--- title: "關於 Ai 大週期的階段性看法" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42394836.md" description: "26 年過半，24 年下半年開啓的 AI 大週期類比於 1995-2000 年的互聯網泡沫，我們可以看到目前依舊是漲基礎設備：半導體設備、芯片、儲存等相關有實際業務的公司，即大泡沫的前期，AI 的發展，講一個簡單的例子，前幾年火的短劇劇組，現在的短劇還需要多少人力、物力投資？投資一點 token 即可，成本門檻遠遠降低，需要一點文學功底，而文學功底又可以讓 AI 教你；前三次工業革命都有此類標誌..." datetime: "2026-07-02T15:14:58.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42394836.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42394836.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42394836.md) author: "[Value Invest](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/10332843.md)" --- # 關於 Ai 大週期的階段性看法 26 年過半，24 年下半年開啓的 AI 大週期類比於 1995-2000 年的互聯網泡沫，我們可以看到目前依舊是漲基礎設備：半導體設備、芯片、儲存等相關有實際業務的公司，即大泡沫的前期，AI 的發展，講一個簡單的例子，前幾年火的短劇劇組，現在的短劇還需要多少人力、物力投資？投資一點 token 即可，成本門檻遠遠降低，需要一點文學功底，而文學功底又可以讓 AI 教你； 前三次工業革命都有此類標誌，即大大提高生產力、生產效率（速度和質量）；如果從常理來看，無論是技術面、某些基本面來看，目前的科技股像是在天上飛，讓人望而生畏，踩上去摔的很慘，而我們翻開歷史的頁面，2000 年以前的科技股只有更高，沒有最高，我們唯一要判斷的就是如何發現 2000 年的到來，並且在這之前撤離，也就是何時是 AI 科技週期的末期，如何避開最慘烈的下跌，在這之前，我們認為基於實際業務的公司，將會有無法估計的漲幅。 怎麼判斷 2000 年的時間點到來，既然將 AI 週期類比互聯網泡沫，當基建傳導至互聯網科技公司傳導至 AI 概念股，熱點股時就是末尾來臨，牛市在質疑和悲觀中誕生，在狂熱中死亡，為何質疑？因為沒發生過，人類無法想象沒有發生過的事情，為何狂熱？因為牛市的賺錢效應會讓人放鬆警惕、自大自傲， 即使我認為 AI 的漲幅遠未結束，但週期的振幅越來越大。風險也隨着股價漲幅而增加，期待下半年的表現，至於如何發現 AI 末期的到來，目前我認為還太早，也就不做篇幅了。 股市有風險，投資需謹慎。 個人投資理念記錄，無任何投資建議。 ### 相關股票 - [CSCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSCO.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [04335.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/04335.HK.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL-D.US.md)