$華虹宏力(01347.HK)、$天數智芯(09903.HK)今天都漲了三四個點——美股芯片被三星和 DeepSeek 的消息砸了一整天，港股這邊的國產芯片反而逆着大盤往上走。邏輯不難理解：DeepSeek 自研 AI 推理芯片這件事，對海外高端算力是需求擔憂，對國產替代卻是實打實的利好，做代工的$華虹宏力(01347.HK)、做 AI 芯片的$天數智芯(09903.HK)直接受益。

但同一條鏈裏並不齊整，$勝宏科技(02476.HK)、$海光芯正(01191.HK)跌了三四個點，$ASMPT(00522.HK) 也小跌，先進封裝和 PCB 這些更貼海外資本開支的環節，還是被外盤情緒帶下來了。國產替代和全球算力週期在同一批股票裏對着拉，短期誰的定價權更大，看的是接下來訂單落在哪一頭。