$谷歌-C(GOOG.US)

谷歌財報預測：

1.期權

24 號 Call wall 在 370 堆積

24 號 Put wall 在 330

全部齊全持倉的 Put wall 在 330，Call wall 在 350

所以下方應該是 330，預示着有-4% 的波動

再看 Gamma，目前處在負 gamma 區，波動變大

最大負 gamma 在 330，最大正 Gamma 在 400，第二是 375

所以這次的財報後波動應該在 330～375 範圍波動，有 10% 的空間

2.看營收

谷歌的 Margin 大頭在 Ads，佔總營收的 50%，目前 Google trends 搜索顯示：Ads、YouTube Ads 呈現上升趨勢，説明廣告投放的需求還在

而商業詞（廣告投入意願更強）相較於 3 個月前也有細微提升

由於谷歌採用的是 CPC 扣費，點擊扣費模式，誰出價高得到這個詞的優先展示，根據 Gemini 給出的詞包出價顯示：

詞包的價格都有上漲，並且抓取長尾詞更激進，（一些原本不相關的詞也可以被搜到你的廣告）

在 Reddit 社區有用户抱怨谷歌雙倍扣費（將廣告展示在 Ai 搜索結果中）

結合這些線索，谷歌的 Ads 業務會超過預期

【股價的驅動因子】

生意本質：投入/產出

作為年 2000 億的 Capex 大户，股東需要看到投資的回報=Ai 泡沫需要證偽

最直接的指標是：Ai capex/ Ai 收入（直接 + 間接）

直接收入：Api、訂閲

間接（我認為這個最重要，因為需要額外證明不會對廣告業務有影響）：Ai 提升已有業務的利潤

順着這個邏輯，結合前面的 Ads 業務暴力展示、暴力扣費，我傾向於谷歌漲，370+

所以我掛 402.5（不打算賣）🤣🤣🤣