--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42209000.md" description: "我不當鴕鳥：它沒” 去週期化 “完成，我會錯在哪但我得説清另一半。這是” 週期被拉長 “，不是” 週期消失了 “。 兩個真實的風險壓在上面：一是那 86% 的毛利率，確實是頂不是底。萬一那道地板沒 CEO 説的那麼硬，從這麼高摔下來會很慘。地板這東西，沒經過一次真實的需求降温檢驗，都只是紙面承諾。二是更根本的——資本開支在往上走。美光、海力士、三星，正打算 2027、2028 年一起擴產。而歷史上，終結每一輪存儲週期的那個機制，恰恰就是” 大家一起擴產 “。今天種下的產能，就是後天過剩的種子。$美光科技(MU.US)$英偉達(NVDA.US)$南方兩倍做多海力士(07709.HK)" datetime: "2026-06-25T15:56:49.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42209000.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42209000.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42209000.md) author: "[熊猫校长Ming](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/16386316.md)" --- # 我不當鴕鳥：它沒” 去週期化 “完成，我會錯在哪但我得説清另一半。這是” 週期被拉長 “，不是” 週… ### 相關股票 - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [GGLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLS.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) ## 評論 (17) - **长桥大道无形 · 2026-06-25T18:16:45.000Z · 👍 1**: 其實真正決定存儲頂部的從來不是產能而是需求，如果需求的增速是高於或者遠高於產能的增速的，那麼距離週期頂部還有一段時間距離，換言之盯着三個指標就夠了1.雲廠商的 CAPEX 支出（代表需求端和增速）2.雲廠商從搶貨到開始議價（砍價）3.存儲庫存回升到 8-12 周左右的正常供應水平 - **熊猫校长Ming** (2026-06-25T22:28:38.000Z): 你總結得非常好啊👍這三點很能説明問題 - **长桥大道无形** (2026-06-26T03:02:11.000Z): 個人淺見，歡迎提出不同觀點，友好交流 - **熊猫校长Ming** (2026-06-26T03:08:27.000Z): 真心覺得總結好 言簡意賅。我是 MingPandaHu 歡迎直接交流 - **鸟枪换炮 · 2026-06-25T16:37:21.000Z · 👍 1**: 萬物都有周期，人還會死呢 - **熊猫校长Ming** (2026-06-25T16:55:04.000Z): 對 有周期 就是來到的先後 我正在寫一篇新文章 - **熊猫校长Ming** (2026-06-25T22:28:00.000Z): 總覺得非常好啊 點個贊吧 - **禁止賭博！ · 2026-06-25T16:00:37.000Z · 👍 1**: 用你的收益率説話 - **小旋风2025** (2026-06-25T16:07:16.000Z): 博主説的有一定道理的。當初白銀瘋漲的時候，全世界都説 AI 吞銀，根本不夠 AI 用，全世界缺貨，甚至説七姐妹都去芝交所提貨屯銀。看看現在白銀跌成什麼樣子了，白銀還缺嗎？🤣🤣 - **HTO7TOu🔥** (2026-06-25T16:11:26.000Z): 存儲跟白銀比？你以為美光不想擴產嗎 是時間不夠 最快 2028 年才建好 建好也不一定夠 並且未來機器人也要大量的存儲 - **方大桶** (2026-06-25T16:13:23.000Z): 有分歧觀點挺好的，如果市場上只剩下一種聲音，那就只能逃命了