--- title: "半導體空單撞上財報超預期" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42234272.md" description: "6/25 美東大盤高開跳水又收復：QQQ 盤中 705–726 來回掃，VOO 基本持平。但半導體內部撕裂得厲害——英偉達跌破 $200、美光/閃迪領跌，資金一邊在設備/算力鏈上砸看跌、一邊逆勢鎖多頭長線。下面三筆異動放在一起看，是一張"短空長多、且空頭買在了打臉點上"的對賭圖..." datetime: "2026-06-26T09:09:36.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42234272.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42234272.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42234272.md) author: "[Alpha-Flow](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/26895775.md)" --- # 半導體空單撞上財報超預期 6/25 美東大盤高開跳水又收復：QQQ 盤中 705–726 來回掃，VOO 基本持平。但半導體內部撕裂得厲害——英偉達跌破 $200、美光/閃迪領跌，資金一邊在設備/算力鏈上砸看跌、一邊逆勢鎖多頭長線。下面三筆異動放在一起看，是一張"短空長多、且空頭買在了打臉點上"的對賭圖。 $泛林集團(LRCX.US) 方向：看跌（疑似對沖） 結構：Buy Put 為主 + 小額 Buy Call 頂部保險 行權價：Put $360（8/21）· Call $440/$420 規模：Put $9.53M / 2619 張（4 筆 09:43–09:59 集中砸入），Call 合計僅約 $1.06M DTE：57 天 insight：當日單筆最大空頭，但買在 6/25 早盤——隨後公司業績超預期上調指引、收 +7.2%。$9.5M 的 Put 砸在財報兑現日的早盤、又被 +7% 打臉，方向性主動做空的概率低，更像機構對底倉多頭的下行保險。現在單純跟空容易被基本面反噬，要看 Put 是否在反彈後繼續加倉再談方向。 $英偉達(NVDA.US) 方向：看多（長線） 結構：Buy Call · LEAPS 股票替代 行權價：$300（2028-06-16） 規模：$4.92M / 1930 張（三筆 15:29–15:54 尾盤堆疊） DTE：722 天 insight：在英偉達當日跌破 $200、競爭擔憂最濃的時點，尾盤三筆把 $4.92M 砸進 2028 年到期的 $300 Call——這不是賭反彈，是用 LEAPS 鎖兩年期的多頭敞口、迴避短期波動。支持這單的邏輯：短期利空（AMD/高通競爭、Micron 反超）打的是估值情緒，長線算力需求沒證偽。跟單門檻高（兩年期、深度價外），普通倉位更適合盯現貨 $200 關口而非直接抄 LEAPS。 $博通(AVGO.US) 方向：看跌 結構：Buy Put 行權價：$310（2026-10-16） 規模：$1.82M / 1352 張（15:41 尾盤單筆） DTE：113 天 insight：博通剛因 OpenAI 聯合自研芯片利好衝過一波、當日回落 −0.8%，尾盤一筆 $1.82M 砸到 $310 的中期 Put（現價下方約 18%），是對"利好出盡 + 半導體高位"的中期看跌押注。這比泛林集團那筆更像真方向：買在利好兑現後、非財報日、深價外中期，跟跌的話以 $310 為下方觀察位、$382 上方止損邏輯更清晰。 這三筆可以看作是"半導體設備/芯片端中期偏空 + AI 算力龍頭長線偏多"的分層——空頭集中在已兑現利好和已超預期的中段，多頭則用 LEAPS 把英偉達的兩年期權敞口鎖住。對應大盤，6/25 是"指數收平、半導體單獨承壓"的結構性回調，不是系統性轉向。 下一個關注節點： $英偉達(NVDA.US) $200 整數關能否守住； $泛林集團(LRCX.US) 反彈後 $360 Put 是否續加; 7 月費城半導體指數（SOX）成分財報季 ——這三個裏任意一個變盤，都會決定這張"短空長多"圖哪一邊先兑現。 ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [LRCX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LRCX.US.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) - [07388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07388.HK.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDD.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDQ.US.md) - [SQQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SQQQ.US.md) - [PSQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSQ.US.md)