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type: "Topics"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42023917.md"
description: "好久沒有來寫「期權漫談」系列了。今天構思了一個題目，我還沒開始動手研究，但我先將想法說出來給大家聽聽。也許在我動手之前，大家反饋的意見可以助我完成一個更精彩的迷你專題研究。〖到期日 14 天的期權隱含波動率，和後來 14 天真正發生的股價波動，是不是一致？低估？高估？〗參與期權交易的人，心中對 14 天後的股價分佈，內心有一個定見，這個定見決定他判斷該期權的價格。期權參與者認為股價波動會很大，14 天後有高機率會突破行權價，那麼他就願意接受高的期權市價。期權參與者若認為股價波動很小，14 天後股價突破行權價的機率很低，小機率值乘上突破價格，算下來是很小的值，那麼他就會將期權定價在很低的價格。期權交易者對價格的判斷，往往存在情緒溢價。這導致，實際上未來 14 天股價的波動率也許總是低於隱含波動率。「隱含波動率」高於「實際未來 14 天股價波動率」的部分，高出的部分，這就是投資人自己賦予的情緒溢價。這個溢價是多少？是正的還是負的？哪些股票的情緒溢價特別高？ 哪些又特別低？什麼時候情緒溢價特別高？何時有特別低？#波動率風險溢價（Volatility Risk Premium, VRP）"
datetime: "2026-06-19T12:35:48.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42023917.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42023917.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42023917.md)
author: "[CurryOption](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/27650593.md)"
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# 好久沒有來寫「期權漫談」系列了。今天構思了一個題目，我還沒開始動手研究，但我先將想法說出來給大家聽聽…


## 評論 (1)

- **ACCCCCC · 2026-06-19T13:13:11.000Z**: 大佬，你覺得英特爾是否已經完成，股價下跌有限，但是交易情緒翻轉的高位整理呢