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title: "半年估值突破 315 億美元！月之暗面衝刺港股 AI IPO"
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datetime: "2026-07-21T08:46:52.000Z"
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# 半年估值突破 315 億美元！月之暗面衝刺港股 AI IPO

！！！月之暗面已經給核心投資人遞了港股上市方案，最快半年就能走完流程，年底有機會掛牌。

這家 AI 公司估值走得堪稱魔幻，去年 11 月才 43 億美元，短短半年，在完成新一輪融資後，投前估值已飆升至 315 億美元，累計融資超 39 億美元。

商業化方面，公司不久前發佈了 2.8 萬億參數的 Kimi K3 開源模型。儘管因算力緊張引發過爭議，但其營收增長迅猛，上半年 ARR（年度經常性收入）已於 6 月中旬突破 3 億美元，為其高估值提供了支撐。背後阿里、騰訊及 “國家隊” 基金均已重倉押注。

對比同行，智譜、MiniMax 上市後的靜態市銷率高達數百倍。若按 315 億美元估值和 3 億美元 ARR 估算，月之暗面的隱含市銷率已超 100 倍，相較已上市 AI 公司仍有上行空間，但絕非 “20 倍” 的絕對低估狀態，需警惕市場情緒變化帶來的波動。

消息一出，算力、AI 應用、上游芯片產業鏈都可能會跟着沾光，但上市時間只是市場推演，變數不小，先彆着急重倉賭題材。

平時跳跳糖會持續跟蹤 AI 賽道這種資本風口，感謝關注呀！

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