--- type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42607781.md" description: "$南方東英 SK 海力士每日槓桿最多(2x)產品(07709.HK)$閃迪(SNDK.US)$美光科技(MU.US)為什麼兩倍做多產品不適合長期死扛？07709 連續大跌，從 190 跌到 60 多，太可怕了，一直想寫一篇關於槓桿風險的文章。先理解兩倍槓桿產品的底層邏輯：兩倍做多不是簡單的 *2，實際上，它採用的是每日槓桿重置（Daily Reset），收益按每天覆利計算，因此長期持有主要面臨兩個問題。一、槓桿損耗（波動磨損）舉個例子：第一天上漲 10%，第二天下跌 10%。正股：100 → 110 → 99，僅虧 1%。兩倍產品：100 → 120 → 96，卻虧了 4%。因為兩倍產品每天都會重新調整槓桿。如果市場長期是上漲一天、下跌一天的震盪行情，每一次波動都會消耗一部分淨值。所以，震盪越劇烈，時間越長，槓桿損耗（Volatility Decay）越明顯。二、淨值壓縮（Recovery Drag）最大的問題不是磨損，而是淨值壓縮。舉個例子：海力士從 100 跌到 50，只要再上漲 100%，正股就能回到 100。而兩倍產品由於每日複利和槓桿效應，淨值可能已經從 100 跌到 30 左右。即使後面海力士重新翻倍，兩倍產品也只是從 30 漲到 60，離原來的 100 仍然很遠。所以也看到有人在算了，正股已經接近回本了，兩倍產品卻還差得很遠。因此，槓桿產品最大的風險其實不是” 跌得快”，而是：一、高波動震盪，會持續產生槓桿損耗；二、長期下跌，會不斷壓縮淨值，提高未來回本所需要的漲幅。兩倍產品更適合作為趨勢交易工具，而不是長期持有等待解套。存儲板塊走出了波瀾壯闊的主升浪，進入中期，波動太大了，閃迪股主很早就提示了，去槓桿拿正股。" datetime: "2026-07-13T04:12:42.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42607781.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42607781.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42607781.md) author: "[股海散修](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/23678023.md)" generator: "portal-rs" --- # $南方東英 SK 海力士每日槓桿最多(2x)產品(07709.HK)$閃迪(SNDK.US)$美光科… ### 相關股票 - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [SKHYV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHYV.US.md) - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHY.US.md) ## 評論 (12) - **SNDK · 2026-07-13T23:37:44.000Z**: 你舉的例子是不是算錯了？正股 50 到 100兩倍 30 應該到 120 了？即使算上損耗，也不會只是 60 - **股海散修** (2026-07-14T00:09:26.000Z): 感謝指正，確實是我舉例子算錯了。🙌🏻 想表達的是在經歷下跌和震盪後，由於每日再平衡產生的波動損耗，即使標的最終回到原來的位置，槓桿產品也往往回不到原來的淨值。 - **暴打青春鸟 · 2026-07-13T10:46:20.000Z**: 投資都有磨損，除非存款吃利息，就算買正股，入金，匯率，券商手續費，都是磨損，最簡單的就是把槓桿產品就看成一個獨立產品，別天天盯着正股算來算去 - **A股难民营营长 · 2026-07-13T05:32:26.000Z**: @炒美股养家666 養家老哥 - **三思又三思 · 2026-07-13T04:22:34.000Z · 👍 1**: 190-60 確實太離譜了，很多人是看好存儲，還有就是 adr 上市，業績也好，需求也大，然後猛跌 - **股往金来No1** (2026-07-13T04:23:27.000Z): 都認為漲那就不會漲 - **三思又三思** (2026-07-13T04:24:57.000Z): 不是都認為漲，是他的合理價格問題，上個月不説 190，150 的時候給你機會 60 多加倉，你也一樣加 - **股海散修** (2026-07-13T04:25:33.000Z): 長期看好 AI 和存儲，而且存儲業績這麼好，但沒想到殺的這麼狠🫠 - **打板起家 · 2026-07-13T04:17:18.000Z · 👍 5**: 事後神仙 - **股海散修** (2026-07-13T04:18:48.000Z): 其實我不是在評價海力士，而是在討論工具。好的投資，首先要理解工具本身。至於海力士未來漲還是跌，那是另一回事。🤪 - **拿不住就去进厂** (2026-07-13T04:34:33.000Z): 人家提示槓桿風險是真的為你好 --- > **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**