不是為了預測市場一定會跌，而是承認自己不可能準確預測市場。

就像格雷厄姆的那句話：

**安全邊際的目的，是讓預測變得不再必要。**

所以真正成熟的投資系統，不應該建立在 “我每次都能預測對” 上，而應該建立在 “即使我預測錯了，我也能繼續活下去” 上。

巴菲特長期重視現金與流動性，也是因為他們非常清楚：

**現金讓人在別人恐慌時擁有主動權。**

投資不是一場短跑。

你不是今天贏了別人，明天就結束了。

投資是一場持續很多年，甚至幾十年的長期遊戲。這個遊戲裏，最重要的能力不是某一次賺得最多，而是你能不能一直留在牌桌上。

只要你還在牌桌上，機會就會不斷出現。

熊市會過去。  
恐慌會過去。  
流動性危機會過去。  
好公司的價值最終會繼續積累。  
偉大趨勢也會在波動中向前推進。

但前提是，你沒有在最黑暗的時候被迫離場。

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## 評論 (7)

- **海苔贝贝 · 2026-06-15T15:09:00.000Z**: 這個遊戲從始至終都是倉位管理的遊戲哈哈，大到人生分配，小到個股分配
  - **爱妻的交易员** (2026-06-16T10:06:02.000Z): 是的
- **爱吃菠萝包的猫 · 2026-06-12T05:48:16.000Z · 👍 1**: 從這種角度來説，leaps call+ 現金的組合，在相同敞口的情況下比滿倉正股更靈活
  - **爱妻的交易员** (2026-06-12T06:06:08.000Z): 有道理
- **博良君 · 2026-06-12T02:36:46.000Z · 👍 1**: 寫得很好，美股雖説好股票多賺錢概率高，但是很多人賭性重喜歡加槓桿賺快錢，行情好的時候個個都喜歡曬收益率覺得自己是股神，行情波動和下跌的時候就麻了。參考伯克希爾，做好倉位管理，留有一定比例現金才能讓你一直留在牌桌。
  - **爱妻的交易员** (2026-06-12T03:21:51.000Z): 👍🏻