--- title: "本週美股財報波動前瞻：四大科技巨頭輪番” 炸街 “，AI 硬件鏈集體上考場" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/42945263.md" description: "本週是二季度財報季的高峰周。微軟、Meta 週三盤後，蘋果、亞馬遜週四盤後——四大科技巨頭擠在同兩天，再疊加週三的 FOMC 利率決議，是全年少見的密集檔口。而波動最集中的其實是半導體：從算力 IP/端側（Arm、高通）到內存/HBM（SK 海力士）、到存儲（希捷）、再到設備（泛林），一整條 AI 硬件供給鏈同週上考場，隱含波幅普遍在 13% 以上..." datetime: "2026-07-27T05:06:53.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42945263.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42945263.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42945263.md) author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/1450684.md)" --- # 本週美股財報波動前瞻：四大科技巨頭輪番” 炸街 “，AI 硬件鏈集體上考場 本週是二季度財報季的高峰周。微軟、Meta 週三盤後，蘋果、亞馬遜週四盤後——四大科技巨頭擠在同兩天，再疊加週三的 FOMC 利率決議，是全年少見的密集檔口。 而波動最集中的其實是半導體：從算力 IP/端側（Arm、高通）到內存/HBM（SK 海力士）、到存儲（希捷）、再到設備（泛林），一整條 AI 硬件供給鏈同週上考場，**隱含波幅普遍在 13% 以上。** **科技巨頭：**$微軟(MSFT.US) （系統軟件/雲）、$Meta(META.US) （社交平台）、$亞馬遜(AMZN.US) （雲&電商）、$蘋果(AAPL.US)（消費電子） **半導體/AI 硬件：**$Arm(ARM.US)（芯片 IP&CPU）、$SK海力士(SKHY.US) （HBM 內存）、$希捷科技(STX.US)（AI 存儲）、$泛林集團(LRCX.US) （設備）、$高通(QCOM.US) （手機&AIoT 芯片）、$艾克爾科技(AMKR.US) （封測）、$科磊(KLAC.US) （檢測設備） **金融科技/加密**：$Robinhood(HOOD.US)$Coinbase(COIN.US) $SoFi Tech(SOFI.US) $Strategy(MSTR.US) $PayPal(PYPL.US) **支付/內容/遊戲：**$Visa(V.US) $Reddit(RDDT.US) $羅布樂思(RBLX.US)  **汽車：**$Rivian Automotive(RIVN.US)（電動車）、$福特汽車(F.US)  **能源/醫藥/消費/航空：**$埃克森美孚(XOM.US) $雪佛龍(CVX.US) （能源）、$艾伯維(ABBV.US) （製藥）、$星巴克(SBUX.US) $可口可樂(KO.US) （消費）、$波音(BA.US) （航空/軍工） **1、**$希捷科技(STX.US) **—— AI 存儲的年度大黑馬** **FY26 Q4：週二 07/28 盤後 · 隱含波幅 ±14.3%** **華爾街預期：營收共識約 $34.9 億、調整後 EPS 約 $4.73。** •近期動態：年內累計漲超 100%，驅動邏輯是 AI 數據中心對大容量近線硬盤的需求爆發、HDD 供給偏緊；焦點在毛利率、合約續簽價和全年出貨指引。 **2、**$微軟(MSFT.US)  **—— 資本開支值不值** **FY26 Q4：週三 07/29 盤後 · 隱含波幅 ±7.2%** **華爾街預期：營收約 $877 億（同比 +14.7%）、EPS 約 $4.22（+15.6%）。** FY26 資本開支計劃約 $1900 億（同比 +61%），主投數據中心與 AI 基礎設施；Azure 增速指引約 39–40%（固定匯率），Copilot 商業付費席位突破 2000 萬、同比 +250%。**關注點已從「增速」轉向「這麼砸錢到底值不值」，尤其 FY27 資本開支指引若繼續抬升會壓制情緒，加上折舊上升對利潤率的拖累。** **3、**$Meta(META.US)  **—— 燒錢換 AI，廣告主業撐得住嗎** **FY26 Q2：週三 07/29 盤後 · 隱含波幅 ±8.4%** **•華爾街預期：營收約 $603 億（同比約 +27%）、EPS 約 $7.22。** 同樣的，全年資本開支指引上調至 $1250–1450 億（原 $1150–1350 億）；AI 推薦系統提升 Facebook/Instagram 的內容相關性與互動，廣告主業穩健；AI 眼鏡日活同比翻三倍； 但 Reality Labs 單季經營虧損約 $40 億。對「燒錢換增長」的耐心、以及 Reality Labs 的持續虧損是兩大變量，焦點在廣告增速能否繼續蓋過資本開支擴張。 **4、**$Arm(ARM.US)  **—— 開放架構 + 低功耗 CPU 的重定價** **FY27 Q1（日曆 Q2）：週三 07/29 盤後 · 隱含波幅 ±15.2%** **華爾街預期：營收指引約 $12.6 億（±$5000 萬，中值同比約 +20%）、EPS 約 $0.17。** 公司從 IP 授權向自研芯片延伸，推出面向 AI 數據中心的 Arm AGI CPU；Armv9 與 CSS 架構帶動版税率提升、數據中心 Arm 芯片滲透上行。**留意 v9 版税率、授權節奏，以及從 IP 商向自研芯片轉型的執行與客户關係。** **5、**$蘋果(AAPL.US) **—— 中國放行 AI 後的再驗證** **FY26 Q3：週四 07/30 盤後 · 隱含波幅 ±4.3%** **華爾街預期：營收約 $1089 億、EPS 約 $1.89，已連續四個季度超預期。** 中國監管批准 Apple Intelligence（接入阿里巴巴通義千問 Qwen），股價創新高 ；市場認可其「輕資產 AI」路線——**端側優先、複用現有算力、保護利潤率**；季度服務收入預計同比約 +14%。**市場關注 iPhone 17 升級帶動銷售的持續性，以及新版 Siri、摺疊屏等中長期催化的落地時點。** **6、**$亞馬遜(AMZN.US) **—— AWS 提速能否印證 capex** **FY26 Q2：週四 07/30 盤後 · 隱含波幅 ±7.2%** **華爾街預期：營收約 $1967 億、EPS 約 $1.82。** AWS 一季度增速 28%、為 15 個季度以來最快，部分分析師預期本季提速至 32–33%；2026 年資本開支計劃由 2025 年的約 $1318 億升至約 $2000 億；高毛利廣告業務與 Prime Day 前移貢獻增量，但自由現金流驟降至約 $12 億。 天量資本開支壓制自由現金流，市場需要 AWS 加速來印證這錢花得值，投資者需要留意在 AWS 增速與零售利潤率兩個關鍵指標上 **7、**$Coinbase(COIN.US) **—— 加密行情淡季裏的份額戰** **FY26 Q2：週四 07/30 盤後 · 隱含波幅 ±10.6%** **華爾街預期：營收共識約 $12.9 億；GAAP EPS 約 -$0.36（主要受所持加密資產按公允價值計量的減值拖累，剔除後口徑分歧較大）。** 本季是加密淡季（4–6 月比特幣跌約 14%、以太坊跌約 25%），但公司現貨與衍生品交易份額升至歷史新高 8.6%；穩定幣收入 $3.05 億（去年同期 $2.74 億）；衍生品交易量同比 +169%；預測市場業務預計年底達 $1 億年化收入。但股價年內約 -36%。 **該股票是與加密行情高度綁定的 β！淡季交易量、以及監管都是主要變量，繼續跟蹤交易與訂閲服務收入的多元化進展。** ## **本週宏觀大事件** 週三的 FOMC 利率決議是全周焦點；週四 Q2 GDP 初值與 6 月 PCE 物價同日公佈、數據含量最重；週五還有二季度就業成本指數（ECI）。**財報與宏觀疊加，本週波動的來源會比平常更密。** **FOMC 重磅定調，遇上巨頭 Capex 驗證 + 存儲供需，你怎麼看本週波動？橋友現在手中都有哪些票？眾多股票業績高波預期下，你又會如何操作，一起來討論區留言聊聊吧！** 有效內容（ 達**\>30 字**），即送出  **200 任務幣！**活動時間截止 7 月 30 日，結束後 2 個工作日內發放，我們鼓勵原創，搬運、灌水、違規內容將不計入評選； 以上為公開數據與賣方觀點整理，非投資建議。隱含波幅為期權定價隱含，僅反映做市商在業績驅動事件前的雙邊對沖幅度、不代表買賣方向；標 \* 者為近月合約，含更多時間價值、隱含波幅偏高，不可與周度口徑直接比較。數據源 Longbridge AI，行情截至上週五 2026-07-24。 ### 相關股票 - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAPL.US.md) - [PYPL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PYPL.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09988.HK.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/89988.HK.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BABA.US.md) - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHY.US.md) - [SKHYV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SKHYV.US.md) - [RIVN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RIVN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [AMKR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMKR.US.md) - [SOFI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOFI.US.md) - [F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/F.US.md) - [SBUX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SBUX.US.md) - [QCOM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCOM.US.md) - [HOOD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HOOD.US.md) - [V.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/V.US.md) - [KO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KO.US.md) - [ABBV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ABBV.US.md) - [SFTBY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SFTBY.US.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HBBD.SG.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [ARM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARM.US.md) - [STX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/STX.US.md) - [LRCX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LRCX.US.md) ## 評論 (78) - **眼科主理人（笑发财） · 2026-08-03T11:35:39.000Z**: 上週就是宏觀給扳機，財報做分流，存儲去槓桿的過程。微軟和亞馬遜證明這個世界最終還是實際和勢利的，現金流驗證用於大於嘴上零成本的 “信仰與夢想”。所以可以檢視一下自己的配置夢想與現實是否平衡 - **新用户_QDts36 · 2026-07-30T15:02:02.000Z**: 經歷賬户大幅回撤的一週，持倉的都是被重點打擊的方向 $Roundhill Memory ETF(DRAM.US)$美光科技(MU.US)$閃迪(SNDK.US)$邁威爾科技(MRVL.US)利潤回撤大半 只能等待市場企穩 這種下跌的市場 真的不能持有帶槓桿的產品 成倍的放大風險 還會成為狙擊的目標 - **东756 · 2026-07-30T08:11:05.000Z**: 繼續看好科技股 - **瑾色如焰照夜明 · 2026-07-30T07:50:36.000Z**: 長期看好 - **江湖一客 · 2026-07-30T07:39:56.000Z**: 還要再下 30% - **BSKT3303 · 2026-07-30T06:59:23.000Z**: 這孩子不行不行不能你想你你想你呢 - **我要擦皮鞋 · 2026-07-30T05:58:29.000Z**: 這周確實是美股的” 期末大考”，幾家巨頭扎堆交卷。現在市場情緒很緊繃，大家不再只看你賺了多少錢，而是盯着你花出去的錢（資本開支）到底能不能換來真金白銀的回報。再加上美聯儲那邊還要議息，宏觀微觀雙重夾擊，波動肯定小不了。説白了，這就是在擠估值泡沫，看看誰的 AI 故事講得最真。 - **星川鱼干 · 2026-07-30T05:42:13.000Z**: 靜候佳音 - **新用戶_IRlgUQ · 2026-07-30T05:38:15.000Z**: 最近都是見光死預測太高推高股價➡️然後製造業績遜預期現象➡️續後轉跌非常完美的割韭菜 - **新用戶_ZUnUF99** (2026-08-02T16:42:22.000Z): 跌了就漲，漲了又跌。看空還能更低。追高還能更高。 - **少龍 · 2026-07-30T04:00:36.000Z**: 看法是大賺 - **Gary Tin · 2026-07-30T03:57:21.000Z**: 應對財報震盪，嚴控倉位：超級財報週期間，個股因單一指引（Guidance）出現上下 5% 至 10% 的波動屬正常現象。不建議在開獎前重倉押注單一方向，宜透過選擇權（期權）對沖風險或等待財報落地、消化情緒後再做順勢佈局。關注「指引（Guidance）」優於「歷史數據」：第二季的實際表現（Q2 Actuals）多半已被預期，市場真正計價的是管理層對接下來第三季及下半年的展望。若企業對宏觀前景或成本控制保持保守，往往會引發板塊修正。 - **山顶资本打美股分部 · 2026-07-30T01:50:09.000Z**: 怎麼聯合會 - **SS19830331 · 2026-07-30T01:29:22.000Z**: 👌 - **买了就不要乱动 · 2026-07-30T00:08:51.000Z**: 會好的 - **Roger金渐成-炒股养我 · 2026-07-29T23:32:45.000Z**: 微軟，好的公司，安心拿，白馬就是白馬，加油，陪你穿越週期 - **曜灵神火 · 2026-07-29T21:30:44.000Z**: 太好 - **forever... · 2026-07-29T18:21:08.000Z**: meta 跟維軟不會縮減開支 - **砸盘王 · 2026-07-29T17:51:06.000Z**: 差不多得了 - **王先生想躺赢 · 2026-07-29T16:49:15.000Z**: 空 空 空 - **一人一支可樂 · 2026-07-29T16:03:21.000Z**: MSFT 減資本開出 唯一出路