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description: "📊 投資者筆記：CryptoQuant 敦促 $Strategy(MSTR.US) 策略暫停購買比特幣，重建現金儲備👉 關鍵要點：➤  CryptoQuant 建議該策略暫停購買比特幣並重建現金儲備。➤  報告敦促未來購買比特幣應採取系統化、基本面驅動的方法。➤  該策略的美元現金儲備自 2026 年初以來下降了 38%。➤  年度化股息義務今年大約翻了兩番。➤  根據一份文件，截至週日，現金儲備為 14 億美元。➤  股息覆蓋期從七年多下降至 14 個月。➤  CryptoQuant 估計該策略需要約 28 億美元現金儲備用於 STRC 恢復。➤  該策略持有約 500 億美元比特幣，但面臨 106 億美元的未實現虧損。➤  該策略股價在 6 月下跌超過 43%，而 STRC 則跌至 79.85。👉 為何重要：➤  流動性減弱可能增加對該策略資本結構的壓力。➤  在低迷時期繼續購買比特幣可能會增加財務風險。➤  該報告引發了對該策略支持 STRC 股息義務能力的擔憂。👉 專家聲明：➤  "該策略應制定一個系統化、基本面驅動的比特幣購買時機方法，而不是在資金可用時就購買。" —— CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno。➤  "在週期頂部買入並在熊市中累積，導致了未實現虧損的快速增長和 STRC 基本面的惡化。" —— Julio Moreno。➤  "該策略的比特幣持有量提供的緊急救濟有限，因為該公司目前總計有 106 億美元的未實現虧損。2024、2025 和 2026 年購買的所有比特幣都處於虧損狀態。" —— Julio Moreno。"
datetime: "2026-06-25T15:05:39.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42205601.md)
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author: "[Hardik Shah](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/27423834.md)"
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