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url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42764401.md"
description: "$2 倍做多恐慌指數期貨 ETF(UVIX.US)漲了四五個點，$20 年期以上美國國債 ETF - iShares(TLT.US)和$0-3 月國庫券債券 ETF - iShares(SGOV.US)卻紋絲不動。VIX 從低位抬到 16.73，但債市完全沒接避險的單——長端收益率穩在 4.57%，説明市場把股票的跌定性為局部擁擠度出清，不是宏觀風險事件。波動率工具和久期工具一個動一個不動，這種組合歷來意味着跌勢難以自我強化，除非後面有數據把債市也拉下水。"
datetime: "2026-07-17T10:25:42.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42764401.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42764401.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42764401.md)
author: "[青山未老](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/27121765.md)"
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# $2 倍做多恐慌指數期貨 ETF(UVIX.US)漲了四五個點，$20 年期以上美國國債 ETF -…


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