--- title: "港股新股：鼎泰高科 (01377.HK) 打新分析" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42374072.md" description: "$鼎泰高科(01377.HK)$立訊精密(02475.HK) $普源精電(00537.HK)基本情況：申購時間：6 月 30 日-7 月 6 日，7 號出結果，8 號暗盤，9 號上市；發行價格：≤380.00 入場費：38383.241 手：100 股全球發售：1263.20 萬股公開發售：126.32 萬股發行手數：12632 手基石：有..." datetime: "2026-07-02T08:59:42.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42374072.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42374072.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42374072.md) author: "[101可转债](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/22962525.md)" --- # 港股新股：鼎泰高科 (01377.HK) 打新分析 $鼎泰高科(01377.HK)$立訊精密(02475.HK) $普源精電(00537.HK) **基本情況：** 申購時間：6 月 30 日-7 月 6 日，7 號出結果，8 號暗盤，9 號上市； 發行價格：≤380.00 入場費：38383.24 1 手：100 股 全球發售：1263.20 萬股 公開發售：126.32 萬股 發行手數：12632 手 基石：有，共 17 家基石投資者認購 41.45% 份額 綠鞋：無 保薦人：中信和滙豐香港聯合保薦 分配機制：機制 B，回撥 10% 鼎泰高科是一家精密製造解決方案綜合供應商，為全球 PCB 製造價值鏈的關鍵工序環節提供工具、材料及智能設備。公司產品涵蓋精密刀具、研磨拋光材料、功能性膜材料及智能數控裝備四大類，服務於 AI 服務器、具身機器人、半導體、低軌衞星、智能汽車等前沿領域。 根據弗若斯特沙利文資料，以銷量計，鼎泰高科為全球最大的 PCB 鑽針供應商，2023-2025 年連續三年全球市場份額分別為 26.5%、26.8% 及 29.2%，穩居行業第一。就 PCB 鑽針的銷售收入而言，公司 2023 年位居全球第一、2024 年位居全球第二，2025 年重返全球第一，全球市場份額分別為 21.4%、20.8% 及 22.9%。截至 2026 年 3 月 31 日，公司的鑽針月產能已超過 1.3 億支，是全球首個微鑽針月產破億支的單體工廠。按截至 2025 年 12 月 31 日的生產產能計，鼎泰高科還經營着全球最大的 PCB 刀具塗層中心，能夠滿足 PCB 製造商對高端塗層刀具的大規模採購需求。 **財務表現：**2023-2025 年營收從 12.95 億元增至 21.44 億元，淨利潤由 2.19 億元升至 4.34 億元，實現翻倍增長；毛利率逐年提升，2025 年達 42.34%，2026 年一季度進一步攀升至 53.25%，盈利效率持續增強。2026 年一季度業績爆發式增長，營收 8.14 億元同比增 92.33%，淨利潤 2.61 億元同比大增 259%。2025 年經營活動現金流 2.91 億元，現金流狀況健康，具備持續造血能力。 **募資用途：**約 67.5% 用於推進國內外產能佈局（東莞、泰國等基地），目標將鑽針年產能從 3.8 億隻擴至 5.8 億隻，搶佔全球份額，提升供應鏈韌性；約 10% 用於前沿技術研發（AI 服務器超小直徑/高長徑比鑽頭、精密激光裝備等）；約 10% 用於戰略收購投資（工具/材料/裝備領域）；約 2.5% 用於數智化運營體系建設；約 10% 用於補充營運資金。 鼎泰高科此次引入 17 家基石投資者，認購近 41.45% 的份額； 鼎泰高科採用機制 B，回撥 10%；**全球發售 1263.20 萬股，****香港發售 126.32 萬股，****一手是 100 股，****共計 12632 手；甲尾申購需要 41.84 萬本金，乙頭申購需要 57.58 萬本金；****這一批新股基本上都存在資金衝突；****現在倍數是 10 倍了，預計最終會在 300 倍左右；****由中信和滙豐香港聯合保薦**，有基石，無綠鞋，滙豐香港歷史保薦項目一般，中信歷史保薦項目還不錯。 AI 產業趨勢下，PCB 的架構、材料和工藝升級是大勢所趨，上游鑽針環節成為本輪 AI PCB 擴產浪潮中彈性最大的方向。**PCB 鑽針在 AI 產業鏈的重要性持續提升，預計高端鑽針供需缺口將進一步擴大。**需求端，一方面服務器迭代升級使 PCB 板厚度和層數增加，對鑽針的精度和耐用性要求提高；另一方面，AI 服務器出貨量增長直接帶動 PCB 鑽針需求增長。**鼎泰高科作為全球 PCB 鑽針龍頭，正處於這一輪產業趨勢的核心受益位置。**全球 PCB 行業正步入一輪由新興技術應用驅動的增長週期，其核心動力來源於人工智能算力基礎設施、高性能計算、智能電動汽車、新一代通信技術等關鍵前沿領域的爆發性需求。**在算力基礎設施領域，AI 服務器的迅猛發展對高多層 PCB 構成顯著拉動，推動 PCB 材料與工藝全面升級。** 鼎泰高科（01377）作為全球 PCB 鑽針龍頭，基本面不錯，行業前景廣闊，市場份額持續提升，業績高速增長；目前較 A 股最新折價是 41%；公司處於 AI 產業鏈核心位置，長期成長空間大，適合長期關注。但目前 A 股目前動態市盈率高達 370 倍，估值偏高位置且實控人減持套現近 28 億元的因素也有所影響。 **這一批新股招股截止時間：** 同仁堂醫養 02667（7 月 2 日截止） 東方科脈 01770（7 月 3 日截止） MOMENTA-W06880（7 月 3 日截止） 瑞為技術 07656（7 月 3 日截止） 易控智駕 07687（7 月 3 日截止） 寶蓋新材 08090（7 月 3 日截止） 基本半導體 09971（7 月 3 日截止） 普源精電 00537（7 月 6 日截止） 鼎泰高科 01377（7 月 6 日截止） 立訊精密 02475（7 月 6 日截止） 齊雲山食品 02797（7 月 6 日截止） 珞石機器人 03752（7 月 6 日截止） 三環集團 06951（7 月 6 日截止） **這 12 個新股存在資金衝突（同仁堂醫養出結果後，能鏈接上 7 月 6 日截止的）……** 晶合集成 02249（7 月 7 日截止） 濱化股份 06745（7 月 7 日截止） **這 8 個新股存在資金衝突（東方科脈 01770、MOMENTA-W06880、瑞為技術 07656、易控智駕 07687、寶蓋新材 08090、基本半導體 09971 出結果後，能鏈接上 7 月 7 日截止的）……** 永康控股 02523（7 月 8 日截止） **你會怎麼打？評論區裏聊聊。** #港股打新#美股打新#港股 IPO#新股申購#港股 ### 相關股票 - [301377.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/301377.CN.md) - [07687.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07687.HK.md) - [688337.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688337.CN.md) - [00537.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00537.HK.md) - [01377.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01377.HK.md) - [02475.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02475.HK.md)