--- title: "【投資觀點】2023 開局完勝，AMD YES! 不止一句口號" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/4271289.md" description: "文/文子娟 Loretta 如果我們的分析對您有啓發，請您點贊支持。若有價值，請您轉發給更多的朋友。期待您的評論或私信我吧，我們希望與您深度探討。感謝您的關注與支持！   拆解 AMD 騰飛的秘密 閲讀框架· AMD 與英特爾大戰· 增長數據背後雙向佈局· “她力量” 管理層再創輝煌 2022 年，PC 市場並不友好，需求下降導致供應鏈停滯不前，整個行業收入下降..." datetime: "2023-02-17T12:15:48.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/4271289.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/4271289.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/4271289.md) author: "[阿浦美股](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/6844605.md)" --- # 【投資觀點】2023 開局完勝，AMD YES! 不止一句口號 文/文子娟 Loretta 如果我們的分析對您有啓發，請您點贊支持。若有價值，請您轉發給更多的朋友。期待您的評論或私信我吧，我們希望與您深度探討。感謝您的關注與支持！    **拆解 AMD 騰飛的秘密** **閲讀框架** **· AMD 與英特爾大戰** **· 增長數據背後雙向佈局** **· “她力量” 管理層再創輝煌** 2022 年，PC 市場並不友好，需求下降導致供應鏈停滯不前，整個行業收入下降。CPU 設計和製造商英特爾受到極大影響，營收下滑超 30%，而對手 AMD $美國超微公司 AMD$ 卻成功渡過難關，史詩級漲幅和災難性下跌形成明顯對比。AMD 憑藉 Epyc CPU 銷量和強大的台式機產品組合，CPU 市場份額創歷史新高，超過 30%，Epyc 系列也從 21 年的 10.7% 到 23 年佔比 17.6%，跨越式增長 60%，**AMD 開局贏得一記好球**。 ## **AMD vs 英特爾， 芯片市場風雲大戰， 誰與爭鋒** 上個月底 AMD 公佈 2022 四季度及全年財務數據，營收和每股收益雙超預期，數據中心和嵌入式部門迎來爆發式增長，極大地弱化了 PC 市場疲軟的影響。然而縱觀芯片市場，並非漲聲一片，依舊幾家驚喜幾家愁。AMD 的老對手英特爾可不就是愁雲慘淡萬里凝，在 AMD 財報前一週爆出一份堪稱史上最糟糕年報，也被華爾街分析師稱為 “災難級財報”。 英特爾第四季度財報顯示，營收 140.43 億美元，同比下降 32%，淨利潤同比下降 36%，淨虧損 6.61 億美元，全年營收同比下跌 23%。曾經的兩大 “現金奶牛” 業務，客户運算事業羣和數據中心人工智能事業羣都出現了顯著下滑。CEO 還指明 23 年一季度營收甚至將遠遠低於去年同期，將是英特爾史上首次連虧兩個季度。 這樣一份業績遠沒有達到投資者預期。每股盈利和收入數據分別低於預期 50.66% 和 3.10%，股市也當即做出反應，一天內最大跌幅超 10%。 英特爾的市值和市場份額也是一再跌落，曾經的老大哥或許風光不再，計算機中央處理器 CPU 市場一再被競爭對手蠶食，最得意的自然是 AMD。全球 X86 CPU 市場呈現行業雙寡頭壟斷格局，英特爾市場佔比逐漸滑落。據 Mercury Research 數據顯示，22 年全年四季度英特爾佔比 70.4%，AMD 佔比 29.6%，兩者差距不斷縮小。截至四季度，在 x86 PC 處理器市場上，AMD 的份額提升到 31.3%，Intel 則跌至 68.7%。 **英特爾每失去的一分市場，都成為 AMD 成長的來源。** **2012 年至 2022 年全球各季度英特爾和 AMD x86 計算機中央處理器 (CPU) 分佈情況** 全球個人電腦 GPU 市場更是三足鼎立的局面。集顯 GPU 市場，英偉達、英特爾和 AMD 三家市佔率分別為：18%、62% 和 20%，英特爾獨佔鰲頭；獨顯 GPU 市場，英偉達和 AMD 雙雄壟斷，英偉達佔據 80% 左右，其餘便是 AMD 的天下，幾乎看不到第三者的身影。 全球 GPU 市場三分天下，三雄爭霸，未來究竟誰能笑到最後，一漲一跌、一悲一喜，加上 2022 年英特爾總營收首次被台積電超越，毛利率被 AMD 首次超越，市值落後於英偉達、AMD，或許這次財報給出了不可忽視的信號。AMD 四季度淨利潤暴跌 98%，竟連續三天漲超 22%。 ## **完勝的底氣在哪裏？數據背後雙向佈局** 不只是漂亮的一記左勾拳，AMD 的佈局遠不於此。作為科技巨頭，美股半導體市值前六，引領高性能計算 HPC 和圖形及可視化技術產品，深紮根 PC 領域，服務於全球頂尖雲廠商，遍佈全球市場數億消費者，依靠技術優勢和巧妙的商業策略，長期保持高增長。 從二級供貨商成長為行業大佬，一直致力於產品技術迭代、性能提升、服務優化。在 PC CPU 方面，2017 年推出基於 Zen 架構的 Ryzen（鋭龍）系列，緊接着不斷更新二代、三代；服務器 PC 方面推出 EPYC（霄龍）系列，且跟下游製造廠商台積電達成密切合作，採用行業最先進工藝製程，提升產品性能，追回服務器市場份額，跟英特爾分庭抗禮。 更重要的是，AMD 開始緊跟市場核心趨勢，提前在數據中心、雲、PC 等核心趨勢市場，制定未來發力舉措。持續紮實基礎並加強在計算技術領域的領先地位；持續擴大在數據中心的領導地位，最新一期財報顯示 AMD 最大的業務來源為數據中心，佔比 30%，是主要收入來源；並不斷增加對軟件平台及開發的投入，基於現有計算技術，結合強大的處理器產品矩陣，構建未來支柱型產業；保持在定製芯片和解決方案領域的領先地位。 一手是技術根基，一手是趨勢佈局，增強未來業務收入的可持續性。當然，除此之外，AMD 的開花的背後離不開其優秀的管理層。   ## **“她力量” 創造 AMD 輝煌，亞裔女性掌管科技巨頭** AMD 的巨頭成長路上其實充滿波折，就連其第一大業務也曾一度瀕臨滅亡。2006 年時 AMD 在 CPU 市場份額曾一度達到 50%，幾乎與 Intel 平分天下，卻因後者的酷睿出世，AMD 幾乎失去市場。而 AMD 的起死回生離不開管理層的獨到見解和戰略佈局。 這位正是**IT 界的真女神，也是【半導體諾貝爾獎】史上第一位女性獲獎者，AMD 華裔女掌門，人稱 “蘇媽**”。大多數人都因為 AMD 認識她，但很少知道是她拯救了曾經瀕臨破產的 AMD，迎來現在的輝煌，讓 AMD 股價從 2 美元不到飆升至 150 以上，重回主流市場，打下千億市值。 左：AMD 董事長兼首席執行官蘇姿豐，右：新上任 CFO 胡錦 她説：“未來幾年，最大的增長機會之一為人工智能，處於改變幾乎所有行業服務和產品的早期階段，預計 AI 的採用將在未來幾年顯著提升，AMD 可利用廣泛的 CPU、GPU 和自適應加速器產品組合，結合軟件知識，提供差異化解決方案，以滿足訓練和推理中的跨雲計算、邊緣計算、客户端的全方位 AI 需求”。這是管理層的智慧。 自 AMD 迎來史上第一位亞裔女性 CEO 蘇姿豐，時隔 9 年，這一次財報電話會議上，AMD 再次給大家一個驚喜，新任 CFO 華裔女博士胡錦首次亮相。這位在 PC 市場疲軟、需求放緩 AMD 受困之時，臨危受命。 這將是歷史的一刻，**AMD 成為標普 500 指數成分股中唯一一家 CEO 和 CFO 均為亞裔女性的公司**，幾乎獨一無二，彷彿看到了 “她力量”“她時代” 的火苗即將燃起。 從模仿到超越，深挖技術，緊跟趨勢，優異管理層掌舵，讓 AMD, YES! 不再是一句空空的口號。 ### 相關股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [INTE.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTE.UK.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) ## 評論 (1) - **TOMLhE · 2023-02-17T15:02:56.000Z**: amd 這幾年確實做得非常好