美將封鎖伊朗並收補償費；沃什聽證會強化加息預期

美國將從美東時間週二下午恢復對伊朗實施海上封鎖，特朗普宣稱將對經由霍爾木茲海峽運輸的所有貨物按 20% 收取補償費。美聯儲理事偏鷹言論刺激加息預期，沃什週二將出席國會聽證會，或將面臨對最新數據及政策路徑的回應。

隔夜要點

– 美國宣佈恢復對伊朗海上封鎖，美伊敵對行動升級，美股風險偏好受挫，科技股領跌，納指表現弱於標普 500 和道指；通脹擔憂推升 10 年期美債收益率至 4.62%，創 5 月 21 日以來新高，歐元區債券收益率同步走高；地緣局勢和美聯儲理事鷹派言論支撐美元小幅走強，日元、歐元、英鎊普遍下跌；封鎖範圍覆蓋伊朗全海岸線和石油碼頭，再度引發市場對霍爾木茲海峽能源運輸的擔憂，布倫特原油收漲逾 9% 至 83.30 美元；黃金則因通脹預期升温、高利率環境延續的可能性加大而下跌近 3%，現貨金收報 4000.65 美元/盎司，盤中觸及 7 月 1 日以來低點。

國際新聞

– 美軍開始對伊朗發動新一輪打擊，並將從美東時間週二下午 4 時開始恢復對伊朗實施海上封鎖。特朗普稱將對經由霍爾木茲海峽運輸的所有貨物按 20% 比例收取補償，這意味着每艘過境海峽的超級油輪需繳費約 3000 萬美元。

– 美聯儲主席沃什週二上午將就半年度貨幣政策在眾議院金融服務委員會作證，央行在預先發布的報告中再次承諾致力於實現價格穩定，交易員預計美聯儲本月加息概率約 50%。美聯儲理事沃勒表示，如果週二公佈的核心通脹數據表明價格壓力廣泛存在，決策層可能需要在近期上調利率。

– 隨着關税退款激增，美國聯邦預算赤字本財年首次擴大，僅 6 月份預算赤字就達到 1200 億美元。較去年 6 月的 270 億美元盈餘大幅逆轉；支出方面，6 月總支出 6160 億美元，同比增長 23%，剔除去年支付時間差異後，赤字仍較上年同期擴大 79%。

– 美國能源部數據顯示，上週美國戰略石油儲備（SPR）原油庫存減少約 300 萬桶，降至 3.165 億桶，這是 1983 年 4 月以來的最低水平。

– 摩根大通（JPM.US）等華爾街五大銀行週二將公佈財報，預計第二財季交易業務收入總和料接近 390 億美元，上述銀行中的多數股票交易部門收入有望接近歷史最高紀錄，僅略低於第一季度創下的高點。

– SK 海力士（SKHY.US）ADR 重挫超 9% 至發行價附近。SK 海力士韓國本地股當日暴跌 15%，拖累 KOSPI 下跌 9%，觸發全市場熔斷機制。韓國股市的拋售外溢至美股，美國市場的內存和存儲行業公司股價普遍下跌，美光科技（MU.US）等股價均跌逾 6%。KIS 旗下分析師預計，SK 海力士最新季度營業利潤或較市場共識低 8%，加劇了市場的悲觀情緒。

– SpaceX（SPCX.US）上市一個月股價大幅波動，目前股價較 IPO 首日開盤價下跌 7%，已逼近 135 美元 IPO 發行價。儘管上週剛納入納斯達克 100 指數引發被動資金入場，股價仍承壓。與此同時，FAA 宣佈完成星艦助推器失敗事故審查，SpaceX 已獲准推進第 13 次星艦發射，發射窗口週四開啓。

– 美國銀行 7 月初調查顯示，由於日本財政和貨幣政策前景風險蓋過日本政府幹預匯市的可能性，全球投資組合經理對日元的看空情緒升至約四年來最高水平。與此同時，美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示，截至 6 月底，投機性槓桿基金持有的日元淨空頭倉位達到 2007 年以來最多。

– 因烏克蘭幾乎日日襲擊俄羅斯石油基礎設施，根據 OPEC 月度報告，俄羅斯生產商 6 月日均生產原油 892.8 萬桶，6 月份俄羅斯原油產量降至至少兩年半以來最低。

– 國際貨幣基金組織表示，如果歐洲國家不能有效控制公共財政，主權債務狀況可能嚴重惡化。報告預計，到 2040 年歐洲各國支出佔 GDP 比重將平均上升近 5 個百分點，而經濟增長温和，增税或大幅削減開支的政治空間有限。這將推動公共債務佔 GDP 比例升至平均 130%，較目前水平接近翻倍。

大中華新聞

– 中國總理李強主持經濟形勢座談會，強調加大逆週期調節，切實鞏固拓展經濟穩中向好態勢。關注週二將公佈的 6 月份貿易數據，預計進出口增速可能小幅放緩，貿易順差擴大。

– 中國週二將公佈 6 月貿易數據。路透綜合 20 家機構預估中值顯示，中國 6 月以美元計價出口同比增速料略降至 18.2%，依然延續強勁勢頭，人工智能相關需求強勁帶來支撐；進口同比增速料回落至 24%，主要受價格因素拖累；當月貿易順差預計擴大至 1206 億美元。

– 中國央行連續第 20 個月增持黃金，二季度增持節奏明顯加快，價格波動未改變增配方向。黃金為官方儲備提供非主權信用屬性與分散化功能，中國黃金佔比約 8% 遠低於全球 27%，外匯儲備仍是基本盤，未來或延續總量穩定、黃金穩步提高的調整路徑。

– 中國國務院表示，原則同意《擴大消費 “十五五” 規劃》，部署了 “十五五” 時期擴大消費的 28 條重點任務舉措，目標到 2030 年社會消費品零售總額達到 60 萬億元左右。

– 中國政府據悉擴充可運用的政策工具箱，以更好地統籌戰略性礦產供應鏈，近年成立的國有礦業投資平台將提供多方面支持，包括直接開展股權投資。

商品及外匯市場

– 美伊衝突升級和美聯儲理事沃勒的講話強化了市場加息預期，現貨金價跌勢加深，逼近 4000 美元/盎司。

– 特朗普稱美國擬對霍爾木茲海峽通行按 20% 比例抽成，WTI 原油站上 75 美元/桶，布倫特原油逼近 80 美元/桶。

– 彭博美元指數創下三週以來最大單日漲幅，重回 101 關口上方。

財報和經濟數據焦點

– 美國 6 月季調後 CPI 月率（前值：0.50%，預測值：-0.10%）

– 美國 6 月 NFIB 小型企業信心指數（前值：95.3，預測值：95.8）

來源：金馬資本管理 (香港) 有限公司

作者：Emily Zheng