--- title: "百勝中國公佈 2026 年第二季度業績" type: "Topics" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/topics/43149489.md" description: "營收增長 13%；營業利潤增長 14%；稀釋每股收益增長 21%。同店銷售環比改善至 1%；營業利潤率連續第 9 個季度同比增長。收購..." datetime: "2026-08-03T08:04:55.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43149489.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43149489.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43149489.md) author: "[News_Caijian](https://longbridge.com/zh-HK/profiles/13299296.md)" --- # 百勝中國公佈 2026 年第二季度業績 营收增长13%；营业利润增长14%；摊薄每股收益增长21% 同店销售环比改善至1%；营业利润率连续第9个季度同比扩张 预计于2026年8月完成中国大陆必胜客品牌收购 2026年向股东返还15亿美元，约占当前市值的10% 上海，2026年7月30日 /PRNewswire/ -- 百胜中国控股有限公司（以下简称“公司”或“百胜中国”）（纽交所：YUMC及港交所：9987）今日公布了截至2026年6月30日止第二季度的未经审计业绩。 **第二季度亮点** - **总系统销售额** 同比增长6%（剔除外汇影响“F/X”）。 - **同店销售额** 同比增长1%。同店交易量同比增长5%，实现连续第14个季度的增长。 - **总收入** 同比增长13%至31亿美元，若剔除外汇影响则增长6%。 - 新开**净门店560家，**创第二季度历史新高，较去年同期开业数量高出67%，其中41%由加盟商开设。截至2026年6月30日，门店总数达到19,297家，其中18%的门店由加盟商运营。 - **营业利润** 同比增长14%至3.48亿美元，创第二季度历史新高。**核心营业利润**同比增长7%。 - **营业利润率** 为11.1%，同比上升20个基点，这是营业利润率连续第九个季度扩张。 - **餐厅利润率** 为16.1%，同比持平，主要由于配送占比提高导致骑手成本增加，被精简运营所抵消。 - **摊薄每股收益** 同比增长21%至0.70美元，若剔除外汇影响则增长14%，若进一步剔除以市价计价的股权投资影响(1)则增长10%。 - 通过**股份回购**3.01亿美元和**现金分红**1.01亿美元，向股东返还4.02亿美元。 - **外卖销售额**同比增长26%。外卖贡献了公司总销售额的约54%，高于去年同期的45%。 - KFC或Pizza Hut的**活跃会员**（定义为过去12个月内有过交易的会员）超过2.7亿，同比增长6%。 **首席执行官评论** 百胜中国首席执行官Wat先生评论道：“我们在第二季度取得了强劲的成绩。连续第九个季度，我们同时实现了系统销售额、营业利润和营业利润率的增长。尽管经营环境依然动态变化，但我们的顶层收入增长在第二季度继续跑赢行业。同店销售增长环比改善至1%，这得益于同店交易量连续第14个季度的增长，而门店开业在直营店和加盟店中均继续加速同比增长。肯德基表现强劲，系统销售额增长7%，餐厅利润率扩张。必胜客的同店销售恢复正增长，净新增开业数量几乎是去年的两倍。” Wat继续说道：“我们的菜单创新和突破性的并列模块帮助我们拓展到新的消费场景和客户群体。随着我们在更多肯德基门店快速推出KCOFFEE咖啡吧、KPRO和车边取餐服务，必胜客也建立了必胜客汉堡吧以推动增量销售和利润。同时，我们的肯德基小镇模式和必胜客WOW模式帮助我们在低线城市加深渗透。凭借多个增长驱动力，我们有信心引领餐饮业并实现全年增长目标，即使在下半年的比较基数因去年外卖平台补贴而变得更具挑战性。” Wat总结道：“在运营该品牌36年后，我们即将通过成为中国大陆必胜客品牌的拥有者而取得重大突破。短期内，我们预计许可费节省将支持利润率扩张，必胜客的餐厅利润率有望接近肯德基的水平。预计将有更多潜在新店满足我们两到三年的投资回报要求。从长期来看，品牌所有权将赋予我们更大的战略灵活性，以捕捉新机会并在菜单、门店格式、新业务模块和运营方面更灵活地创新。我们预计这将加速必胜客的增长轨迹，并为股东创造可持续的长期价值。” (1) 指与2025年第二季度4美分的损失相比，2026年第二季度有利的外汇影响为4美分，且以市价计价的损失降低至2美分。 **关键财务结果** **第二季度** **上半年（截至6/30年度至今）** **%/百分点变化** **%/百分点变化** **2026** **2025** **报告值** **剔除外汇** **2026** **2025** **报告值** **剔除外汇** 系统销售额增长 (2) (%) 6 4 不适用 不适用 5 3 不适用 不适用 同店销售额增长 (2) (%) 1 1 不适用 不适用 1 持平 不适用 不适用 营业利润 (百万美元) 348 304 +14 +7 795 703 +13 +7 调整后营业利润 (3) (百万美元) 348 304 +14 +7 795 703 +13 +7 核心营业利润 (3)(4) (百万美元) 328 304 不适用 +7 751 703 不适用 +7 营业利润率 (5) (%) 11.1 10.9 +0.2 +0.2 12.4 12.2 +0.2 +0.2 核心营业利润率 (3)(6) (%) 11.1 10.9 不适用 +0.2 12.4 12.2 不适用 +0.2 净利润 (百万美元) 244 215 +14 +6 553 507 +9 +3 调整后净利润 (3) (百万美元) 244 215 +14 +6 553 507 +9 +3 摊薄收益 每股普通股 (美元) 0.70 0.58 +21 +14 1.57 1.35 +16 +10 调整后摊薄收益 每股普通股 (3) (美元) 0.70 0.58 +21 +14 1.57 1.35 +16 +10 (2) 系统销售额和同店销售额百分比剔除外汇影响。自2018年1月1日起，临时关闭的门店在同店销售额计算中被标准化，即排除门店临时关闭的期间。 (3) 详见本新闻稿随附表格中的“已报告GAAP结果与非GAAP指标的对账”，以获取更多信息。 (4) 核心营业利润定义为经特殊项目调整后的营业利润，进一步剔除影响可比性的项目及外汇影响。公司使用核心营业利润来评估其核心业务的绩效。本期金额按上年同期平均汇率折算得出。 (5) 营业利润率是指营业利润占总收入的百分比。 (6) 核心营业利润率是指核心营业利润占剔除外汇后总收入的百分比。 _注_：所有比较均为与去年同期相比。 由于四舍五入，百分比可能无法重新计算。 NM表示不适用。 **向股东返还资本** - 公司计划从2024年到2026年每年向股东返还15亿美元，这相当于截至2026年7月29日我们市值的每年约10%。 - 在2026年上半年，公司通过5.15亿美元的股份回购和2.03亿美元的现金分红，向股东返还了7.18亿美元的资本。 - 董事会宣布就百胜中国普通股派发每股0.29美元的现金股息，将于2026年9月17日支付给截至2026年8月27日收盘时在册的股东。 - 从2027年开始，公司计划在子公司向非控股权益支付股息后，将约100%的年度自由现金流返还给股东。预计这将转化为2027年和2028年平均每年约9亿美元至10亿美元的回报，并在2028年超过10亿美元。 **肯德基** **第二季度** **上半年（截至6/30年度至今）** **%/百分点变化** **%/百分点变化** **2026** **2025** **报告值** **剔除外汇** **2026** **2025** **报告值** **剔除外汇** 餐厅数量 13,789 12,238 +13 不适用 13,789 12,238 +13 不适用 系统销售额增长率 (%) 7 5 不适用 不适用 6 4 不适用 不适用 同店销售额增长率 (%) 1 1 不适用 不适用 1 持平 不适用 不适用 总收入 (百万美元) 2,338 2,096 +12 +5 4,791 4,342 +10 +4 营业利润 (百万美元) 332 292 +14 +7 749 678 +10 +5 核心营业利润 (百万美元) 313 292 不适用 +7 709 678 不适用 +5 营业利润率 (%) 14.2 14.0 +0.2 +0.2 15.6 15.6 — — 餐厅利润率 (%) 17.1 16.9 +0.2 +0.2 18.1 18.4 (0.3) (0.3) - 肯德基系统销售额同比增长7%，较第一季度的5%有所改善。同店销售额同比增长1%，实现连续第五个季度的增长。同店交易量同比增长4%。客单价同比下降3%，主要由于新客户群体和消费场景（包括KCOFFEE和KPRO）带来的增量小额订单所致。 - 外卖销售额同比增长26%，占肯德基公司销售额的约54%，高于去年同期的45%。 - 肯德基在本季度新开净门店335家，其中包括152家由加盟商开设，占净新增门店的45%。截至2026年6月30日，门店总数达到13,789家，其中17%的门店由加盟商运营。 - 营业利润同比增长14%至3.32亿美元。核心营业利润同比增长7%。 - 营业利润率为14.2%，同比上升20个基点。 - 餐厅利润率为17.1%，同比上升20个基点，主要得益于精简运营和有利的商品价格，部分被配送占比提高和价值套餐带来的骑手成本增加所抵消。 **必胜客** **第二季度** **上半年（截至6/30年度至今）** **%/百分点变化** **%/百分点变化** **2026** **2025** **报告值** **剔除外汇** **2026** **2025** **报告值** **剔除外汇** 餐厅数量 4,549 3,864 +18 不适用 4,549 3,864 +18 不适用 系统销售额增长率 (%) 6 3 不适用 不适用 5 3 不适用 不适用 同店销售额增长率 (%) 1 2 不适用 不适用 持平 1 不适用 不适用 总收入 (百万美元) 613 554 +11 +4 1,248 1,149 +9 +3 营业利润 (百万美元) 51 46 +11 +5 122 106 +15 +9 核心营业利润 (百万美元) 48 46 不适用 +5 115 106 不适用 +9 营业利润率 (%) 8.3 8.3 — +0.1 9.8 9.2 +0.6 +0.6 餐厅利润率 (%) 12.9 13.3 (0.4) (0.4) 14.0 13.9 +0.1 +0.1 - 必胜客系统销售额同比增长6%，较第一季度的4%有所改善。同店销售增长恢复至正的1%。同店交易量同比增长13%，实现连续第14个季度的增长，并大幅抵消了客单价11%的下降。符合我们的大众市场战略，客单价更接近我们的目标区间，主要受价值套餐和增量小额订单（如单人用餐）驱动。 - 外卖销售额同比增长26%，占必胜客公司销售额的约52%，高于去年同期的43%。 - 必胜客在本季度新开净门店174家，几乎是去年同期的两倍，其中包括70家由加盟商开设，占净新增门店的40%。截至2026年6月30日，门店总数达到4,549家，其中11%的门店由加盟商运营。 - 营业利润同比增长11%至5100万美元。核心营业利润同比增长5%。 - 营业利润率为8.3%，同比持平。上半年营业利润率同比扩张60个基点。 - 餐厅利润率为12.9%，同比下降40个基点，主要受高配送销售占比、价值套餐以及必胜客汉堡吧投资带来的成本增加影响，部分被精简运营、自动化和有利的商品价格所抵消。上半年餐厅利润率同比增加了10个基点。 **2026年展望** 公司目标： - 门店总数超过20,000家，或新增净门店超过1,900家。 - 肯德基和必胜客的净新增门店中，加盟比例占40-50%。 - 资本支出约为6亿美元至7亿美元。 - 向股东返还15亿美元资本。 **其他更新** - 公司预计将于8月完成中国大陆必胜客品牌的收购，并计划获得约12亿美元的离岸过桥贷款以资助该交易。 **关于非GAAP指标说明** 报告的GAAP结果包含从非GAAP指标中排除的项目。请参阅本新闻稿中的“已报告GAAP结果与非GAAP指标的对账”和“分部结果”以获取非GAAP对账详情。 **电话会议** 百胜中国管理层将于2026年7月30日（星期四）美国东部时间上午7:00（北京时间/香港时间2026年7月30日（星期四）晚上7:00）举行财报电话会议。 可通过以下链接收听电话会议的实时网络直播：[https://edge.media-server.com/mmc/p/zubr6dix](https://edge.media-server.com/mmc/p/zubr6dix). 如需通过电话参加，请提前通过下方提供的链接注册。注册后，您将收到参会拨入号码和唯一的访问PIN码。 预注册链接：[https://register-conf.media-server.com/register/BI611346d62d61456ca32d90b61aca7523](https://register-conf.media-server.com/register/BI611346d62d61456ca32d90b61aca7523) 网络直播回放将在活动结束后两小时提供，并可一直访问至2027年7月29日。财报发布及随附幻灯片可在公司投资者关系网站[http://ir.yumchina.com](http://ir.yumchina.com/)上查阅。 有关百胜中国的重要新闻和信息，包括我们向美国证券交易委员会和香港交易所提交的文件，请访问百胜中国的投资者关系网站[http://ir.yumchina.com](http://ir.yumchina.com/)。百胜中国使用该网站作为向投资者披露关键信息的主要渠道，其中可能包含重大且此前未公开的信息。 **前瞻性陈述** 本新闻稿包含《1933年证券法》第27A条和《1934年证券交易法》第21E条所定义的“前瞻性陈述”，包括标题为“2026年展望”的部分下的陈述。我们意图将所有前瞻性陈述纳入《1995年私人证券诉讼改革法》的安全港条款保护范围内。前瞻性陈述通常可以通过它们不严格涉及历史或当前事实，以及使用诸如“预期”、“期望”、“相信”、“预计”、“可能”、“能够”、“打算”、“信念”、“计划”、“估计”、“目标”、“预测”、“投影”、“可能”、“将”、“继续”、“应该”、“预测”、“展望”、“承诺”或类似术语来识别。这些陈述基于我们根据经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及在当时情况下认为适当和合理的其他因素所做的当前估计和假设，但不能保证这些估计和假设将被证明是正确的。前瞻性陈述包括但不限于关于未来战略、增长、商业计划、投资、门店开业、净新增门店、净新增门店的加盟比例、资本支出、资本回报、股息和股份回购计划、系统销售额、营业利润和每股收益的复合年增长率、收益、业绩和回报、人口和宏观经济趋势的预期影响、公司RGM 3.0战略的执行、我们的创新和数字及配送能力和投资对增长的预期影响以及对百胜中国业务长期驱动力的信念等方面的陈述。前瞻性陈述并非业绩保证，且固有地受到已知和未知的风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性难以预测，可能导致我们的实际结果或事件与这些陈述所指出的结果大相径庭。我们不能保证任何预期、估计或假设都能实现。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日起作出，除法律要求外，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况的义务。众多因素可能导致我们的实际结果或事件与前瞻性陈述中所表达或暗示的结果大相径庭，包括但不限于：我们是否能在目前预期的时间和规模内实现发展目标（如果有的话）、营销活动和产品创新的成功、维持食品安全和质量控制系统的能力、公共卫生状况的变化、控制成本和费用的能力（包括税收成本），以及中国和美国政治、经济、贸易关系、监管条件的变化，以及在我们最新的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告中“风险因素”标题下列出的因素。我们向股东返还资本的計劃基於當前預期，這可能會根據市場狀況、資金需求或其他因素而改變。此外，我們目前未知或認為不重大的其他風險和不確定性也可能影響任何此類前瞻性陳述的準確性。應在理解其固有不确定性的基礎上評估所有前瞻性陈述。您应查阅我们向美国证券交易委员会提交的文件（包括我们10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告中“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”标题下的信息），以获取更多可能影响我们财务和其他结果的因素的详细信息。 ### 相關股票 - 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