美股實盤：老登也有第二春（20260628）

綜述：

本週標普 500 指數 下跌 1.95%，我的實盤淨值 下跌 2.58%。

2026 年內標普 500 指數 上漲 7.43%，2026 年內我的實盤淨值 上漲 116.04%（年初淨值為 2.20，本週淨值 4.75）。

交易：

買入 6.8% 的 NOK

持倉：

NVDA 9.1%，SNDK 37.0%，MRVL 7.9%，GLW 14.0%，NEM 10.6%，LITE 8.4%，NOK 6.8%，現金/美債 6.1%。

有四捨五入，且一般不記錄低於 1% 的迷你倉和短線投機操作。

覆盤：

本週除了 GLW，所有持倉都在回調，趁着週五普跌，把納入估值表有一陣子的老登 NOK 接了點。

和 GLW 拿到一樣，都屬於過氣老登搭上 AI 重新煥發青春的劇本，它主要的吸引力是收購 Infinera 後，擁有了自己的磷化銦晶圓廠和封測廠，這在行業內屬於稀缺資源，所以值得高看一眼。

最近的全球股市震盪劇烈，主要是槓桿太多，尤其是和韓國相關的，不是飛天就是入土，上躥下跳，作為全球存儲領軍大國，直接引領全球進入蹦迪模式，近期的持股體感是比較差的，還好我個人沒有任何槓桿，拿得壓力不大。

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個股方面，

1、科技：NVDA/GOOG

英偉達確認了一個令我比較失望的消息：6 月 25 日，在英偉達 2026 年股東大會上，黃仁勳表示，基於對可持續市場增長和自由現金流生成能力的信心，計劃在今年、明年以及更長期內，向股東返還 50% 或更多自由現金流，並隨着時間推移繼續提高股票回購和股息。

這個消息月初就有人説了，如今算是被黃教主自己確認。我投英偉達顯然看重的是 AI 賽道的發展，我想要分紅直接買高息股不好嘛？

這一規劃讓英偉達有轉為中後期蘋果的態勢，就是自身的想象力已經到瓶頸了，該投的公司也都佈局好了，找不到進一步前進的方向，花錢都找不到地方了，只能往藍籌股的方向去了，我在考慮調倉。

2、存儲：SNDK/MU

美光發佈了一份完美的財報，在業績全面超預期指引全面超預期的前提下，還和多家巨頭簽訂了長協，鎖定了未來 N 年的利潤下限，擴產情況也相對保守，直接將存儲行業從過去每三四年墜機一次的週期股，變成了可長期穩定盈利並增速極高的成長股，模型的改變會讓很多機構重新調整其估值模型，大幅上調目標價。

當然，存儲的超級利潤也引發了不小的爭議，美光和蘋果互相指責對方賣太貴割韭菜，但這波我站美光，我認為它們説得對，要不是以前壓制太狠導致存儲廠沒有敢輕易擴產的，現在肯定不至於緊缺成這樣。

話語權的攻守易行，也標誌着兩家公司地位的換位，也直接決定投這兩家公司的人，會得到完全不同的收益。

3、光通信：LITE/MRVL/GLW/NOK

美股光通信近期回調很多，很多什麼也不懂只是無腦追漲的人都套麻了，這很正常，光的龍頭大都在 A 股，但美股這邊之前預期打得太滿了幾乎兩倍溢價於 A 股同行，回調是非常合理的，洗一洗籌碼更健康，一時半會應該起不來，可能得等下份財報再見了。

唯一有重大利好，也是本週漲得比較猛的，就是康寧了。台積電在今年的技術論壇上，將玻璃基板列為 CoWoS 先進封裝下一步升級的重要方向；英特爾也多次公開表示，玻璃基板是下一代封裝技術的重要演進路徑。

擁有光纖 + 玻璃基板雙 buff 加持，康寧漲幅喜人，作為我的第二大持倉，我很滿意。

4、金屬：GLD/NEM

美國兩個機構發佈了年內三次加息的預測，直接引發貴金屬市場巨震，幾乎把年內的漲幅全吐回去了。我之前就説了這肯定不至於，沃什不會加息的，但是確實從 6 月降息到可能不加息，這之間的預期差了不少，但我認為目前肯定跌過度了，不在主升浪的時候全是鬼故事。

自從特師傅進攻郎子的鬧劇開始，就不太美妙了，看看沃什這老小子什麼時候出來把自己的想法如實招了吧，可惜平時他都不説話的，想扮演格林斯潘二世。

5、其他：

之前賣飛的 BE 本週大跌，原因非常滑稽，因為今年股價漲得實在太猛，已不符合羅素 2000 的規則，於是被踢出了羣聊。

而在本週之前，它是該指數最大成分股，指數再平衡導致了天量拋壓，和基本面沒有關係。

6、下週計劃

可能會站起來蹬一下，擇機調倉。

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最後，估值表：

註釋（請一定閲讀）：

1、上圖的點位均為本人通過特定的方式計算，不代表一定能精確且能觸達，只是輔助參考作用。

2、一個點位有 2 個值，則代表該區間的上下限，用哪個取決於本人的主觀意願和對公司的瞭解程度。

3、標藍標紅都是為了給自己警示，該股票到達買入/賣出區域附近，需要重點關注，但不代表我一定會執行。

4、表格內相關數字，會隨我個人對公司基本面的動態評估，不定期調整，請勿作為長期參考。

5、以上表格內容均為本人實盤記錄，是做給我自己看的，無法指導你們的交易，問就是別買/趕緊割。