生物柴油長期進入量價齊升邏輯，聚焦石化 ETF 華夏（159731）長期佈局窗口

截至 7 月 22 日 10:50，中證石化產業指數強勢上行漲 2.26%，成分股漲多跌少，桐昆股份、藏格礦業、恆力石化、亞鉀國際等領漲。

當地時間 7 月 21 日，美國總統特朗普表示，美國很快將對伊朗納坦茲以南的 “鎬山” 地下設施發動打擊，並稱相關打擊將 “非常猛烈”。同日，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部發布聲明稱，如果美國攻擊伊朗核設施，伊朗將對美國利益作出報復。伊朗方面稱，美方襲擊行動將被視為戰爭升級。

華鑫證券表示，當前美伊談判陷入僵局，地緣衝突格局未變，布倫特、WTI 原油價格周漲幅超 15%，預計美伊簽署停戰協議後油價將回落至 70-80 美元/桶，若衝突再起油價將再度衝高。受中東衝突影響，氦氣將迎來至少 2-3 個月全球緊缺；生物柴油長期進入量價齊升邏輯；油價上漲、地緣衝突推高糧價，1-2 年後將迎來農化品大週期，化肥價差擴大、農藥需求增長是大概率事件。

石化 ETF 華夏（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分佈來看，化學制品行業佔比為 28.8%，煉化及貿易行業佔比為 24.6%，農化製品行業佔比為 20.6。行業新一輪景氣週期開啓，下游化工品的利潤修復改善在望。