有色 ETF 華寶（159876）跳空大漲 4.5%，成份股掀漲停潮！

今日（7 月 22 日）有色金屬板塊領漲全市場，同標的指數規模最大、流動性最佳 * 的有色 ETF 華寶（159876）場內價格跳空大漲 4.54%，盤中收復 10 日均線，衝擊日線 2 連陽！

成份股方面，山金國際、西部礦業、盛屯礦業、興業銀錫 4 股漲停，赤峯黃金漲超 9%，江西銅業、洛陽鉬業漲逾 8%，中金黃金、紫金礦業漲超 7%，山東黃金、西部黃金等個股大幅跟漲。

華寶基金指數研發投資部發表最新解讀表示，有色金屬供需偏緊，支撐價格維持偏強運行，貴金屬受益於降息預期回擺和 ETF 持倉增倉出現反彈，小金屬價格波動跟隨科技貝塔波動。整體而言，當前有色金屬板塊權益端估值偏低，商品價格維持偏強能夠支撐公司盈利向好，有色板塊整體估值性價比高，可以重視板塊右側配置價值。詳細內容如下：

覆盤上半年有色板塊回調原因，重點關注三方面：其一，3 月中東地緣事件推升油價，引發市場對通脹反彈進而出現加息或衰退的擔憂，目前已被證偽，原油價格下有支撐上有壓制，極端行情下突破前高阻力較大；其二，美國 5 月核心通脹大幅上修引發美聯儲加息預期，但 6 月核心 CPI 已出現環比回落，降息預期隨之回擺；其三，科技板塊大漲一度虹吸有色板塊資金，但有色金屬處於科技產業鏈最上游，數據中心建設將持續拉動有色金屬需求。綜合來看，3 月以來導致板塊回調的壓制因素或已基本消除。

細分方向來看，工業金屬方面，商品價格保持堅挺，企業產量增長貢獻持續成長，板塊配置價值凸顯。紫金礦業、洛陽鉬業等龍頭企業規劃至 2028 年銅產量分別達到 155 萬噸、90 萬噸，較 2025 年分別增加 46 萬噸、16 萬噸，對應增速為 42% 和 20%。即便商品價格不漲，依靠產量增長，企業仍具備較好的成長性。從基本面看，銅、鋁、錫等金屬延續去庫存，驗證工業金屬供需偏緊預期，中長期偏緊格局延續，支撐有色金屬價格維持強勢。按 10 萬元/噸銅價、2.2 萬元/噸鋁價測算，銅鋁板塊主流股票估值多集中在 5-10 倍區間，處於偏低水平。

貴金屬方面，金價經多次測試在 4000 美元附近具備支撐，美國 6 月非農和通脹數據均遠低於市場預期，市場對美聯儲加息的恐慌情緒已逐步消退，金價逐步對美伊衝突脱敏。按滬金全年均價 900 元/克保守測算，主流黃金股 2026 年估值僅 10-15 倍，估值性價比突出。

綜合而言，受美伊衝突引發的高油價及科技板塊回調雙重壓制，工業金屬與貴金屬板塊出現超跌。當前商品價格企穩支撐企業盈利，龍頭企業仍有產量增長貢獻，板塊盈利確定性較高。低估值疊加高成長確定性，當前為有色金屬板塊的優質配置窗口。

【業績預喜 + 低位蓄力，超跌反彈可期！】

不同的有色金屬，景氣度、節奏與驅動點不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個比較輕鬆的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個板塊的貝塔行情。有色 ETF 華寶（159876）及其聯接基金（A 類：017140、C 類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、稀土、黃金、鋰、鎢、鉬、錫等行業，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。同時，該 ETF 是融資融券標的，是一鍵佈局有色金屬板塊的高效工具。

截至 2026.6.30，有色 ETF 華寶（159876）最新規模13.45 億元，近 6 個月日均成交額1.07 億元，在全市場跟蹤中證有色指數的 3 只 ETF 中，是規模最大、流動性最佳的 ETF。

來源：滬深交易所等，截至 2026.7.22。

注：有色 ETF 華寶（159876）此前的場內簡稱是有色龍頭 ETF。

ETF 基金相關費用説明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過 0.5% 的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準。ETF 不收取銷售服務費。

風險提示：有色 ETF 華寶被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為 2013.12.31，發佈於 2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為 R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。