ATFX 匯市前瞻：美國 CPI 和褐皮書來襲，疊加加拿大決議，引爆本週行情

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本週二：美國 CPI 數據

本週二 20:30，美國勞動統計局將公佈 6 月未季調 CPI 年率，前值為 4.2%，預期值 3.8%，預期下降 0.4 百分點；6 月未季調核心 CPI 年率，同時公佈，前值為 2.9%，預期值持平。CPI 年率預期下降而核心 CPI 年率預期持平，意味着能源和食品價格是影響 6 月通脹率的核心因素。

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6 月份 WTI 價格從 88.5 的開盤價下跌至 70.03 美元的收盤價，跌幅超 18 美元。能源價格既會直接影響汽油和燃料油的價格，又會間接影響交通服務中的運輸成本‌及‌居住項中的水電燃料。6 月份 WTI 價格下跌，大概率導致 6 月 CPI 年率共振性下降，市場預期兑現概率較高。

本週三：加拿大央行利率決議

本週三 21:45，加拿大央行將公佈 7 月利率決議結果，主流預期認為將維持 2.25% 基準利率不變。21:45，加拿大央行將公佈利率決議和貨幣政策報告，重點關注報告中關於通脹、就業和利率路徑的分析預測。22:30，加拿大央行行長麥克勒姆和高級副行長羅傑斯召開貨幣政策新聞發佈會，這可能是 USDCAD 當天波動最為激烈的時段。

圖 1，加拿大失業率、核心 CPI 年率、GDP 增速年率疊加-ATFX

加拿大央行貨幣政策調整基於宏觀經濟的需求。從上圖可知，2022 年以後，加拿大的 GDP 年率、失業率和核心 CPI 年率均相對穩定，沒有再出現劇烈波動。GDP 年率最新值 0%，宏觀經濟總量原地踏步；失業率最新值 6.5%，高於 5% 的警戒水平；核心 CPI 年率 2.2%，處於温和通脹狀態。綜合來看，加拿大各項經濟指標表現穩定，但宏觀經濟增速較弱，失業率偏高，只有通脹率數據表現良好。長期來看，加拿大央行可能存在降息的風險。

本週四：美聯儲褐皮書

本週四 2:00，美聯儲將公佈年內第五份褐皮書。褐皮書每年發佈八次。各聯邦儲備銀行通過對主要企業聯繫人、經濟學家、市場專家和其他信息來源的訪談，收集轄區內當前經濟狀況的軼事性信息。

圖 2，美聯儲褐皮書首頁圖-ATFX

統計看，褐皮書發佈後，行情波動相對平淡，不會出現如非農或者 CPI 數據發佈時的波動率急劇放大的現象。褐皮書提供了觀察美國經濟細節的視角，對行情的影響性體現在長週期內，對於研判美聯儲貨幣政策的變化至關重要。

本週四：英國 GDP 數據

本週四 14:00，英國統計局將公佈截至 5 月的三個月平均 GDP 數據，前值為 0.7%，預期值 0.5%，預期微降。5 月季調後商品貿易帳，同時公佈，前值為逆差 260.46 億英鎊，預期值逆差 232 億英鎊，預期逆差收窄。

圖 3，英國數據發佈日曆-ATFX

無論是 GDP 數據還是貿易帳，均服務於英國央行的貨幣政策調整。英國 5 月 GDP 三月均值下降，意味着宏觀經濟總量的增長放緩，英國央行加息的可能性下降。英國貿易逆差收窄，有利於促進英鎊的升值走勢。需要提醒的是，貨幣政策調整的核心依據依舊是通脹數據，GDP 和貿易帳數據對未來利率走向的預測性較弱。

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