--- title: "重塑安克創新（00668.HK）：在 “淺海” 裏潛向深水區，一個硬科技平台的創新之旅" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42175421.md" description: "6 月 14 日，領先智能硬件企業安克創新（00668.HK）$安克創新(00668.HK) 正式通過港交所上市聆訊。若此番順利登陸港股，這家以極致產品定義的智能硬件明星企業，將正式形成 “A+H” 兩地上市的資本新格局。作為智能硬件領域的領跑選手，安克創新最新遞交的財務數據，展現了公司穩健的經營基本盤。數據顯示，2023 年至 2025 年..." datetime: "2026-06-25T05:26:06.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42175421.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42175421.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42175421.md) author: "[真灼财经](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1067948.md)" --- # 重塑安克創新（00668.HK）：在 “淺海” 裏潛向深水區，一個硬科技平台的創新之旅 6 月 14 日，領先智能硬件企業安克創新（00668.HK）$安克創新(00668.HK) 正式通過港交所上市聆訊。若此番順利登陸港股，這家以極致產品定義的智能硬件明星企業，將正式形成 “A+H” 兩地上市的資本新格局。 作為智能硬件領域的領跑選手，安克創新最新遞交的財務數據，展現了公司穩健的經營基本盤。 數據顯示，2023 年至 2025 年，公司總營收分別為 175.07 億元、247.10 億元和 305.14 億元，年複合增長率高達 32.0%；同期淨利潤分別達到 16.94 億元、22.11 億元和 26.17 億元。這份兼具高增長、高盈利的業績，在當下整體承壓的智能硬件行業裏十分罕見。 圖片來源：招股書 但即便如此，這些看起來亮眼的成績也只是安克創新的 “舊地圖”。安克創新還是一家傳統硬件企業嗎？其核心價值是什麼？ 從一些尚未被市場充分關注的 “創業” 成果來看，安克創新已跨越了傳統硬件的單一產品界限，它正在通過自身平台化佈局，向着芯片、端側智能系統等創新領域不斷突破，演進為一個手握前沿技術，在 “淺海” 中持續釋放 “平台效應” 的科技新物種。 **一、業績增長的底層邏輯，從品類分化到全球化飛輪效應** 重新理解安克創新的起點，首先需要理解其營收結構中所呈現的 “高斜率” 與 “平台化” 特徵。 2025 年，安克創新實現營業收入 305.14 億元，同比增長 23.49%。拆分來看，公司三大品類產品銷售均取得了雙位數的增長： 智能充電儲能業務實現營收 154.02 億元，同比增長 21.59%。隨着全球能源轉型，安克創新大力推廣消費級儲能（Anker SOLIX），開創陽台光伏儲能品類，使歐洲市場銷售額大增，歐洲正成長為公司的 “第二主場”。 智能創新與家居業務實現營收 82.71 億元，同比增長 30.53%，主要受高單價安防產品和清潔機器人佔比提升推動，毛利率升至 47.7%，規模效應逐步顯現。 智能影音業務實現營收 68.33 億元，同比增長 20.05%，其毛利率顯著提升至 48.4%，soundcore 品牌高端化成效明顯。 2023 年至 2025 年，安克創新智能充電儲能產品銷量從 6,223 萬件增至 9,352 萬件，平均售價從 138.3 元提升至 164.7 元，呈現出極具含金量的 “量價齊升” 態勢。 圖片來源：招股書 這是一份刷新市場認知的成果。很長一段時間裏，安克創新的 “淺海戰略” 常被市場誤解。有人認為，“淺海” 意味着市場規模小、門檻低，但這實際是一種行業內的表達。這裏的"淺"指智能硬件細分品類，如儲能板、智能家居都屬於淺海。"淺海"並非簡單品類，亦不意味着研發和落地容易，反而因其產品開發和迭代速度更快，而更具創新及增長空間。 公開資料顯示，德國在過去三年裏安裝了超過 100 萬套 DIY 陽台儲能系統，其中安克創新貢獻了顯著的比例。這個龐大的新市場，正是安克創新憑藉對用户需求的深刻洞見，以及對極致的不懈追求，從零定義，重新研發安裝方式才得以開拓。通過在 “淺海” 裏不斷孵化並做強細分品類，安克創新用多元化戰略驗證了其戰略的成長空間。然而，這只是它成長故事的又一個起點。 **二、回到問題本身，安克創新用底層芯片重塑行業邏輯** 如果只停留在產品品類的線性擴張上，安克創新終究只是一家優秀的硬件製造和銷售公司。真正的科技平台，必須擁有屬於自己的 “根技術” 和底層控制力。 這種從 “應用創新” 向 “根技術” 躍遷的能力，源於安克創新在研發體系上的前瞻性佈局。安克創新始終堅持以技術創新驅動產品迭代與品類拓展，構建底層技術能力與平台化研發體系，持續完善由研發實驗室、領域技術平台和產品交付團隊構成的三層研發架構，覆蓋前沿研究、共性技術沉澱及產品開發與市場落地等關鍵環節，不斷提升技術成果轉化效率和跨品類複用能力，並在多個關鍵技術領域取得了突破性成果，擺脱單一產品線的研發侷限。 但開發功能性解決方案從來不是安克創新的終點，這家公司真正的目標在於提供持續超越用户期望的體驗，這也是公司從創始以來就持續追求的精神。憑藉消費者洞察體系和市場洞察體系兩條路徑，安克創新界定何為 “最佳體驗”，並以此作為產品概念化、創新及持續迭代升級的基石。 2026 年 4 月，安克創新發布了神經網絡存算一體（CIM）AI 音頻芯片 Thus™。該芯片面向音頻場景，是安克創新在 AI 硬件領域推出的產品，這一動作表明其正嘗試向更上游的硬件技術環節延伸。實際體驗中，搭載該芯片的耳機在嘈雜環境下的通話降噪效果顯著改善——即便在地鐵或體育賽事現場等場景，背景音也能被有效過濾，保留清晰的人聲。 在半導體行業，芯片通常屬於供應鏈上游，屬於採購品。一家智能硬件公司去砸錢去聯合定製開發芯片，經常引來 “燒錢” 之問。但安克創新的研發團隊卻選擇回到第一性原理去解決用户真正的痛點。 AI 時代硬件要變聰明，必須在設備端（端側）跑更大的模型。但 AI 大模型是由百萬、上百億參數構成的黑盒，在傳統的 “存算分離” 馮·諾依曼架構下，計算單元和存儲單元之間需要像搬運工一樣頻繁往返搬運數據。在依靠電池驅動的無線耳機、智能眼鏡等可穿戴設備上，高達 90% 的數據搬運功耗會直接讓設備續航歸零，從而嚴重影響用户體驗。 既然現有的供應鏈無法解決高算力與低功耗的物理衝突，安克創新選擇回到事情的本質，“硬啃” 技術難題，歷時三年，用 28nm 製程工藝的存算一體芯片，實現了超越傳統 7nm 工藝高端芯片的能效比。在算力方面，Thus™原生支持 4 兆參數模型，其 AI 峯值算力較傳統芯片提升 150 倍，讓端到端神經網絡首次在耳機端獨立運行。同時，它還能帶來更優質的通話降噪表現，嘈雜地鐵、大型賽事現場等複雜環境下均可有效過濾背景雜音，保留清晰人聲。 芯片研發的背後，是對用户真實痛點的敏鋭捕捉，以及對技術積累的極致追求。2023 年至 2025 年公司研發開支由人民幣 14 億元穩步上升至人民幣 29 億元，年複合增長率為 43%；研發開支佔比由 8.1% 進一步提升至 9.5%，在行業內保持領先地位。基於長期的高研發投入，公司技術壁壘不斷夯實。截至 2025 年 12 月 31 日，安克創新在全球範圍內擁有 3,026 項已授權專利，超半數員工從事研發工作。 **三、為創造者搭建平台，激發更大的創新能量** 智能硬件領域有一個始終無法避開的終極問題，那就是沒有任何產品、技術或品牌能成為永久的護城河。無論時下多麼暢銷單品，抑或是多麼超前的技術，都有可能在某一天被時代狠狠拋在腦後，消失不見。 而對於企業來説，穿越行業週期的核心關鍵從不在於產品本身，唯有創造者源源不絕的創新火花與價值創造力，才是企業行穩致遠的終極答案。 這正契合公司創始人陽萌提出的 “創造者樂園” 理念——相比一間公司，安克創新更願意被視為一個可以讓那些秉持長期主義、恪守第一性原理的創造者互相激發創新靈感的樂園。對安克創新而言，一系列領先技術佈局，看似是前沿賽道的產業卡位，實則是面向未來的核心人才戰略佈局。技術始終只是創新落地的工具與媒介，無法獨立實現價值落地；真正驅動技術產業化、精準解決用户痛點、打造高品質商業化產品的核心要素，始終是人才。無論行業技術範式如何革新、產業賽道如何遷移迭代，創造型人才始終是企業創新發展的核心源頭與核心動力。 對"第一性原理"的堅持和近 30 億元的年度研發費用，是安克創新在底層技術上持續投入的重要支撐。公司希望通過長期的技術積累，在多個智能硬件品類中為用户創造超越他們需求的產品體驗。 基於對用户需求的重視與對極致創新的追求，安克創新的成長潛能正逐步兑現，公司長期價值值得期待。 ### 相關股票 - [00668.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00668.HK.md) - [300866.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300866.CN.md)